盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①中央財辦分管日常工作的副主任韓文秀31日發(fā)布文章《推動經(jīng)濟持續(xù)回升向好（深入學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想）》。文章指出，2025年，要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率、增加赤字規(guī)模，增加發(fā)行超長期特別國債和地方政府專項債券；要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)、降息，用好公開市場操作等工具，保持流動性充裕，持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度；②美國11月份二手房簽約量達到2023年初以來最高，因購房者不再對降息抱有期待。

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基本面：①據(jù)Mysteel統(tǒng)計，12月30日電解鋁社會庫存為47.3萬噸，鋁錠社會庫存相較于12月26日減少0.2萬噸；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國內(nèi)原鋁進口總量15.07萬噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國內(nèi)原鋁出口總量1.88萬噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進口總量13.19萬噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁累計進口總量約197.48萬噸，同比增長27.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁凈進口總量約為186.65萬噸，同比增加34.01%。11月主流進口國家中，俄羅斯聯(lián)邦、伊朗、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國家均有不同程度下降，且中國降幅最明顯，降幅高達49.43%。

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原鋁市場：鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19670-19710元/噸，均價19690元/噸，跌40元/噸。早盤滬鋁窄幅弱勢震蕩，無錫現(xiàn)貨表現(xiàn)尚穩(wěn)，周末集中到貨使得庫存小幅增加，但年底大部分持貨商關(guān)賬結(jié)算，市場流通貨源可控，鋁價維持相對低位運行疊加弱基差，出貨商家選擇挺價緩出，報價在均價附近，下游廠家逢低剛需采購支撐尚可，中間商按需采購交單，整體交投表現(xiàn)維持穩(wěn)定。

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鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19900-19920元/噸，均價19910元/噸，較上個交易日跌40元/噸。市場下月票現(xiàn)貨報升水20元/噸，少量升水10元/噸，現(xiàn)貨成交困難；市場中期下月票現(xiàn)貨報平水至升水10元/噸，少量平水，現(xiàn)貨升水成交較弱。市場后期下月票報平水出貨，少量貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨貼水成交依然一般。持貨商面臨資金回籠，積極出貨變現(xiàn)，現(xiàn)貨流通寬裕，臨近年底，市場接貨情緒轉(zhuǎn)弱顯著，未來半個月下游工廠集中減停產(chǎn)，逢低剛需補貨為主，現(xiàn)貨整體成交較差。

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廢鋁：昨日廢鋁市場報價持平為主，廢鋁市場貨源短缺，再生鋁廠積極采購。

上一交易日壓扁易拉罐價格持平為主，國內(nèi)報價在15000-15700元/噸（不含稅）。

上一交易日破碎生鋁價格集中報價在17700-18100元/噸（鋁水、不含稅價格），價格持平為主。上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格基本持平。破碎生鋁價格當(dāng)前居高不下，臨近春節(jié)，合金錠企業(yè)多有冬儲需要，積極采購。當(dāng)前破碎生鋁堅挺原因如下：一是進入冬季，破碎生鋁拆解效率變慢，產(chǎn)廢減少。二是進口破碎生鋁價格存在倒掛，廢鋁進口供應(yīng)量減少。當(dāng)前破碎生鋁價格短期緊缺局面無法緩解，部分企業(yè)開始采購6系熟鋁進行替代，合金錠企業(yè)采購成本銳增，成品價格上漲，且下游鋁合金錠企業(yè)幾乎沒有什么成品庫存，長單為主，廢鋁庫存較少，加價積極采購，市場整體成交一般。

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再生鋁合金錠：上一交易日滬鋁小幅下跌，再生鋁市場表現(xiàn)平穩(wěn)，ADC12市場均價報20500元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價格偏強震蕩，合金錠企業(yè)采購積極性增加，廢鋁持貨商仍保持小批量出貨，維持惜售狀態(tài)，整體成交情況一般。合金錠企業(yè)現(xiàn)有成品庫存繼續(xù)下降，排產(chǎn)期有所延長，下游剛需采購，成交一般。進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在19900-20000元/噸。持貨商正常出貨，下游逢低剛需采購為主，節(jié)前備貨意愿弱，整體成交較上交易日縮量。

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總結(jié)：宏觀上，國內(nèi)方面，2025年，要實施更加積極的財政政策，提高財政赤字率、增加赤字規(guī)模，增加發(fā)行超長期特別國債和地方政府專項債券；要實施適度寬松的貨幣政策，適時降準(zhǔn)、降息，用好公開市場操作等工具，保持流動性充裕，持續(xù)加大對實體經(jīng)濟的支持力度。美國周初請失業(yè)金人數(shù)降至一個月以來的最低水平，符合美國勞動力市場正在降溫但仍處于健康狀態(tài)的情況，美元指數(shù)仍處于高位?；久嫔?，國內(nèi)電解鋁運行產(chǎn)能維持高位，但受制于成本高企電解鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進一步擴大。需求方面，鋁價大幅下跌后，下游補庫情緒回升，電解鋁社會庫存持續(xù)下降。氧化鋁價格窄幅下滑，成本端有所松動綜上，預(yù)計鋁價震蕩運行。