盤面：

昨日現(xiàn)貨：

宏觀：①數(shù)據(jù)顯示，1至11月央企完成戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資2萬億元，同比增長18.7%，占投資總額比重首次突破40%；②美聯(lián)儲FOMC投票委員新年新陣容，政策立場料更趨鴿鷹兩極分化亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型預(yù)計美國第四季度GDP增速為3.1%，此前預(yù)計為3.1%。

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基本面：①據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計，2024年11月中國鋁廢碎料進口量為13.83萬噸，環(huán)比增加3.91%，同比減少21.45%；2024年1-11月中國鋁廢碎料累計進口量為162.35萬噸，同比增加1.67%；②據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，11月未鍛軋的鋁合金進口量約為10.2萬噸，環(huán)比減少11.54%，同比減少8.77%，其中未鍛軋的鋁合金進口量前五來源國為：馬來西亞約（3.74萬噸）、泰國 約 （1.70萬噸）、 韓國約 （1.25萬噸） 、俄羅斯聯(lián)邦（1.23萬噸） 、越南約 （0.47萬噸） 。③據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份國內(nèi)原鋁進口總量15.07萬噸，同比下降22.45%,環(huán)比下降13.8%，11月份國內(nèi)原鋁出口總量1.88萬噸，同比下降14.02%，環(huán)比增加18.02%，11月份原鋁凈進口總量13.19萬噸，同比下降23.52%，環(huán)比下降16.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁累計進口總量約197.48萬噸，同比增長27.99%。1-11月份國內(nèi)原鋁凈進口總量約為186.65萬噸，同比增加34.01%。11月主流進口國家中，俄羅斯聯(lián)邦、伊朗、印度、澳大利亞環(huán)比上漲，其余國家均有不同程度下降，且中國降幅最明顯，降幅高達49.43%。

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原鋁市場：鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19760-19800元/噸，均價19780元/噸，跌90元/噸。早盤滬鋁窄幅弱勢震蕩，無錫地區(qū)現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強勢，臨近年底結(jié)算關(guān)賬，中間商積極收貨交付長單，部分持貨商開始陸續(xù)停止出貨，流通貨源收緊，其余出貨的持貨商則挺價惜售，報價從早間均價提至升30元/噸，下游廠家逢低采購，補貨備庫增多，交易期間略顯供不應(yīng)求，成交良好。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19950-19970元/噸，均價19960元/噸，較上個交易日跌90元/噸。市場早中期報升水10元/噸出貨，少量挺升水20元/噸出貨，早間升水10元/噸成交一般，中間市場依然報價堅挺，升水10元/噸成交好轉(zhuǎn)。市場后期升水20元/噸出貨開始增加，低價升水10元/噸成交迅速?？缭麻L單最后一個交易日，中間商對當(dāng)月票現(xiàn)貨有需求，在持貨商報價堅挺下，市場接貨積極性不降反增，整體成交較好。

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廢鋁：昨日廢鋁市場報價小幅下跌為主，較上一交易日下跌50元/噸，廢鋁市場貨源短缺，再生鋁廠積極采購為主。

昨日壓扁易拉罐價格持平為主，國內(nèi)報價在15200-15600元/噸（不含稅）。

昨日破碎生鋁價格集中報價在17700-18100元/噸（鋁水、不含稅價格），價格持平為主。上一交易日廢鋁市場破碎生鋁價格基本持平。破碎生鋁價格當(dāng)前易漲難跌，合金錠企業(yè)多維持剛需采購。當(dāng)前破碎生鋁堅挺原因如下：一是進入冬季，破碎生鋁拆解效率變慢，產(chǎn)廢減少。二是進口破碎生鋁價格存在倒掛，廢鋁進口供應(yīng)量進一步減少。當(dāng)前破碎生鋁價格短期緊缺局面無法緩解將持續(xù)堅挺，合金錠企業(yè)采購成本銳增，成品價格上漲，且下游鋁合金錠企業(yè)幾乎沒有什么成品庫存，長單為主，廢鋁庫存較少，加價積極采購，市場整體成交一般。

鋁價窄幅震蕩運行，由于廢鋁市場貨源短缺，再生鋁廠積極采購，廢鋁價格下跌空間有限，短期內(nèi)震蕩偏強運行為主。

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再生鋁合金錠：昨日滬鋁震蕩下跌，再生鋁市場表現(xiàn)積極，ADC12市場均價報20400元/噸，較上一交易日持平。廢鋁價格暫無波動，合金錠企業(yè)采購積極性增加，保價采購，但廢鋁持貨商小批量出貨，維持惜售狀態(tài)，整體成交情況一般。合金錠企業(yè)依舊面臨補庫難，優(yōu)先保長單交付的問題?，F(xiàn)有成品逢高出售，排產(chǎn)期有所延長，下游剛需采購，成交一般。進口方面：昨日寧波進口鋁合金錠現(xiàn)貨價維持不變，韓國、馬來西亞ADC12報價在19900-20000元/噸，保值商戶積極出貨，下游逢低采購，中間商交投活躍，整體成交較昨日增量。。

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總結(jié)：宏觀上，國內(nèi)進入政策真空期，宏觀影響減弱?；久嫔希瑖鴥?nèi)電解鋁運行產(chǎn)能維持高位，但受制于成本高企電解鋁廠減產(chǎn)規(guī)模進一步擴大。需求方面，鋁價大幅下跌后，下游補庫情緒回升，電解鋁社會庫存持續(xù)下降。氧化鋁價格窄幅下滑，成本端有所松動綜上，預(yù)計鋁價震蕩運行。