一、再生鉛市場回顧

12月鉛價(jià)先揚(yáng)后抑，截至12月31日1#鉛錠價(jià)格報(bào)16725元/噸，較11月29日下跌350元/噸，跌幅2.05%。1#鉛錠月度均價(jià)為17200元/噸，環(huán)比上漲504.76元/噸，漲幅3.02%。再生鉛市場價(jià)格隨鉛價(jià)上調(diào)，各品種月度均價(jià)上漲420-470元/噸不等。還原鉛月均價(jià)16148.86元/噸，環(huán)比上漲423.86元/噸，漲幅2.70%；再生精鉛月均價(jià)16256.82元/噸，環(huán)比上漲430.63元/噸，漲幅2.72%；再生精鉛含稅月均價(jià)17157.95元/噸，環(huán)比上漲472.24元/噸，漲幅2.83%。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

終端消費(fèi)表現(xiàn)不錯(cuò)，電池廠維持較高開工，原料采購積極，整體來看再生鉛市場成交尚可。上旬，鉛價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，再生精鉛含稅貼水?dāng)U大，普遍貼水100-150元/噸出廠，電池廠高價(jià)接貨意愿平平，剛需為主。中旬，鉛價(jià)震蕩偏弱，加之河南、山東、安徽、湖南等地陸續(xù)發(fā)布重污染天氣預(yù)警，企業(yè)生產(chǎn)受限，供應(yīng)端產(chǎn)出下滑，再生精鉛散單報(bào)價(jià)稀少也價(jià)格堅(jiān)挺，含稅貼水收窄，各地普遍貼水50元/噸至平水出廠，再生鉛市場長單交易為主，電池廠散單更多偏向電解鉛。下旬，安徽、濟(jì)源、山東間歇性發(fā)生環(huán)保管控，再生鉛企業(yè)報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，普遍報(bào)平水出廠；臨近年關(guān)，電池廠年終盤點(diǎn)，資金略緊，原料鉛錠采購量下滑。

二、產(chǎn)能產(chǎn)量分析

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)：2024年12月國內(nèi)持證再生鉛企業(yè)鉛錠產(chǎn)量32.08萬噸（統(tǒng)計(jì)口徑原料為廢電瓶的產(chǎn)出），產(chǎn)能利用率為49.76%，環(huán)比增長7.23%；12月國內(nèi)持證再生鉛企業(yè)鉛錠產(chǎn)量26.86萬噸（統(tǒng)計(jì)口徑產(chǎn)出成品為再生精鉛），產(chǎn)能利用率為47.99%，環(huán)比增長10.29%。本次調(diào)研涵蓋國內(nèi)65家再生鉛企業(yè)，涉及再生鉛產(chǎn)能759萬噸。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年12月產(chǎn)量（統(tǒng)計(jì)口徑原料為廢電瓶的產(chǎn)出）較11月增加3.13萬噸，環(huán)比增幅10.81%，再生鉛冶煉廠集中復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量增幅明顯。據(jù)Mysteel調(diào)研，月內(nèi)河南、安徽、湖南地區(qū)因間歇性發(fā)生重污染天氣預(yù)警，部分企業(yè)生產(chǎn)受到影響，產(chǎn)出減少；江西、安徽、江蘇地區(qū)個(gè)別企業(yè)分別于上、中、下旬停產(chǎn)檢修設(shè)備，產(chǎn)出下滑。

但產(chǎn)量環(huán)比仍表現(xiàn)增長的原因如下：貴州、內(nèi)蒙古、安徽、江蘇地區(qū)部分企業(yè)檢修影響邊際減弱，12月生產(chǎn)恢復(fù)正常；河北地區(qū)未受重污染天氣影響，企業(yè)恢復(fù)正常生產(chǎn)；江蘇地區(qū)個(gè)別企業(yè)調(diào)整采購和生產(chǎn)計(jì)劃，月內(nèi)原料到貨改善，產(chǎn)量增加明顯。此外，山東中慶復(fù)產(chǎn)；江西蘇中（原江西信亞）完成技改，12月投產(chǎn)出鉛，貢獻(xiàn)增量。

三、鉛錠成品庫存增加

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2024年12月再生鉛企業(yè)廠內(nèi)再生精鉛庫存為3.49萬噸，環(huán)比增加0.75萬噸，增幅22.37%。成品庫存增加的主要集中在下旬，既是月底又是年底，下游電池廠年底盤庫，資金緊張，減少采購，且市場傳言某大型電池廠1月有下調(diào)生產(chǎn)的計(jì)劃，擔(dān)憂情緒四起，冶煉廠出貨不暢，成品增加。

四、下月預(yù)測

進(jìn)入2025年1月，安徽、江蘇、湖北等地再生鉛企業(yè)檢修，產(chǎn)量下滑明顯；且恰逢傳統(tǒng)春節(jié)，廣東、內(nèi)蒙古、河北、江蘇、江西等地區(qū)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，產(chǎn)出下降。雖然安徽某企一期復(fù)產(chǎn)，江西蘇中仍有增量空間，但整體來看，1月再生鉛的增量遠(yuǎn)不及檢修、過年放假帶來的影響量，預(yù)計(jì)1月再生鉛產(chǎn)量或降至27.23萬噸。