盤(pán)面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①2025年3月中國(guó)人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展了8000億元買(mǎi)斷式逆回購(gòu)操作，3月中期借貸便利余額為41570億元人民幣；②國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔于31日主持召開(kāi)企業(yè)家座談會(huì)。鄭柵潔指出，希望企業(yè)家堅(jiān)定信心、銳意進(jìn)取，放眼全球、搶抓機(jī)遇，大力開(kāi)拓多元化市場(chǎng)，積極創(chuàng)新貿(mào)易渠道方式，著力提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力；③高盛警告，未來(lái)幾天全球貿(mào)易摩擦或大幅升級(jí)；將美國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)12個(gè)月陷入衰退的幾率幾乎上調(diào)了一倍至35%。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，3月31日電解鋁社會(huì)庫(kù)存為80.6萬(wàn)噸，鋁錠社會(huì)庫(kù)存相較于3月27日減少0.7萬(wàn)噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年1月鋁廢碎料進(jìn)口量為15.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.37%，同比下降7.01%；2025年2月鋁廢碎料進(jìn)口量為16.44萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.63%，同比增加39.93%，2025年1-2月中國(guó)鋁廢碎料進(jìn)口量為32.31萬(wàn)噸，累計(jì)同比增加12.11%。③據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)：2025年1、2月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量分別約為9.97萬(wàn)噸，9.19萬(wàn)噸，其中1-2月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來(lái)源國(guó)為：馬來(lái)西亞約（8.48萬(wàn)噸）、俄羅斯聯(lián)邦（3.53萬(wàn)噸） 、 泰國(guó) 約 （2.49萬(wàn)噸）、韓國(guó)約 （0.73萬(wàn)噸） 、印度尼西亞約 （0.50萬(wàn)噸） 。

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廢鋁：昨日鋁價(jià)小幅下跌，市場(chǎng)廢舊易拉罐價(jià)格基本下跌100元/噸，市場(chǎng)貨源供應(yīng)整體偏緊，供應(yīng)商還是有一定的高價(jià)惜售情緒，出貨意愿一般；下游鋁板帶箔、再生鋁合金錠等用廢易拉罐企業(yè)原料庫(kù)存經(jīng)過(guò)幾日補(bǔ)庫(kù)，庫(kù)存有所補(bǔ)足，庫(kù)存不足的的企業(yè)積極采購(gòu)。綜合來(lái)看，昨日市場(chǎng)成交表現(xiàn)一般。

上一交易日廢鋁市場(chǎng)破碎生鋁價(jià)格小幅下跌。當(dāng)前受宏觀因素影響，鋁價(jià)震蕩偏穩(wěn)運(yùn)行，但終端汽車(chē)消費(fèi)能力較弱，鋁壓鑄企業(yè)訂單較差，鋁合金錠企業(yè)對(duì)廢鋁原料的需求減弱，目前下游再生鋁合金錠成品庫(kù)存開(kāi)始增加，當(dāng)前市場(chǎng)破碎生鋁流通貨源充足，破碎生鋁整體成交一般。

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再生鋁合金錠：昨日滬鋁震蕩下跌，現(xiàn)貨價(jià)格跟隨調(diào)整；ADC12市場(chǎng)均價(jià)報(bào)20400元/噸，較上一交易日持平。原鋁震蕩下跌，廢鋁商出貨積極性減弱，合金錠企業(yè)維持剛需采購(gòu)節(jié)奏，交投情況不佳?，F(xiàn)階段企業(yè)成品庫(kù)存維持低位狀態(tài)，疊加成本高企，惜售情緒逐漸濃。下游訂單未見(jiàn)好轉(zhuǎn)，以消耗庫(kù)存為主，成交稀少；進(jìn)口方面：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，韓國(guó)、馬來(lái)西亞ADC12報(bào)價(jià)在20100元/噸左右，持貨商積極出貨，市場(chǎng)情緒偏弱，投機(jī)需求寥寥無(wú)幾，部分終端采購(gòu)計(jì)劃較少，實(shí)際需求有限，整體成交清淡。

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總結(jié)：宏觀層面局勢(shì)復(fù)雜，國(guó)內(nèi)政策偏樂(lè)觀，海外經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)，宏觀多空交織。綜合來(lái)看，短期盤(pán)面受板塊情緒影響較大，下游表現(xiàn)中規(guī)中矩，電解鋁社庫(kù)的相對(duì)低位對(duì)價(jià)格存有一定支撐，但驅(qū)動(dòng)方面還需等待下游表現(xiàn)。因此，預(yù)計(jì)盤(pán)面維持高位寬幅震蕩.