【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約報(bào)收20660元/噸,跌140元/噸，跌幅0.67%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2624.5美元/噸，跌32.5美元/噸，跌幅1.22%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（3月21日）鋼聯(lián)A00鋁錠佛山市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)在20770-20790元/噸，均價(jià)20780元/噸，較上個(gè)交易日跌20元/噸。市場(chǎng)早間報(bào)升水10元/噸出貨為主，少量平水出貨，升水少量成交；市場(chǎng)中、后期持貨商下調(diào)至平水出貨，少量挺升水出貨，平水現(xiàn)貨成交尚可?，F(xiàn)貨流通寬松，接貨方逢低接貨為主，整體成交尚可。

【宏觀資訊】中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)召開(kāi)2025年第一季度例會(huì)。會(huì)議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控前瞻性、針對(duì)性、有效性，根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)運(yùn)行情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息。

美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯表示，當(dāng)前適度限制性的貨幣政策“完全合適”，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將放緩，部分原因是移民人數(shù)減少；沒(méi)有跡象表明通脹預(yù)期正在失去穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示公眾相信近期通脹上升將會(huì)消退。

美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比表示，美聯(lián)儲(chǔ)等待的時(shí)間越長(zhǎng)，可能意味著降息需要推遲到后期。等待可能會(huì)帶來(lái)代價(jià)。特朗普政府的關(guān)稅計(jì)劃是否會(huì)導(dǎo)致持續(xù)的通貨膨脹，是否對(duì)中間產(chǎn)品征稅，其他國(guó)家是否報(bào)復(fù)以及其他因素決定了美聯(lián)儲(chǔ)是否不得不做出反應(yīng)，這仍然是一個(gè)懸而未決的問(wèn)題。

特朗普說(shuō)，對(duì)等關(guān)稅計(jì)劃會(huì)有靈活性，“靈活是因?yàn)殛P(guān)稅是對(duì)等的?！彼v話前，媒體稱(chēng)，法國(guó)呼吁歐盟考慮動(dòng)用最強(qiáng)有力報(bào)復(fù)措施——“反脅迫工具”，即使這不是首選的行動(dòng)方案。

特朗普政府曾考慮過(guò)將各國(guó)分為三個(gè)關(guān)稅等級(jí)，但最終被否決。目前政府還沒(méi)有計(jì)劃4月2日當(dāng)天同時(shí)公布單獨(dú)的、針對(duì)特定行業(yè)的關(guān)稅。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)貝森特最近在接收媒體采訪時(shí)暗示，15%的國(guó)家將是關(guān)稅政策的主要目標(biāo)。

【行業(yè)追蹤】3月21日幾內(nèi)亞三水鋁土礦AL:45%,SI:3%，94美元/干噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨一水鋁土礦CIF價(jià)：幾內(nèi)亞AL:49%,SI：2%，108美元/干噸。

3月20日，云南省自然資源廳發(fā)布關(guān)于麻栗坡中聯(lián)礦業(yè)有限公司盤(pán)龍鋁土礦礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)利用方案審查結(jié)果的公示?！斗桨浮反_定的開(kāi)采礦種為鋁土礦，開(kāi)采方式為露天開(kāi)采，擬建生產(chǎn)規(guī)模為95萬(wàn)t/a，估算礦山服務(wù)年限7.5年。

國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局信息顯示，云南云鋁澤鑫鋁業(yè)有限公司申請(qǐng)一項(xiàng)名為“一種電解法制備鋁合金的方法”的專(zhuān)利，公開(kāi)號(hào)CN119640338A，申請(qǐng)日期為2024年12月。

3月20日，華蘭股份公告稱(chēng)，公司擬使用部分超募資金對(duì)全資子公司三海蘭陵增資1248.73萬(wàn)元，用于投資藥用鋁蓋生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目建設(shè)周期預(yù)計(jì)12個(gè)月。公司超募資金總額為12.54億元。

3月21日，安徽省生態(tài)環(huán)境廳發(fā)布《安徽玖豐金屬制品有限公司新建再生鋁循環(huán)利用暨一期年產(chǎn)5萬(wàn)噸再生鋁錠項(xiàng)目環(huán)境影響報(bào)告書(shū)》受理公示。項(xiàng)目名稱(chēng)：安徽玖豐金屬制品有限公司新建再生鋁循環(huán)利用暨一期年產(chǎn)5萬(wàn)噸再生鋁錠項(xiàng)目。建設(shè)工期：2025年1月~2025年6月。

3月19日，廣西自然資源廳印發(fā)《強(qiáng)化自然資源要素保障助力經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好若干措施》的通知。其中提出，全力做好礦產(chǎn)資源要素保障。圍繞勘查、開(kāi)發(fā)、儲(chǔ)備三項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)，聚焦戰(zhàn)略性礦產(chǎn)增儲(chǔ)上產(chǎn)和我區(qū)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要，系統(tǒng)謀劃礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)布局，科學(xué)編制廣西“十五五”礦產(chǎn)資源規(guī)劃。編制廣西新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)“十五五”實(shí)施方案，加大鋁、錳、錫、銻、鎢等自治區(qū)產(chǎn)業(yè)發(fā)展急需的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)資源找礦力度，統(tǒng)籌推進(jìn)沉積型鋁土礦選冶工業(yè)試驗(yàn)攻關(guān)。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面：特朗普稱(chēng)對(duì)等關(guān)稅會(huì)“靈活”，市場(chǎng)認(rèn)為特朗普4月2日關(guān)稅將更具“針對(duì)性”，避免“全面關(guān)稅”。中國(guó)央行Q1貨幣政策例會(huì)：建議加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，擇機(jī)降準(zhǔn)降息?；久娣矫?，西南復(fù)產(chǎn)對(duì)供應(yīng)端增量影響有限，傳統(tǒng)金三銀四旺季，需求端近期采買(mǎi)情緒較好，供需格局持續(xù)優(yōu)化。綜合來(lái)看，市場(chǎng)逐步過(guò)渡至旺季，庫(kù)存持續(xù)去化，后續(xù)警惕宏觀政策及國(guó)際貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)對(duì)市場(chǎng)情緒的短期擾動(dòng)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期震蕩調(diào)整。