一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè)

截止2024年12月27日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下：

二、原材料基本面情況簡(jiǎn)析

（一）電解銅:

上周銅價(jià)重心表現(xiàn)上移，周內(nèi)滬銅盤面大部分時(shí)間偏強(qiáng)運(yùn)行為主，且隨著上海市場(chǎng)庫(kù)存開始累庫(kù)，加之部分持貨商年末回款換現(xiàn)需求，日內(nèi)積極大幅下調(diào)升水出貨，周尾現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)大幅貼水局面；然廣東市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)降至低位，現(xiàn)貨升水有所走強(qiáng)，滬粵價(jià)差因此再度拉大至盈利空間。消費(fèi)端，由于年末企業(yè)資金關(guān)賬結(jié)算影響，下游市場(chǎng)消費(fèi)同樣表現(xiàn)低迷，采購(gòu)情緒基本降至冰點(diǎn)。本周來看，周初正值年末月底，料現(xiàn)貨市場(chǎng)成交活躍度仍較為低迷，但需注意短期滬粵價(jià)差較大，后續(xù)進(jìn)口銅貨源或?qū)⑥D(zhuǎn)移至華南市場(chǎng)，同時(shí)節(jié)后下游消費(fèi)存在一定回升空間，華東市場(chǎng)現(xiàn)貨貼水幅度或?qū)⒈憩F(xiàn)受限。

（二）紫銅管：

銅管市場(chǎng)呈現(xiàn)供需雙增的趨勢(shì)，下游終端有趕工需求，相關(guān)業(yè)者積極出貨，社會(huì)庫(kù)存多呈現(xiàn)去庫(kù)趨勢(shì)，中大型企業(yè)供應(yīng)仍維持中高位水平，空調(diào)主機(jī)廠拿貨氛圍尚可，尤其制冷及終端趕工市場(chǎng)成交氛圍相對(duì)活躍，其它市場(chǎng)需求略顯平淡，業(yè)者按需采購(gòu)為主，下游企業(yè)對(duì)高價(jià)接受度低，實(shí)單商談價(jià)格向低端靠攏。

（三）電解鋁：

上周滬鋁區(qū)間小幅震蕩，盤踞于2萬下方，雖多次小幅反彈，但都被獲利盤離場(chǎng)打壓，價(jià)格重心小幅下移。截至上周五，滬鋁主力于 19800 元/噸附近盤整上方壓力明顯。目前廢鋁的短缺矛盾在擴(kuò)大，極大的增加了市場(chǎng)看漲積極性。原鋁持續(xù)下跌并未使得廢鋁價(jià)格跟跌，反而造成了市場(chǎng)流通性收緊，價(jià)格小幅上漲。

（四）冷軋:

上周全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，但市場(chǎng)價(jià)格變化幅度有限，全國(guó)冷軋板卷價(jià)格均價(jià)上調(diào)3元/噸。目前市場(chǎng)多以剛需為主，再加上貿(mào)易商手中庫(kù)存并不多，對(duì)價(jià)格有一定的堅(jiān)挺意愿，價(jià)格變動(dòng)空間有限?；久婵矗壳袄滠堥_工率周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率和產(chǎn)量周環(huán)比微幅上調(diào)，但上周廠庫(kù)和社會(huì)庫(kù)存同步下跌，本周總庫(kù)存持續(xù)下降，目前庫(kù)存已處于年內(nèi)低位水平。

（五）鍍鋅：

上周期貨熱卷盤面窄幅震蕩運(yùn)行，國(guó)內(nèi)多數(shù)市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，其中福州上漲100元/噸，領(lǐng)漲全國(guó)。庫(kù)存方面，據(jù)Mysteel調(diào)研當(dāng)前國(guó)內(nèi)鍍鋅板卷庫(kù)存97.61萬噸，周環(huán)比增加1.63萬噸，雖然市場(chǎng)有累庫(kù)存趨勢(shì)，但庫(kù)存處于相對(duì)低位，商家多表示壓力不大。此外，不少商家將1月資源已經(jīng)開始預(yù)售，為規(guī)避后市價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，部分商家冬儲(chǔ)意愿明顯較弱，只愿意做正常量的兩三成。整體來看，臨近年底，市場(chǎng)整體成交處于不溫不火狀態(tài)，商家在經(jīng)歷今年大跌行情后，心態(tài)普遍偏謹(jǐn)慎，冬儲(chǔ)意愿明顯不強(qiáng)，好在當(dāng)前鋼廠鍍鋅板卷出口相對(duì)較好，緩解部分國(guó)內(nèi)需求壓力，預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)鍍鋅板卷價(jià)格或?qū)⑵踹\(yùn)行。

（六）制冷劑:

2025年新配額增量40786噸，制冷劑R32價(jià)格依舊向好發(fā)展。無水氫氟酸交付月度訂單為主，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主流價(jià)格參考10850-11000元/噸送到，弱穩(wěn)運(yùn)行。二氯甲烷受制冷劑R32配額用量有限影響近期市場(chǎng)松動(dòng)下滑，截止發(fā)稿，山東市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)參考2830-2850元/噸附近出廠。制冷劑R32頭部工廠限制出貨，惜售挺價(jià)報(bào)盤，終端需求依舊存有缺口，價(jià)格推漲潛在動(dòng)力依舊存在。新季度季度空調(diào)市場(chǎng)合約訂單基本看漲為主，合約商談高企，渠道存貨需求剛性導(dǎo)向?yàn)橹?，后市利好信?hào)存在刺激性，市場(chǎng)活躍度不減，截至發(fā)稿，國(guó)內(nèi)制冷劑R32華南主流大廠主流出廠報(bào)價(jià)41000-42000元/噸附近出廠。

三、空調(diào)版塊數(shù)據(jù)回顧

（一）排產(chǎn)：1 月空調(diào)排產(chǎn)出爐，內(nèi)銷小幅下滑外銷增長(zhǎng)持續(xù)

奧維云網(wǎng)（AVC）最新排產(chǎn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2025年1月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)為649.4萬臺(tái)，較去年內(nèi)銷實(shí)績(jī)同比下降4.3%。盡管以舊換新政策刺激空調(diào)消費(fèi)小幅上漲，但宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境沒有發(fā)生根本性改變，居民可支配收入增長(zhǎng)乏力，對(duì)耐用消費(fèi)品的需求趨于謹(jǐn)慎，需求不足依然是目前主要問題，行業(yè)面臨一定增長(zhǎng)壓力；另一方面，時(shí)值深冬，臨近春節(jié)，進(jìn)入銷售淡季，外加春節(jié)供應(yīng)鏈影響，綜合因素考量下，空調(diào)企業(yè)排產(chǎn)相對(duì)謹(jǐn)慎。我國(guó)空調(diào)外銷排產(chǎn)達(dá)1033.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)9.8%。整體來看，空調(diào)出口一直延續(xù)著2023年以來的增長(zhǎng)勢(shì)頭，成為我國(guó)2024年空調(diào)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的中流砥柱。

（二）出口：空調(diào)出口數(shù)據(jù)同比大幅增加 海外市場(chǎng)重要性逐年遞增

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年11月中國(guó)出口家用電器37,722萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)13.8%;1-11月累計(jì)出口409,868萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)21.3%。具體來看，11月出口空調(diào)375萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.3%;1-11月累計(jì)出口5,678萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.0%。

四、各原料市場(chǎng)展望

展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：目前銅市場(chǎng)缺少明顯的價(jià)格驅(qū)動(dòng)方向，宏觀層面的擾動(dòng)減少，市場(chǎng)交易熱度的下降也形成了市場(chǎng)供需兩弱的局面，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨市場(chǎng)依然疲軟，本周價(jià)格預(yù)期走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩格局，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在73500-75000元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在8900-9180美元/噸，等待市場(chǎng)新一輪的指引；鋁價(jià)方面，現(xiàn)貨升水成交較弱。市場(chǎng)后期下月票報(bào)平水出貨，少量貼水10元/噸出貨，現(xiàn)貨貼水成交依然一般。持貨商面臨資金回籠，積極出貨變現(xiàn)，現(xiàn)貨流通寬裕，臨近年底，市場(chǎng)接貨情緒轉(zhuǎn)弱顯著，未來半個(gè)月下游工廠集中減停產(chǎn)，逢低剛需補(bǔ)貨為主，現(xiàn)貨整體成交較差；制冷劑后市來看，原料端支撐有限，配額限制現(xiàn)貨供應(yīng)，終端需求剛需維持，制冷劑R32高價(jià)成交覆蓋面擴(kuò)散，利潤(rùn)空間漸寬。后市短線內(nèi)制冷劑R32市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀看好。

五、家電行業(yè)動(dòng)態(tài)及重點(diǎn)公司公告

（一）行業(yè)動(dòng)態(tài)

? 1.1 兩新”政策持續(xù)落地顯效。11月份，隨著各項(xiàng)政策工具綜合運(yùn)用，“兩新”政策效能繼續(xù)顯現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)快速增長(zhǎng)。在大規(guī)模設(shè)備更新相關(guān)政策帶動(dòng)下，專用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)36.7%。家電、家裝、廚衛(wèi)等消費(fèi)品領(lǐng)域以舊換新政策落地顯效，相關(guān)行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)較快。其中，家用清潔衛(wèi)生電器具制造、家用制冷電器具制造、耐火陶瓷制品及其他耐火材料制造、家用空氣調(diào)節(jié)器制造等行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)311.4%、82.9%、25.0%、11.1%。

（二）重點(diǎn)公司公告

? 2.1 格力電器：關(guān)注銅、鋁、鋼等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策

12月23日，格力電器在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司關(guān)注銅、鋁、鋼、塑料等主要原材料的價(jià)格走勢(shì)，并制定相應(yīng)的管控政策：1、公司對(duì)原材料需求及庫(kù)存情況進(jìn)行數(shù)字化管控，制定靈活的儲(chǔ)備策略。2、公司定期開展大宗材料期貨套期保值業(yè)務(wù)，規(guī)避原材料市場(chǎng)價(jià)格大幅度波動(dòng)帶來的不利影響。3、公司持續(xù)通過成本管控、技術(shù)創(chuàng)新、工藝優(yōu)化、提高生產(chǎn)效率和減少損耗等降低成本。????????????????????????????

信息來源：社會(huì)公開新聞