一、鋅精礦加工費概述

11月鋅精礦加工費整體持穩(wěn)運行。國內(nèi)個別地區(qū)加工費小幅上調(diào)，整體波動幅度在100-200元/金屬噸。整體來看，11月國內(nèi)南方地區(qū)加工費1200-1400元/金屬噸，北方地區(qū)加工費1600-1800元/金屬噸。進口TC主流報價仍維持在-50至-30美元/干噸，無較大波動。

二、鋅精礦供應情況

2.1鋅精礦產(chǎn)量情況

Mysteel調(diào)研統(tǒng)計國內(nèi)130家重點鉛鋅礦企業(yè)（涉及鋅精礦產(chǎn)能300萬噸，全國占比約60%）2024年10月國內(nèi)鋅精礦產(chǎn)量18.1萬金屬噸，環(huán)比下跌2.43%，同比上漲4.66%。國內(nèi)鋅精礦10月份總產(chǎn)量30.18萬金屬噸。

2.2鋅精礦進口情況

據(jù)海關總署統(tǒng)計顯示，2024年10月中國鋅精礦進口量為33.1萬噸，環(huán)比減少18.17%，同比減少23.73%。2024年1-10月鋅精礦累計進口量為318.39萬噸，同比減少19.7%。

從進口省份來看，2024年10月廣西（5.53萬噸），湖南（5.14萬噸），安徽（3.65萬噸），江蘇（3.53萬噸），福建（2.23萬噸），河南（2.20萬噸），廣東（1.61萬噸），內(nèi)蒙古（1.61萬噸），甘肅（1.60萬噸）和江西（1.52萬噸）為進口鋅精礦前十省份，鋅精礦進口量合計28.63萬噸，占10月進口總量的86.48%。其中江西同比下降幅度最大，同比減少63.38%。而湖南10月進口量增加，同比上漲95.51%。

從進口來源國看，10月我國從伊朗，越南，厄立特里亞和美國進口鋅精礦增幅較大。10月澳大利亞進口量仍位居第一，從澳大利亞進口鋅精礦6.52萬噸，同比下降35.18%，環(huán)比下降42.44%。從伊朗進口鋅精礦3.4萬噸，而10月我國某港口也表示伊朗礦到貨居多，鋅精礦港口庫存呈小幅增加的趨勢。從厄立特里亞進口鋅精礦1.1萬噸，此前8、9月我國從厄立特里亞進口鋅精礦為零。

2.3鋅精礦港口庫存情況

截止11月22日Mysteel統(tǒng)計中國5港鋅精礦港口庫存17.8萬噸，較上周增加0.3萬噸。其中連云港、黃埔港和錦州港庫存周環(huán)比有所減少。連云港鋅精礦庫存下降1萬噸，黃埔港庫存下降0.5萬噸，錦州港鋅精礦庫存下降0.4萬噸。防城港和欽州港庫存增加。欽州港本周新增到港1.2萬噸，防城港鋅精礦庫存增加1萬噸。

三、鋅精礦需求情況

3.1鋅錠冶煉廠生產(chǎn)情況

2024年10月，據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計國內(nèi)53家鋅冶煉廠（涉及年產(chǎn)能650萬噸）精煉鋅產(chǎn)量44.29萬噸，環(huán)比增加2.88%，同比減少12.45%，較10月計劃值減少2.64%，產(chǎn)能利用率81.77%。其中37家原生鋅冶煉廠（涉及年產(chǎn)能570萬噸）10月鋅產(chǎn)量39.99萬噸，環(huán)比增加3.25%，同比下降12.89%。10月國內(nèi)鋅冶煉廠檢修減產(chǎn)情況減少，然存在部分煉廠產(chǎn)量不及預期，其中涉及江西、云南、甘肅、內(nèi)蒙古、廣東等地區(qū)，其他符合或略超預期。部分鋅冶煉廠生產(chǎn)產(chǎn)量低于預期，其主因是當前礦端供應的持續(xù)偏緊，加工費在煉廠與礦山的博弈中雖略有上調(diào)，然冶煉廠仍在承受虧損與保證生產(chǎn)雙層壓力，難以確保產(chǎn)量的持續(xù)恢復。

3.2鋅錠冶煉廠原料庫存情況

截止11月22日，Mysteel統(tǒng)計國內(nèi)33家原生鋅冶煉廠鋅精礦庫存51.23萬實物噸，較上周增加0.5萬實物噸。隨著進口礦陸續(xù)到港，適量緩解了鋅精礦供應緊張的局面，國內(nèi)冶煉廠鋅精礦庫存逐步增加。

市場調(diào)研方面：河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1400元/金屬噸到廠。云南某鋅精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費1450元/金屬噸出廠。甘肅某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費1400元/金屬噸到廠，預計12月加工費仍會小幅上調(diào)。廣西某鋅精礦生產(chǎn)企業(yè)50品位鋅精礦加工費1600元/金屬噸出廠。

四、鋅精礦市場展望

11月國內(nèi)加工費雖個別地區(qū)加工費有上調(diào)趨勢，但是整體波動幅度有限。進入12月國內(nèi)北方部分礦山進入季節(jié)性檢修，礦端供應會進一步受限。海外方面近期鋅精礦進口量尚可，個別煉廠鋅精礦庫存也逐步增加。但是國內(nèi)對于鋅精礦仍有一定剛需，在礦端緊張的影響下，加工費恐難以大幅回調(diào)。