一、原材料品種價格監(jiān)測

截止2024年11月29日，各原材料當(dāng)日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下：

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、原材料基本面情況簡析

（一）電解銅:

上周銅價重心小幅下移，周內(nèi)滬銅盤面維持窄幅震蕩運(yùn)行，且臨近月底，市場交易活躍度相對不高，下游消費(fèi)難有明顯增加空間，但部分下游加工企業(yè)搶出口動作，市場需求亦下滑有限，整體表現(xiàn)平穩(wěn)，同時周內(nèi)滬粵價差再度拉大，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲。后續(xù)來看，隨著進(jìn)入交割月，滬銅盤面12-01合約表現(xiàn)BACK結(jié)構(gòu)，料持貨商挺價情緒仍存，現(xiàn)貨升水下跌空間受限，但需注意周內(nèi)進(jìn)口銅流入增量，預(yù)計本周現(xiàn)貨升水維持區(qū)間運(yùn)行為主。

（二）紫銅管：

上周銅管市場因退稅政策導(dǎo)致的搶出口需求增加，出口企業(yè)出貨積極性尚可；國內(nèi)空調(diào)主機(jī)廠排產(chǎn)計劃上調(diào)長單需求增加，大型銅管企業(yè)訂單穩(wěn)中向好，同時，部分中小型企業(yè)在合適范圍內(nèi)降價以刺激需求增加實(shí)際消費(fèi)量，市場消費(fèi)情緒回暖，不過貿(mào)易商議價空間有限，補(bǔ)庫節(jié)奏有所放緩，多以出貨為主，小型企業(yè)目前訂單并不穩(wěn)定，根據(jù)訂單生產(chǎn)。

（三）電解鋁：

上周滬鋁震蕩下跌，價格重心有所下移。前期財政部取消鋁材出口退稅的影響仍在持續(xù)發(fā)酵，疊加電解鋁庫存累庫，截至上周五，滬鋁再次跌破20500元/噸關(guān)口，整體圍繞20300-20700元/噸震蕩，打擊市場看漲積極性。廢鋁價格雖跟跌，但持貨商仍對后市抱有期待，選擇捂貨不出，市場流通性趨緊，成交低迷。ADC12價格受成本支撐，價格未發(fā)生明顯變化，維持高位震蕩行情。

（四）冷軋:

上周全國冷軋板卷市場價格大多以穩(wěn)為主，小部分市場漲跌互現(xiàn)，全國冷軋板卷市場均價小幅上漲。上周臨近月底，各鋼廠出臺結(jié)算價格，各地市場冷軋價格較為堅(jiān)挺，以穩(wěn)為主?；久婵?，目前冷軋開工率周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率小幅回落，產(chǎn)量周環(huán)比小幅下降，上周廠庫和社會庫存以下降為主，上周總庫存下降較多，目前全國總庫存水平不高，貿(mào)易商庫存壓力不大。

（五）鍍鋅：

上周期貨熱卷窄幅震蕩調(diào)整為主，涂鍍現(xiàn)貨價格也是漲跌互現(xiàn)，各個市場多根據(jù)市場供需來調(diào)整價格。一方面，上周熱卷原料等價格窄幅波動，短期上漲動力不足，但下跌意愿不大，現(xiàn)貨價格跟隨運(yùn)行。另一方面，鍍鋅板卷庫存繼續(xù)保持去化狀態(tài)，貿(mào)易商庫存壓力不大，需求維持穩(wěn)定且相對不錯?，F(xiàn)階段北方地區(qū)受天氣影響需求基本停滯，后續(xù)資源或?qū)⑼溆嗍袌鐾斗?，而其余市場供需關(guān)系相對較為均衡，貿(mào)易商多穩(wěn)價出貨。

（六）制冷劑:

制冷劑R32高價惜售，現(xiàn)貨市場偏緊不改。成本面，截至發(fā)稿，無水氫氟酸交付月度訂單為主，國內(nèi)市場主流價格參考11100-11300元/噸送到。二氯甲烷近期廠家受需求拖累，原料采購意愿下滑，截止發(fā)稿，山東市場主流報價參考2850-2870元/噸附近出廠。制冷劑R32頭部工廠負(fù)荷相對偏高，現(xiàn)貨市場捂盤惜售，高價成交覆蓋度擴(kuò)大，利潤空間進(jìn)一步拉寬，制冷劑R32渠道囤貨及終端需求依舊存有缺口，價格推漲潛在動力依舊存在。需求端，四季度空調(diào)市場合約訂單按部就班執(zhí)行，渠道存貨需求剛性導(dǎo)向?yàn)橹?，后市利好信號存在刺激性，市場活躍度不減，截至發(fā)稿，國內(nèi)制冷劑R32華南主流大廠主流出廠報價42000元/噸附近，華東市場主流出廠價在41000-42000元/噸出廠。

三、空調(diào)版塊數(shù)據(jù)回顧

（一）排產(chǎn)：12 月空調(diào)排產(chǎn)遞增，外銷排產(chǎn)依舊表現(xiàn)強(qiáng)勁

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年12月家用空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)計劃為739.2萬臺，同比增長21.0%，雙十一大促后的市場延續(xù)效應(yīng)、國家補(bǔ)貼政策的持續(xù)推動以及消費(fèi)者對空調(diào)產(chǎn)品需求的增加。出口排產(chǎn)計劃為1088萬臺，同比增長48.5%，外銷排產(chǎn)的增長主要受到海外市場旺盛需求的推動，空調(diào)市場需求持續(xù)增長。

（二）出口：空調(diào)出口數(shù)據(jù)同比大幅增加 海外市場重要性逐年遞增

2024年1-10月家用空調(diào)累計出口7765.21萬臺，同比去年的5808.12萬臺，增長1957.09萬臺，漲幅33.7%。10月出口658.03萬臺，較9月的602.27萬臺，增長55.76萬臺，漲幅9.06%。

四、各原料市場展望

展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：目前隨著宏觀的影響提升，預(yù)計本周銅價將脫離目前的震蕩區(qū)間，不過相較于11月初的急漲急跌的行情或有改觀，表現(xiàn)預(yù)期更為溫和一些，整體呈現(xiàn)震蕩小幅偏強(qiáng)趨勢，國內(nèi)銅價運(yùn)行區(qū)間在72800-75000元/噸，LME銅運(yùn)行區(qū)間在8880-9130美元/噸；鋁價方面，由于氧化鋁價格居高不下，且西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，電解鋁企業(yè)的生產(chǎn)成本顯著增加。成本上升導(dǎo)致的減產(chǎn)預(yù)期對電解鋁供應(yīng)構(gòu)成壓力。需求面則面臨庫存增加的壓力，但考慮到成本和減產(chǎn)對鋁價的支撐作用，預(yù)計短期內(nèi)鋁價回調(diào)的幅度將有限；制冷劑方面，首先原料端支撐有限，配額限制現(xiàn)貨供應(yīng)，終端需求剛需維持，制冷劑R32高價成交覆蓋面擴(kuò)散，利潤空間漸寬。預(yù)計后市短線內(nèi)制冷劑R32市場謹(jǐn)慎樂觀看好。

五、家電行業(yè)動態(tài)及重點(diǎn)公司公告

（一）行業(yè)動態(tài)

1.1 《西部地區(qū)鼓勵類產(chǎn)業(yè)目錄（2025年本）》已經(jīng)2024年10月12日第17次委務(wù)會議審議通過，并經(jīng)國務(wù)院同意，現(xiàn)予公布，自2025年1月1日起施行?！段鞑康貐^(qū)鼓勵類產(chǎn)業(yè)目錄（2020年本）》同時廢止。

其中，家電相關(guān)內(nèi)容如下：重慶市：達(dá)到一級能效的壓縮機(jī)、電機(jī)、變頻器、磁控管等家用電器關(guān)鍵零部件制造。云南?。何鼔m器、加濕器、掃地機(jī)等清潔電器和微波爐、電飯煲、豆?jié){機(jī)、榨汁機(jī)等廚房用小家電的生產(chǎn)，音響類產(chǎn)品制造加工。廣西壯族自治區(qū)：智能冰箱、空調(diào)、洗衣機(jī)整機(jī)及核心零配件制造，護(hù)理專用、母嬰專用、廚衛(wèi)專用智能化家用電器制造。青海?。弘娮有畔⒅圃鞓I(yè)，小型家用電器、消費(fèi)電子產(chǎn)品制造。

信息來源：國家發(fā)改委

1.2 ?制冷空調(diào)閥件三季度市場走勢

產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年三季度，受下游市場生產(chǎn)端需求回落以及去年同期較高基數(shù)影響，空調(diào)閥件內(nèi)銷同比出現(xiàn)4.9%的下滑。雖然三季度有小幅回調(diào)，但從前三季度累計來看，整體市場受家用空調(diào)閥件應(yīng)用提振明顯，累計仍有8.4%的增長。細(xì)分產(chǎn)品來看，電磁閥和熱力膨脹閥因部分企業(yè)受到下游客戶細(xì)分市場增長拉動，實(shí)現(xiàn)了逆勢增長，表現(xiàn)亮眼。預(yù)計四季度仍有小幅回調(diào)，但受上半年的增長拉動，全年仍將以小幅增長收官。

（二）重點(diǎn)公司公告

???2.1小米智能家電工廠正式奠基開工

11月26日，光谷左嶺大道東側(cè)，小米智能家電工廠正式奠基開工。項(xiàng)目一期將建設(shè)家用空調(diào)智能制造示范工廠，計劃2025年11月正式投產(chǎn)，2026年大規(guī)模量產(chǎn)。?

???2.2 家電企業(yè)的高層變動引發(fā)行業(yè)熱議

11月21日，海信家電發(fā)布重要人事變動公告，公司董事長代慧忠因達(dá)到退休年齡并結(jié)合個人意愿，不在擔(dān)任公司董事長、ESG委員會主席、戰(zhàn)略委員會主席及委員等職務(wù);同時宣布，高玉玲成功當(dāng)選海信家電新董事長并兼任多職。

11月23日，長虹美菱也發(fā)布了人事變動公告，公告指出，長虹美菱股份有限公司收到總裁鐘明書面辭職報告，鐘明因個人工作變動原因辭去公司總裁職務(wù)，但將繼續(xù)擔(dān)任公司董事、董事會下屬戰(zhàn)略委員會委員、提名委員會委員、ESG管理委員會委員職務(wù)。長虹美菱董事會授權(quán)公司副總裁湯有道代行公司總裁職責(zé)。

??????????????????????????????????????????????信息來源：社會公開新聞