一、市場綜述

備注：液堿價格為折百價

【現(xiàn)貨市場】

燒堿：以山東地區(qū)為基準，2月19日32%離子膜堿收于950元/噸，較上期下調(diào)3.06%。隨著主力下游采購價格下行，山東地區(qū)液堿現(xiàn)貨價格延續(xù)下滑，企業(yè)庫存承壓且非鋁需求表現(xiàn)平淡。其他區(qū)域報盤大穩(wěn)小動。

氧化鋁：2月19日Mysteel山西氧化鋁價格3290元/噸持平，河南氧化鋁價格3310元/噸持平，山東氧化鋁價格3260元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價格3370元/噸持平，貴州氧化鋁價格3450元/噸跌20元/噸。

【期貨市場】

燒堿：2月19日燒堿期貨價格下調(diào)，截至夜盤收盤，主力2505合約收于2848元/噸，跌52元/噸，開盤2867元/噸，最高2885元/噸，最低2842元/噸。總持倉23.55萬。

氧化鋁：2月19日氧化鋁期貨價格窄幅波動，截至夜盤收盤，主力2505合約收于3439元/噸，漲19元/噸，開盤3420元/噸，最高3443元/噸，最低3406元/噸，總持倉15.48萬，日倉差1625手；上期所氧化鋁期貨倉單注冊總量為10.27萬噸。

二、成交匯總及調(diào)價計劃

燒堿：2月20日山東液氯價格穩(wěn)定，執(zhí)行補貼500元出廠。

氧化鋁：據(jù)Mysteel了解，今日貴州地區(qū)氧化鋁現(xiàn)貨成交0.15萬噸，成交價格為3520元/噸到廠，氧化鋁廠出電解鋁廠，流向省內(nèi)。

三、行業(yè)追蹤

1、據(jù)鄂爾多斯市人民政府2月12日新聞《達拉特旗持續(xù)構(gòu)筑“向新向綠”的五大新材料集群》報道，以中德隱形冠軍產(chǎn)業(yè)園為載體，深耕鈉基、鋁基、煤基等細分領(lǐng)域，引進培育更多“專精特新”企業(yè)。發(fā)揮默銳“鏈主”作用，推動致軒260萬噸氧化鋁、蒙泰100萬噸硅鋁合金、萬基鋁業(yè)58萬噸電解鋁等項目落地，打造鋁基新材料產(chǎn)業(yè)集群。

2、2月17日，國家礦山安全監(jiān)察局召開全國礦山安全風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警工作視頻會議。會議強調(diào)，要對會議通報的重大安全風(fēng)險開展“回頭看”，查明原因，采取措施推動解決。要建立完善預(yù)警響應(yīng)處置長效機制，壓實監(jiān)管主體和礦山企業(yè)預(yù)警、核查、處置責(zé)任，實現(xiàn)閉環(huán)管理。要強化風(fēng)險分析研判，加強各類數(shù)據(jù)之間的關(guān)聯(lián)分析、邏輯分析和比對分析，持續(xù)嚴厲打擊隱蔽工作面、監(jiān)控數(shù)據(jù)造假等違法違規(guī)行為。

3、重慶市嘉利合新材料科技有限公司在建氟化工一體化項目總投資約29億元，分兩期建設(shè)，其中一期一階段擬投資約11億元，采用全球最新的日本旭化成電解工藝，配套國內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的核心設(shè)備、國際一線品牌，建設(shè)以廢鹽綜合利用30萬噸/年離子膜法燒堿及配套項目，預(yù)計2025年底實現(xiàn)試產(chǎn)。一期項目2024年8月底開工建設(shè)，預(yù)計在今年10月機械竣工，12月底具備化工投料條件。

四、要點小結(jié)

燒堿：從山東區(qū)域來看，因送往主力下游的液堿量頗高，堿廠接連降價后近日穩(wěn)價出貨，預(yù)計今日均價趨穩(wěn)為主。其他區(qū)域來看，下游多持觀望態(tài)度，抵觸高價。部分區(qū)域有跟跌意向。后續(xù)需密切關(guān)注下游的送貨量變化以及液氯的價格波動情況。

氧化鋁：近期氧化鋁需求表現(xiàn)稍有好轉(zhuǎn)。第一，伴隨著春節(jié)后各行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進，節(jié)后國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場交投活躍度略有提升，尤其是近期國內(nèi)外價差持續(xù)拉大，出口窗口打開且利潤空間尚可，帶動出口需求顯著增加。第二，氧化鋁價格幾近腰折使得下游鋁廠利潤快速修復(fù)，下游生產(chǎn)積極性提升帶動部分需求回歸。第三，考慮到氧化鋁價格已大幅下跌且既定訂單生產(chǎn)交付，節(jié)后下游非鋁行業(yè)需求逐步恢復(fù)，但總體需求增長有望低于預(yù)期。然而，從供應(yīng)端來看，虧損現(xiàn)狀不足以激發(fā)企業(yè)規(guī)模減產(chǎn)意愿，而且企業(yè)有望不斷壓價采購鋁礦等原料價格，成本下移對價格支撐減弱。同時，大規(guī)模氧化鋁新建項目于年初開始將陸續(xù)釋放，導(dǎo)致后期供應(yīng)增加預(yù)期不斷升溫。短期來看，雖然局部地區(qū)價格出現(xiàn)止跌反彈跡象，但是買方議價繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)，在需求弱復(fù)蘇態(tài)勢及新投增加預(yù)期不變之下，國內(nèi)氧化鋁市場情緒仍有待修復(fù)，價格暫維持偏弱調(diào)整局面，價格運行區(qū)間維持3150-3350元/噸。