盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①央行數(shù)據(jù)顯示，中國1月社會融資規(guī)模增量7.06萬億元，比上年同期多5833億元；中國1月新增人民幣貸款5.13萬億元，高于預(yù)期；中國1月M2貨幣供應(yīng)量同比增長7%；②美國1月零售銷售環(huán)比下降0.9%，創(chuàng)近兩年來最大降幅；同月工業(yè)產(chǎn)值超預(yù)期增長0.5%，寒冷天氣提振公用事業(yè)；③日本外長與美國國務(wù)卿會晤，尋求豁免于特朗普計劃實(shí)施的對等關(guān)稅。歐盟委員會主席馮德萊恩稱，對等關(guān)稅是朝錯誤方向邁出的一步，如果美方實(shí)施，歐盟將堅決回應(yīng)。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2月17日電解鋁社會庫存為84.1萬噸，鋁錠社會庫存相較于2月13日增加5.7萬噸；②據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計：12月未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量約為10.56萬噸，環(huán)比增加3.53%，同比減少6.47%，中未鍛軋的鋁合金進(jìn)口量前五來源國為：馬來西亞約（4.4萬噸）、泰國 約 （1.43萬噸）、俄羅斯聯(lián)邦（1.03萬噸） 、韓國約 （1.02萬噸） 、印度尼西亞約 （0.41萬噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年12月份國內(nèi)原鋁進(jìn)口總量16.14萬噸，同比減少8.36%,環(huán)比增加7.13%，12月份國內(nèi)原鋁出口總量1.28萬噸，同比減少13.93%，環(huán)比減少32.11%，12月份原鋁凈進(jìn)口總量14.87萬噸，同比減少7.84%，環(huán)比增加12.73%。1-12月份國內(nèi)原鋁累計進(jìn)口總量約213.63萬噸，同比增加38.45%。1-12月份國內(nèi)原鋁凈進(jìn)口總量約為201.52萬噸，同比增加44.68%。

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廢鋁：上周市場廢舊易拉罐價格小幅上漲為主，廢鋁供應(yīng)商基本復(fù)工，再生鋁廠積極采購，易拉罐貨源仍相對緊缺，市場交投氛圍較好。

上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格基本持平。當(dāng)前下游鋁合金錠企業(yè)基本復(fù)工復(fù)產(chǎn)，合金錠企業(yè)多以消耗庫存為主，短期來講合金錠企業(yè)采購壓力不大，且當(dāng)前鋁價上漲，市場破碎生鋁價格較為堅挺，當(dāng)前廢鋁供應(yīng)商出貨意愿較高，市場破碎生鋁供應(yīng)將逐漸增加，當(dāng)前破碎生鋁市場整體成交較好，廢鋁庫存較少的鋁合金錠企業(yè)采購積極性增加。

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再生鋁合金錠：上一交易日滬鋁小幅上漲。合金錠市場表現(xiàn)一般，ADC12市場均價報20900元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價格暫穩(wěn)，市場流通貨源逐步增加，合金錠企業(yè)積極采購。合金錠企業(yè)當(dāng)前成品庫存維持低位，原料消耗量大于補(bǔ)庫量。下游陸續(xù)復(fù)工，存有一定補(bǔ)庫需求，但當(dāng)前價格較高，成交一般；進(jìn)口方面：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價格維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在20400元/噸左右，大部分商戶都已經(jīng)開工，整體成交量有所恢復(fù)。

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總結(jié)：短期鋁盤面表現(xiàn)偏強(qiáng)，但產(chǎn)業(yè)層面處于累庫周期，氧化鋁現(xiàn)貨價格下跌，以上因素限制價格上方空間，下游加工企業(yè)逐步復(fù)工，開工將恢復(fù)正常，預(yù)計鋁價區(qū)間震蕩運(yùn)行。