【總結】

本周國內各主流市場8mm精銅桿加工費整體上漲，廣東市場受原料價格影響上漲明顯；精銅桿企業(yè)訂單下滑，提貨表現(xiàn)依然不錯；再生銅桿生產表現(xiàn)不佳，市場交易和提貨表現(xiàn)不理想；精廢桿價差明顯擴大，再生銅桿再入大貼水局面。

隨著時間臨近春節(jié)假期，預計下周銅桿企業(yè)將陸續(xù)進入節(jié)前備貨和調整階段，從目前來看，精銅桿企業(yè)的備貨情緒一般，尤其是現(xiàn)貨升水高，對其影響明顯；再生銅桿企業(yè)的政策預期依然不明朗，備貨有限。預計下周交易有階段性回暖的表現(xiàn)，不過假期前備貨的預期有限。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：加工費整體上漲 市場訂單量明顯減少

據Mysteel調研統(tǒng)計，截至本周五國內各主流市場8mm精銅桿加工費上漲明顯，其中受原料價格影響，廣東市場加工費漲幅超200元/噸。

數據來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費報640-720元/噸，較1月3日上漲60元/噸；廣東市場加工費報800-900元/噸，較1月3日上漲250元/噸，主要是受原料上漲影響；天津市場加工費報550-600元/噸，較1月3日持平。

數據來源：Mysteel

本周市場精銅桿企業(yè)生產狀態(tài)表現(xiàn)一般，部分企業(yè)依然處于檢修中，加之部分企業(yè)由于目前訂單減少以及原料價格上漲，選擇開始降產能，市場整體的生產狀態(tài)表現(xiàn)較為低迷。此外，由于春節(jié)假期的臨近，一些企業(yè)陸續(xù)開始進行產線規(guī)劃，將陸續(xù)進入假期狀態(tài)，調整產出以及庫存。

本周長三角市場成交表現(xiàn)下滑明顯，由于近期銅價上漲，市場新增訂單數量有明顯減少，部分企業(yè)的訂單量縮減至上一周半數的水平，訂單萎縮明顯。目前市場的企業(yè)多在執(zhí)行前期的訂單，一些企業(yè)前期接入訂單較多，因此目前尚處于執(zhí)行期，提貨表現(xiàn)不錯。而終端市場訂單量有明顯減少，一些線纜企業(yè)的開工率從前期80%以上陸續(xù)下降至65%左右，個別企業(yè)甚至僅有60%，需求減少明顯。

華南市場本周精銅桿成交情況有一定的分化表現(xiàn)。具體來看，本周銅價與區(qū)域現(xiàn)貨升貼水在持續(xù)走強，帶動區(qū)域精銅桿加工費水漲船高，多數下游企業(yè)表示零單價格太高難以采購，多維持長單提貨為主，但在周內交易階段，部分銅桿企業(yè)為減少庫存量，選擇進行了一定幅度的讓價，下游企業(yè)訂單多轉移至此部分低價貨源，周內偶有錄得單日500-800噸不等的零單成交量。最后，從消費來看，隨著時間推移，目前多數華南線纜企業(yè)訂單量下滑幅度較為明顯，部分大型企業(yè)下滑幅度在30-40%左右，中小型企業(yè)相對幅度低一些，但越靠近春節(jié)，訂單量繼續(xù)下滑已成定局，預計在下周多數下游企業(yè)承接訂單將更少，區(qū)域銅桿消費將走弱。

本周華北精銅桿市場出貨不暢，消費淡季行情明顯，目前少部分中小型下游企業(yè)已提前進入假期狀態(tài)；疊加周內銅價重心上移，進一步壓抑消費，因此較多終端企業(yè)補貨動作放緩，對銅價保持觀望，市場交易基本為剛需進行適量補貨。區(qū)域內頭部銅桿企業(yè)反饋，目前終端長單提貨緩慢，催促提貨效果不明顯，由于臨近春節(jié)，目前正進行銅桿成品備庫。在出貨不暢的情況下，成品迅速壘庫，預計下周開始放假的終端企業(yè)數量增加，或將減少一條產線生產。

本周西北精銅桿市場交投愈發(fā)清冷，一方面，消費淡季行情特征明顯，隨著時間向春節(jié)推移，中小型電線電纜企業(yè)陸續(xù)進入放假狀態(tài)、停工停產，采購需求收縮；另一方面，銅價重心上移，此前觀望銅價的終端客戶放緩交易，市場作價量進一步減少。區(qū)域內銅桿企業(yè)均反饋出貨受阻，銅桿成品壘庫明顯。

數據來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：企業(yè)生產表現(xiàn)不佳 提貨效率并不理想

本周再生銅桿價格上漲明顯，市場提貨表現(xiàn)不佳，截至本周五市場主流價格報74350-74450元/噸，較1月3日上漲1400元/噸。

數據來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產不佳，近期市場企業(yè)生產表現(xiàn)依舊低迷，部分企業(yè)陸續(xù)在消耗完當前原料儲備之后將進入停爐狀態(tài)，市場的生產活躍度不高。此外，由于市場提貨表現(xiàn)不佳，部分企業(yè)尚處于催促提貨階段。從近期的市場調研來看，今年假期前企業(yè)的原料儲備積極性一般，行業(yè)政策調整尚不明確。

本周江西再生銅桿市場整體成交情況有一定的分化。從實際情況來看，本周成品價差持續(xù)擴大，部分手中庫存較多的銅桿企業(yè)日均發(fā)貨量尚可，但多數成交集中在下半周，上半周價差相對吸引力不大，而下半周，部分貿易商與下游買貨情緒回升，部分低價貨源單日成交量在400-600噸不等。

廣東再生銅桿本周市場整體成交較差。具體來看，隨著本周銅價持續(xù)走高，再生銅桿成品價差在不斷擴大，但多數貿易商認為僅有周四與周五升貼水相對有一定的吸引力，有進場的意愿，不過從實際成交來看，周四成交表現(xiàn)較為不錯，部分有庫存的銅桿企業(yè)出貨量多在300-500噸不等；但在周五，部分貿易商擔憂銅價年后上漲，收貨意愿減弱，而有意收貨的貿易商則想采購年后庫存，但銅桿企業(yè)不欲出貨，故實際成交尚未達成；另外，其余交易日市場實際交易量寥寥可數。

本周華北再生銅桿交投清淡，從生產端來看，本周銅價攀升，精廢差拉開，再生銅桿利潤擴張，疊加目前市場廢銅流通貨源增多，原料緊張矛盾緩和，較多銅廠恢復一天生產一爐的正常狀態(tài)。從消費端來看，臨近春節(jié)整體消費遇冷，市場成交兩極分化，交易基本為低價貨源成交。部分銅廠反饋客戶提貨慢，因此銅桿成品報價較高，周內難有實質性成交；而個別銅廠利潤增加選擇低價出貨，成交表現(xiàn)尚可，日均錄得近200余噸成交。為準備即將到來的春節(jié)長假，較多再生銅桿企業(yè)已開啟原料備貨計劃。

本周湖北再生銅桿市場成交表現(xiàn)十分冷清，由于節(jié)前大多數銅廠沒有建立起庫存，現(xiàn)在湖北再生銅廠基本上已經是處于一個停產的狀態(tài)。僅有少部分銅廠還堅持在生產報價，但也是在高買高賣，報價比較高。且臨近春節(jié)假期，下游企業(yè)對再生銅桿的需求減少，訂單量需求下降，日均成交量在50-100噸上下。

數據來源：Mysteel

3、價差：精廢桿價差明顯擴大，再生銅桿再入大貼水

本周精廢銅桿價差明顯擴大，截至本周五江西市場精廢桿價差為1570元/噸，較1月3日擴大890元/噸。

數據來源：Mysteel

再生銅桿升貼水貼水幅度在周中再度擴大，截至本周五對期銅倒扣值為貼水870元/噸，倒扣貼水較上周擴大870元/噸。

數據來源：Mysteel

【行業(yè)動態(tài)】

楚雄滇中再生銅火法系統(tǒng)項目2#回轉式陽極爐順利點火

由云南建投第二安裝工程有限公司第二工程項目部承建的楚雄滇中有色金屬有限責任公司再生銅資源循環(huán)利用基地建設項目-火法系統(tǒng)工程傳來喜訊，項目2#回轉式陽極爐順利點火……點擊查看詳情

金潯股份：金潯剛果（金）礦業(yè)有限責任公司年處理銅鈷礦石量140萬噸

金潯股份1月7日發(fā)布公告稱，金潯剛果（金）礦業(yè)有限責任公司10000噸銅/年濕法冶煉及3000噸/年粗制氫氧化鈷項目已于2023年8月建成并投產。自2023年8月投產運營以來……點擊查看詳情

嘉元科技簽署重大電解銅采購補充協(xié)議

嘉元科技發(fā)布關于簽訂重大采購合同之補充協(xié)議的公告。公司與IXM S.A.簽訂了《電解銅銷售合同》，計劃在2024年12月至2025年11月間采購電解銅6萬噸，并于2025年1月2日至2025年12月31日間向埃珂森（上海）企業(yè)管理有限公司采購1萬噸電解銅……點擊查看詳情

【相關品市場】

數據來源：Mysteel

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【下周預測】

隨著時間臨近春節(jié)假期，預計下周銅桿企業(yè)將陸續(xù)進入節(jié)前備貨和調整階段，從目前來看，精銅桿企業(yè)的備貨情緒一般，尤其是現(xiàn)貨升水高，對其影響明顯；再生銅桿企業(yè)的政策預期依然不明朗，備貨有限。預計下周交易有階段性回暖的表現(xiàn)，不過假期前備貨的預期有限。