一、市場回顧

稀土永磁企業(yè)11月整體行情相較于10月有較明顯下滑市場終端訂單釋放較少，另永磁企業(yè)依舊存在擴產(chǎn)狀態(tài)，接單價格內(nèi)卷。11月金屬市場整體價格呈現(xiàn)“先走穩(wěn)后下行”趨勢。月初整體市場行情較淡，下游終端詢價冷清，整體價格持穩(wěn)；月中磁材企業(yè)剛需招標采購，臨近年底主動備庫意愿一般，多數(shù)小廠反饋訂單有小幅走弱趨勢，對應(yīng)金屬價格接單較為困難，金屬企業(yè)以長協(xié)交付為主，金屬價格開始下滑；月底受利空消息面影響，貿(mào)易商低價貨源持續(xù)報出，整體價格下行幅度擴大，后隨集團資金流入，開始止跌走穩(wěn)，但永磁企業(yè)依舊保持較弱采購欲望。11月永磁企業(yè)主流接單價格在50萬元/噸左右。

圖一：2024年11月鐠釹合金市場價格

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)

二、排單調(diào)研

據(jù)Mysteel調(diào)研，11月市場上磁材企業(yè)產(chǎn)能利用率整體呈現(xiàn)下降狀態(tài)，相對于10月較弱下降一至兩成。據(jù)調(diào)研，11月全國磁材企業(yè)開工率：浙江地區(qū)磁材企業(yè)開工率以70%居多，部分中小企業(yè)仍保持滿產(chǎn)生產(chǎn)，但排單周期較短；內(nèi)蒙地區(qū)磁材企業(yè)開工率以60%居多；山東地區(qū)磁材企業(yè)開工率80%居多；山西地區(qū)整體情況較差，開工率以50%居多；另外北京、安徽、廣東和湖南地區(qū)磁材企業(yè)開工率70%居多；另外國內(nèi)生產(chǎn)高性能產(chǎn)品大廠則以滿產(chǎn)居多，而中小型磁材企業(yè)開工率下滑情況相交更為明顯。

圖二：2024年11月磁材企業(yè)接單情況調(diào)研

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)

圖三：2024年11月磁材企業(yè)接單情況調(diào)研

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)

三、現(xiàn)狀原因分析

國內(nèi)：據(jù)調(diào)研了解，目前磁材企業(yè)11月整體接單情況較差，究其原因，主要有以下幾點：一是目前永磁企業(yè)擴產(chǎn)情況較多，部分企業(yè)在多地區(qū)開設(shè)新工廠，從側(cè)邊分流減弱市場整體開工率。二是海外經(jīng)濟波動較多，海外訂單釋放較少，雖今年整體釹鐵硼毛坯產(chǎn)量有所上升，但主要靠內(nèi)需消耗，整體還是呈現(xiàn)較為明顯的產(chǎn)能過剩問題。三是市場行情波動較大，各種消息面頻出，終端客戶對于市場判斷較為猶豫，遲遲放緩下單。

四、市場總結(jié)

上海鋼聯(lián)稀土團隊認為：供應(yīng)端現(xiàn)階段廢料市場貿(mào)易商資金回籠出貨增多，廢料工廠采購欲望較低，四川地區(qū)部分分離企業(yè)或十二月有減產(chǎn)計劃，金屬企業(yè)保持正常生產(chǎn)，價格報出較少，多對應(yīng)氧化物報出，整體以長協(xié)交付為主。需求端大廠擴產(chǎn)競價接單延續(xù)，中小企業(yè)目前較多半月排單，行情關(guān)注度較低，按單剛需采購為主，終端客戶需求較弱并且訂單釋放意愿較低。

預(yù)計：考慮年底集團資金流入影響，但整體永磁企業(yè)需求較弱，可能12月初價格走穩(wěn)延續(xù)。

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