【鉛庫(kù)存變化分析】

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截止2025年1月2日全國(guó)主要市場(chǎng)鉛錠社會(huì)庫(kù)存為4.29萬噸，較2024年12月30日減少0.09萬噸，較2024年12月26日減少0.09萬噸。上海市場(chǎng)庫(kù)存0.49萬噸，較2024年12月30日持平，廣東市場(chǎng)庫(kù)存0.24萬噸，較2024年12月30日減少0.03萬噸，江蘇市場(chǎng)庫(kù)存0.97萬噸，較2024年12月30日減少0.05萬噸，天津市場(chǎng)庫(kù)存1.32萬噸，較2024年12月30日增加0.02萬噸，浙江市場(chǎng)庫(kù)存1.27萬噸，較2024年12月30日減少0.03萬噸。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

總體來看，本周下游拿貨量不佳，鉛錠社會(huì)庫(kù)存微減，主要系本周大型電池廠仍未恢復(fù)采購(gòu)。展望后市，下周電池廠恢復(fù)采購(gòu)，加之年前原料備貨需求，預(yù)計(jì)下周鉛錠社會(huì)庫(kù)存將減少。

【市場(chǎng)情況】

? 環(huán)保解除供應(yīng)存回暖預(yù)期 南方煉企出貨一般

?本周鉛盤面震蕩走弱運(yùn)行，下游補(bǔ)庫(kù)意愿未有改善，周內(nèi)南方市場(chǎng)反饋成交表現(xiàn)一般。煉企報(bào)價(jià)方面延續(xù)堅(jiān)挺，上海市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)鉛期貨主力合約報(bào)價(jià)升水持續(xù)上調(diào)，由周初對(duì)滬鉛2501合約升水元100元/噸出廠至周末180元/噸出廠，江浙市場(chǎng)鮮有持貨商報(bào)價(jià)。湖南市場(chǎng)冶煉廠周內(nèi)報(bào)價(jià)對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格維持升水250-300元/噸出廠。本周供應(yīng)端：廣東、湖南兩企正值檢修階段，周內(nèi)少有產(chǎn)量貢獻(xiàn)。此外湖南部分地區(qū)環(huán)保管控于周四解除，隔個(gè)別停產(chǎn)企業(yè)已恢復(fù)生產(chǎn)。云南某企計(jì)劃月中旬左右常規(guī)檢修。江西某企于12月底檢修，預(yù)計(jì)下周復(fù)產(chǎn)。需求端：蓄企開工暫穩(wěn)，部分中小企業(yè)剛需備貨尚可。

北方市場(chǎng)煉企出貨欠佳? 濟(jì)源廠庫(kù)大幅增加

周內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)方面反饋因部分蓄企年終計(jì)劃盤庫(kù)持續(xù)，整體接貨情緒表現(xiàn)欠佳，市場(chǎng)成交偏弱，其中河南地區(qū)濟(jì)源倉(cāng)庫(kù)繼續(xù)增加，環(huán)比上周大增10700噸。煉企報(bào)價(jià)方面，河南持貨商報(bào)價(jià)周一至周四未有較大變化，維持對(duì)期貨滬鉛2502合約升水50-100元/噸出廠。安徽某企周內(nèi)對(duì)鉛現(xiàn)貨價(jià)升水100元/噸出廠，整體煉企報(bào)價(jià)升貼水變化不大。供應(yīng)端：河南、安徽等市場(chǎng)企業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，部分企業(yè)反饋2025年將有計(jì)劃?rùn)z修。需求端：下游大型電池廠入市詢價(jià)寥寥，鉛錠接貨補(bǔ)庫(kù)欠佳，維持長(zhǎng)單提貨較多。

【下周預(yù)測(cè)】??

供應(yīng)端部分區(qū)域環(huán)保管控已解除，企業(yè)將陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，但周內(nèi)市場(chǎng)普遍反饋下游接貨欠佳，部分煉企廠庫(kù)成品累庫(kù)，近期持續(xù)關(guān)注蓄企節(jié)前備庫(kù)進(jìn)度體現(xiàn)，短期預(yù)計(jì)下周滬鉛主力合約或維持區(qū)間震蕩。