2025年加工費的大跌意味著全球銅冶煉行業(yè)將面臨艱難時期。江西等冶煉廠從安托法加斯塔的礦山冶煉和精煉精礦以生產(chǎn)精煉銅，僅能獲得每公噸21.50美元或每磅2.125美分的收入。這與今年每噸80美元8美分的基準價格相比大幅下降，是至少20年來的最低價格。

全球冶煉廠產(chǎn)能擴張過快，尤其是在中國,太多冶煉廠都在追逐有限的原料，競爭可能會在2025年加劇。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會表示，中國的銅冶煉產(chǎn)能將從2024年的1426萬噸增長到2025年的1600萬噸，到2027年將接近1700萬噸。事實上，國際銅業(yè)研究組織（ICSG）估計，今年前九個月全球精煉銅市場供應(yīng)過剩40.2萬噸。

明年，印度尼西亞和剛果民主共和國的冶煉廠將投入使用，這將減少這些國家的礦精礦出口。

ICSG預(yù)測明年礦山供應(yīng)量增幅將加速至3.5%，但即便如此，也可能不足以滿足冶煉廠的需求。

許多中國冶煉廠調(diào)整其投入結(jié)構(gòu)，從開采精礦轉(zhuǎn)向廢銅。2024年前10個月，中國銅精礦進口量僅增長3.2%，而可回收廢料進口量卻增長了16%。

未來幾個月，精礦和廢料供應(yīng)緊張將對中國冶煉廠構(gòu)成嚴峻挑戰(zhàn)。