【總結(jié)】

本周國(guó)內(nèi)各主流市場(chǎng)8mm精銅桿加工費(fèi)整體漲跌互現(xiàn)，北方市場(chǎng)價(jià)格下跌明顯；精銅桿企業(yè)訂單環(huán)比回落，提貨表現(xiàn)依然不錯(cuò)；再生銅桿成交表現(xiàn)不佳，部分企業(yè)生產(chǎn)將進(jìn)一步下調(diào)；精廢桿價(jià)差、對(duì)期銅倒扣貼水雙雙小幅擴(kuò)大。

精銅桿企業(yè)下周預(yù)計(jì)生產(chǎn)或有所降溫，主要是訂單的增長(zhǎng)開始放緩，加之一些設(shè)備也將達(dá)到常規(guī)臨檢期，因此生產(chǎn)表現(xiàn)可能會(huì)有所下降；不過頭部企業(yè)的提貨預(yù)計(jì)依然保持不錯(cuò)的水平。再生銅桿企業(yè)的產(chǎn)銷預(yù)計(jì)將繼續(xù)走弱，尤其是一些企業(yè)完成年度任務(wù)后，預(yù)計(jì)將有休產(chǎn)的安排，這一情況甚至將延續(xù)至12月。

【一周市場(chǎng)回顧】

1、精銅桿市場(chǎng)：加工費(fèi)漲跌互現(xiàn) 訂單環(huán)比微幅下降

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至本周五國(guó)內(nèi)各主流市場(chǎng)8mm精銅桿加工費(fèi)漲跌互現(xiàn)，其中北方市場(chǎng)的價(jià)格下跌明顯，其余大部分市場(chǎng)均有不同程度的上浮。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場(chǎng)加工費(fèi)報(bào)570-650元/噸，較11月22日上漲60元/噸；廣東市場(chǎng)加工費(fèi)報(bào)500-730元/噸，較11月22日下跌80元/噸，主要是國(guó)產(chǎn)線貨物下跌；天津市場(chǎng)加工費(fèi)報(bào)500-550元/噸，較11月22日下跌50元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)仍在延續(xù)，部分企業(yè)依然保持著較高的生產(chǎn)節(jié)奏，雖然訂單量較上周有所下降，但考慮到近期提貨表現(xiàn)尚可，疊加一些企業(yè)的年末沖量需求，因此仍保持著較高的生產(chǎn)輸出。成品庫(kù)存方面，隨著近期產(chǎn)出的增加，一些企業(yè)的成品庫(kù)存開始陸續(xù)回升，但整體庫(kù)存水平依然處于偏低的位置。

本周長(zhǎng)三角市場(chǎng)成交表現(xiàn)環(huán)比略有所下降，隨著前期訂單的補(bǔ)充還處于消化階段，因此本周的訂單量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，不過整體降幅較??；市場(chǎng)內(nèi)頭部企業(yè)訂單良好，個(gè)別企業(yè)甚至有環(huán)比增長(zhǎng)的情況。市場(chǎng)內(nèi)一些銅桿企業(yè)的成品庫(kù)存依然不高，導(dǎo)致企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏依然保持著較高的水平。下游線纜企業(yè)近期訂單不錯(cuò)，加之一些企業(yè)在年末有著沖量的需求，因此訂單量和提貨速度保持相對(duì)穩(wěn)定，雖然不及前兩周的水平，但較10月等時(shí)間依然較高。整體來看，市場(chǎng)內(nèi)銅桿企業(yè)產(chǎn)銷表現(xiàn)依然不錯(cuò)，11月整體超月初的企業(yè)預(yù)期。

華南市場(chǎng)本周精銅桿出貨依舊以長(zhǎng)單為主，零單成交偏差。具體來看，本周銅價(jià)基本圍繞在73500-74000區(qū)間進(jìn)行窄幅震蕩，同時(shí)時(shí)間臨近月末，多數(shù)區(qū)域下游企業(yè)在當(dāng)前華南現(xiàn)貨高升水的背景下對(duì)精銅桿零單采購(gòu)的意愿普遍不高，優(yōu)先選擇在月末結(jié)算前執(zhí)行長(zhǎng)單；此外，周內(nèi)部分貿(mào)易商與下游企業(yè)有少量的超低價(jià)貨源流入市場(chǎng)，對(duì)銅桿企業(yè)的零單銷售造成了一定的沖擊影響，多數(shù)銅桿企業(yè)周內(nèi)單日成交量在100噸左右，即使有少部分的大型企業(yè)，同樣僅錄得單日200-300噸左右的成交量，整體出貨依舊以長(zhǎng)單為主，多數(shù)銅桿企業(yè)廠內(nèi)成品庫(kù)存并不多。最后，從消費(fèi)來看，目前銅價(jià)走勢(shì)較為撲朔迷離，下游觀望態(tài)度較為明顯，同時(shí)，由于年末將近，多數(shù)下游企業(yè)即將面臨12月的關(guān)賬及年終決算，在最后的交易階段，市場(chǎng)交易情緒或?qū)⒂忻黠@減弱跡象，疊加今年長(zhǎng)單談判時(shí)間的推移及春節(jié)假期的提前，12月市場(chǎng)交易氛圍或?qū)⒂忻黠@的轉(zhuǎn)冷。

本周華北精銅桿市場(chǎng)交易熱度未見回暖，銅桿企業(yè)出貨不暢，成品庫(kù)存有壘庫(kù)趨勢(shì)。具體來看，由于近期終端企業(yè)承接訂單量普遍偏少，且多為零散訂單，大單明顯不足，疊加臨近年末終端企業(yè)以回款工作為主，因此下游電線電纜企業(yè)買興較為低迷。精銅桿整體出貨不佳，加工費(fèi)相應(yīng)向下調(diào)整，但此時(shí)銅桿消費(fèi)表現(xiàn)與加工費(fèi)關(guān)聯(lián)性不大。從成交來看，區(qū)域內(nèi)中型銅桿企業(yè)日均成交量維持在500噸水平，個(gè)別銅廠迫于成品壘庫(kù)的壓力，為緩和資金壓力，因此先行停爐以消化庫(kù)存。

本周西北精銅桿市場(chǎng)出貨進(jìn)展不暢，因臨近年末，市場(chǎng)終端需求量收縮；且部分線纜企業(yè)出于回款需要，僅維持少量采購(gòu)，因此市場(chǎng)作價(jià)活躍度不高，區(qū)域內(nèi)精銅桿企業(yè)成品庫(kù)存小幅壘庫(kù)。此外，新疆市場(chǎng)由于受到大雪天氣影響，低溫氣候下市場(chǎng)逐步進(jìn)入冬歇期，因較多下游線纜廠家暫無供暖，一定數(shù)量的終端企業(yè)已提前放假，市場(chǎng)開工大幅下滑，銅桿消費(fèi)需求進(jìn)一步收縮。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場(chǎng)：銅桿企業(yè)產(chǎn)出預(yù)期不足 成交表現(xiàn)冷淡

周內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格變化較小，日間差異在百余元左右，整體變化極其有限，截至本周五市場(chǎng)主流價(jià)格報(bào)73750-37850元/噸，較11月22日微幅上漲50元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)未見改善，部分企業(yè)生產(chǎn)甚至可能在后續(xù)的計(jì)劃里選擇降產(chǎn)乃至停產(chǎn)，原料問題依然嚴(yán)峻，多數(shù)企業(yè)的原料補(bǔ)充并不穩(wěn)定，加之訂單的減弱，企業(yè)的生產(chǎn)延續(xù)性得不到保障；此外，部分再生銅桿企業(yè)已經(jīng)提前完成年度任務(wù)，因此在后續(xù)的規(guī)劃中并無繼續(xù)生產(chǎn)的計(jì)劃，產(chǎn)出預(yù)期不高。

本周江西再生銅桿市場(chǎng)整體成交情況同樣偏差。根據(jù)具體情況來看，本周廢銅采購(gòu)價(jià)格依舊偏高，多數(shù)銅桿企業(yè)成品報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)不大，且廠內(nèi)庫(kù)存不多，故下調(diào)報(bào)價(jià)成交的意愿并不高，成交整體較為一般；僅少部分貿(mào)易商由于有一定的現(xiàn)貨庫(kù)存，周內(nèi)部分階段出貨情況尚可，單日在300噸左右，但其余交易日成交量多為100噸以內(nèi)，日均成交情況同樣不佳。

廣東再生銅桿本周市場(chǎng)成交表現(xiàn)整體較為一般。具體來看，銅價(jià)周內(nèi)依舊維持震蕩，多數(shù)區(qū)域的貿(mào)易商手中并無過多庫(kù)存，交易階段多以平調(diào)性貿(mào)易為主，故周內(nèi)可參與交易的貿(mào)易商并不多，市場(chǎng)整體交易熱度明顯下滑，周內(nèi)僅在周三交易階段，由于部分貿(mào)易商有一定的交貨需求，故進(jìn)行了集中性的采購(gòu)，成交量多在300噸以上，但其他交易日市場(chǎng)成交表現(xiàn)并不亮眼。

本周華北再生銅桿市場(chǎng)交投清淡，一方面終端線纜企業(yè)及拔絲銅廠整體訂單偏少，補(bǔ)貨需求減少；且銅價(jià)維持震蕩運(yùn)行，精廢桿差值小，再生銅桿經(jīng)濟(jì)性優(yōu)勢(shì)不再，疊加部分終端客戶對(duì)后市價(jià)格仍存看空情緒，采買動(dòng)作放緩，市場(chǎng)交易氛圍清淡；此外，目前再生銅桿較期銅倒扣值小，貿(mào)易商企業(yè)建庫(kù)存時(shí)機(jī)不佳，現(xiàn)貨大量出售，因貨源占據(jù)低價(jià)優(yōu)勢(shì)，出貨表現(xiàn)尚可。而較多再生銅桿廠家反饋日均成交量在3-5車水平，個(gè)別銅桿廠家以交付此前訂單為主。

本周湖北再生銅桿市場(chǎng)整體成交情況欠佳。本周銅價(jià)主要呈震蕩運(yùn)行，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚，貿(mào)易商和終端客戶的接貨意愿較低。同時(shí)，本周原料供應(yīng)持續(xù)緊張且價(jià)格偏高，致使成品幾乎沒有利潤(rùn)空間，再生廠家的銷售積極性較弱，日均成交量大多在100噸左右。僅在周三，部分貿(mào)易商因現(xiàn)貨庫(kù)存不足，積極進(jìn)行采購(gòu)，一些低價(jià)貨源的出貨情況尚可，當(dāng)日成交量在200至300噸上下。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差，對(duì)期銅倒扣貼水雙雙擴(kuò)大

本周精廢銅桿價(jià)差環(huán)比小幅擴(kuò)大，截至本周五江西市場(chǎng)精廢桿價(jià)差為810元/噸，較11月22日擴(kuò)大150元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣貼水小幅擴(kuò)大，截至本周五對(duì)期銅倒扣值為貼水140元/噸，倒扣貼水較上周擴(kuò)大90元/噸；周內(nèi)倒扣值變化并不大，最大貼水幅度300元/噸，最高升水30元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

洛陽鉬業(yè)：實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)銅金屬?gòu)?/span>60萬噸提升至80-100萬噸

洛陽鉬業(yè)11月28日在投資者互動(dòng)平臺(tái)表示，公司積極布局全球的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)及世界級(jí)資源，重視投資價(jià)值和股東獲得感 。公司目前是全球領(lǐng)先的銅、鈷、鉬……點(diǎn)擊查看詳情

嘉元科技：全固態(tài)及半固態(tài)電池所用銅箔已小批量供應(yīng)

11月27日，嘉元科技在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司正踴躍投身到復(fù)合銅箔、微孔銅箔、單晶銅箔、載體銅箔和新型特種銅箔等前沿新技術(shù)研發(fā)……點(diǎn)擊查看詳情

富春環(huán)保：由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運(yùn)電解銅生產(chǎn)線

富春環(huán)保11月25日在互動(dòng)平臺(tái)表示，由于子公司浙江遂昌匯金有色金屬有限公司新增投運(yùn)電解銅生產(chǎn)線，公司存貨余額較期初明顯增加……點(diǎn)擊查看詳情

【相關(guān)品市場(chǎng)】

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

【下周預(yù)測(cè)】

精銅桿企業(yè)下周預(yù)計(jì)生產(chǎn)或有所降溫，主要是訂單的增長(zhǎng)開始放緩，加之一些設(shè)備也將達(dá)到常規(guī)臨檢期，因此生產(chǎn)表現(xiàn)可能會(huì)有所下降；不過頭部企業(yè)的提貨預(yù)計(jì)依然保持不錯(cuò)的水平。再生銅桿企業(yè)的產(chǎn)銷預(yù)計(jì)將繼續(xù)走弱，尤其是一些企業(yè)完成年度任務(wù)后，預(yù)計(jì)將有休產(chǎn)的安排，這一情況甚至將延續(xù)至12月。