Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)20家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為9996噸，環(huán)比上周增加1066噸，增幅11.94%，廢銅庫存為6530噸，減少290噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周銅廠廢銅采購量環(huán)比增加，長(zhǎng)時(shí)間的橫盤價(jià)格，讓廢銅上游散戶陷入采銷兩難的地步，本周隨著銅價(jià)的小幅上漲，刺激了其出貨的積極性，尤其是在周中，廢銅上游貿(mào)易情緒積極，散戶紛紛出貨以降低資金壓力。至于下游廢銅加工端，本周銅價(jià)雖然拉漲，但加工利潤(rùn)還是無法顯現(xiàn)，尤其是廢銅制陽極板塊，加工利潤(rùn)虧損300元/噸以上，周內(nèi)廢銅制陽極廠對(duì)于高價(jià)廢銅采購積極不高，仍選擇剛需采購。但本周再生銅桿廠開工率環(huán)比上升，價(jià)格上漲帶動(dòng)成品流通，以及部分銅廠年底沖量的動(dòng)機(jī)影響，其廢銅采購積極有所增強(qiáng)，周內(nèi)廢銅采購成交量小幅增加，但仍低于正常水平。

廢銅進(jìn)口端，當(dāng)前廢銅進(jìn)口貨源庫存仍處于低位，疊加市場(chǎng)主要貿(mào)易商暫停采購美國(guó)廢銅，進(jìn)口廢銅供應(yīng)緊張短期局面或?qū)⒗^續(xù)維持。

預(yù)測(cè)：隨著宏觀市場(chǎng)對(duì)于銅價(jià)的擾動(dòng)增加，銅價(jià)也走出了前一周窄幅震蕩的區(qū)間，而下周的宏觀擾動(dòng)依然較大，價(jià)格變化預(yù)期較為明顯。基本面上，隨著國(guó)內(nèi)冶煉廠高檢修期的結(jié)束，以及銅精礦2025年年度長(zhǎng)協(xié)的落地，市場(chǎng)供應(yīng)量短期有望有所回升，且12月作為年末結(jié)算月，市場(chǎng)多以回收資金為主，因此后續(xù)庫存將有望止跌回升，整體供應(yīng)的矛盾階段性有緩和趨勢(shì)；消費(fèi)端表現(xiàn)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)有限，年末雖有追補(bǔ)訂單需求，但考慮到資金壓力等問題，實(shí)際執(zhí)行的增量預(yù)計(jì)有限，更多需要關(guān)注提貨效率和資金回收的問題。整體來看，宏觀市場(chǎng)的擾動(dòng)仍在繼續(xù)，銅價(jià)整體波動(dòng)率依然較高；不過從近期供需的變化以及季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的趨勢(shì)，以及國(guó)內(nèi)高檢修期的結(jié)束，在供需結(jié)構(gòu)的調(diào)整下，庫存有回升可能；預(yù)計(jì)下周銅價(jià)震蕩表現(xiàn)明顯，整體價(jià)格運(yùn)行呈現(xiàn)回落趨勢(shì)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在73500-75500元/噸。

價(jià)格的持續(xù)區(qū)間震蕩，對(duì)于廢銅市場(chǎng)交投情緒并會(huì)產(chǎn)生多大的刺激，12月廢銅供應(yīng)偏緊問題仍是限制下游加工企業(yè)產(chǎn)能利用率回升的關(guān)注因素，精廢差或?qū)⒗^續(xù)維持低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)在合理精廢差（1450元/噸）上下徘徊。