一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現(xiàn)貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準(zhǔn)，3月25日32%離子膜堿收于910元/噸，較上期持穩(wěn)。今日部分企業(yè)受自身出貨影響，價格呈現(xiàn)一定下滑，但送貨量持續(xù)高位下，不排除主要氧化鋁采購壓價的可能。

氧化鋁：3月25日Mysteel山西氧化鋁價格3145元/噸跌10元/噸，河南氧化鋁價格3155元/噸跌10元/噸，山東氧化鋁價格3120元/噸跌5元/噸，廣西氧化鋁價格3170元/噸跌10元/噸，貴州氧化鋁價格3270元/噸持平。

【期貨市場】

燒堿：3月25日燒堿期貨價格下跌，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2547元/噸，跌11元/噸，開盤2548元/噸，最高2567元/噸，最低2543元/噸?？偝謧}25.32萬噸。

氧化鋁：3月25日氧化鋁期貨價格窄幅調(diào)整，截至夜盤收盤，主力2505合約收于3098元/噸，漲21元/噸，開盤3063元/噸，最高3118元/噸，最低3062元/噸，總持倉20.42萬噸，日倉差4248手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為28.89萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價計劃

燒堿：2025年3月26日山東液氯價格不動，執(zhí)行補貼+1元/噸出廠。（單位：元/噸）

三、行業(yè)追蹤

1、近日，中鋁股份廣西分公司氧化鋁廠蒸發(fā)車間通過技術(shù)創(chuàng)新，完成蒸發(fā)一期兩套原液列管式換熱器的串聯(lián)改造，提升換熱效果，降低蒸汽消耗，實現(xiàn)節(jié)能降耗。氧化鋁廠蒸發(fā)一期兩套原液列管式換熱器長期以“一用一備”模式運行，單套設(shè)備運行存在換熱效果不佳、熱量回收率低、輸送管道振動等問題，影響生產(chǎn)穩(wěn)定性與能耗指標(biāo)。為解決這一瓶頸問題，氧化鋁廠設(shè)備科技術(shù)人員和蒸發(fā)車間技術(shù)團隊詳細(xì)考察現(xiàn)場，提出利用備用閑置設(shè)備、優(yōu)化管路布局，將兩套獨立換熱器串聯(lián)組合運行，形成階梯式熱交換流程的改造方案。改造后，不僅消除了管道振動的安全隱患，提升了換熱系統(tǒng)溶出工序一次水余熱回收量，而且有效降低了后續(xù)工序的蒸汽消耗，助力氧化鋁廠進一步降本增效。

2、3月24日，內(nèi)蒙古自治區(qū)民營經(jīng)濟發(fā)展服務(wù)局副局長、民營經(jīng)濟發(fā)展促進中心主任劉鑫率隊來到東方希望包頭鋁業(yè)調(diào)研指導(dǎo)工作。在動力主控室，劉鑫詳細(xì)了解了公司鋁產(chǎn)業(yè)鏈項目產(chǎn)能布局及循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展模式，重點聽取了公司在資源高效利用、節(jié)能減排及低碳轉(zhuǎn)型成果的匯報。

3、南山鋁業(yè)（600219.SH）旗下子公司南山鋁業(yè)國際控股有限公司（02610.HK）迎來重大時刻，公司正式在香港聯(lián)合交易所有限公司主板掛牌上市。此次上市，無疑是南山鋁業(yè)國際化戰(zhàn)略征程中一座熠熠生輝的里程碑，標(biāo)志著其在國際化戰(zhàn)略布局上實現(xiàn)了關(guān)鍵突破！南山鋁業(yè)國際控股有限公司，作為南山鋁業(yè)分拆而來的國際化業(yè)務(wù)平臺，在印尼廖內(nèi)群島省民丹島經(jīng)濟特區(qū)規(guī)劃建設(shè)氧化鋁生產(chǎn)基地。公司采用低溫拜耳法生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)冶金級氧化鋁，該方法因其高效性和經(jīng)濟性而在國際氧化鋁生產(chǎn)中占據(jù)重要地位。

4、幾內(nèi)亞軍政府首腦馬馬迪?杜姆布亞將軍和中國國家電力投資公司（以下簡稱SPIC）國際投資開發(fā)（幾內(nèi)亞）有限公司將于3月26 日在博法為氧化鋁精煉廠奠基。該項目位于杜普羅亞州Tougnifilidy區(qū)Koundindhé區(qū)域，毗鄰幾內(nèi)亞鋁土礦核心產(chǎn)區(qū)，原計劃于3月22日舉行的儀式因籌備工作調(diào)整而延期。根據(jù)幾內(nèi)亞礦業(yè)與地質(zhì)部2023年12月與SPIC簽署的合作協(xié)議，這座氧化鋁精煉廠設(shè)計年產(chǎn)能達120萬噸，總投資約10億美元。

四、要點小結(jié)

燒堿：供需波動空間有限，山東區(qū)域來看，供應(yīng)較為寬裕，市場看跌氛圍下業(yè)者買盤積極性不高，多觀望為主，臨近月底各區(qū)域采購價格將陸續(xù)公布。預(yù)估今日山東液堿價格弱穩(wěn)為主。其他區(qū)域平穩(wěn)運行。關(guān)注區(qū)域內(nèi)主力下游采購價公布以及裝置波動。

氧化鋁：目前隨著鋁廠安全庫存的保障能力提升，疊加前期虧損加大，電解鋁企業(yè)主要通過招標(biāo)采購、逢低價補庫并主動公開等方式維持現(xiàn)貨市場大幅貼水局面，買方繼續(xù)占據(jù)市場主導(dǎo)。預(yù)計短期國內(nèi)氧化鋁價格維持偏弱走勢，價格運行區(qū)間在3000-3300元/噸。