一、原材料品種價格監(jiān)測

截止2024年11月22日，各原材料當日即時價格以及價格周環(huán)比情況如下：

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

二、原材料基本面情況簡析

（一）電解銅:

上周銅價重心下移，截止周五滬銅12合約盤面收于73780元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價73970元/噸，較上周五小幅上漲65元/噸。周內(nèi)現(xiàn)貨升水持續(xù)走跌，由于周初銅價止跌反彈上漲，下游接貨情緒減弱，消費較為一般；同時后續(xù)進口銅陸續(xù)到貨流入，且倉單釋放補充市場，現(xiàn)貨升水承壓走跌至平水附近，但因國產(chǎn)品牌貨源到貨依舊較少，部分持貨商該類品牌貨源低價出貨意愿不強，基本維持平水附近拉鋸。

（二）紫銅管：

上周紫銅管價格走勢先揚后抑，主要原料電解銅價格波動影響，周內(nèi)各市場銅管加工費窄幅波動，浙江地區(qū)保持平穩(wěn)，山東地區(qū)小幅下調(diào)，市場供需兩端回溫，企業(yè)對加工費的縮減幅度不大，同時由于未來出口退稅取消的政策影響，未來出口的銅管加工費有上漲預期?？v觀整體供應來看，各主產(chǎn)區(qū)銅管企業(yè)產(chǎn)能利用率均有上漲，各企業(yè)生產(chǎn)進入忙碌階段，即將進入12月生產(chǎn)旺季，銅管企業(yè)逐步釋放產(chǎn)能，同時有空調(diào)長單需求支撐，部分企業(yè)會提前適量備庫，保障供應發(fā)貨通暢。

（三）電解鋁：

上周滬鋁震蕩下跌，因前期財政部取消鋁材出口退稅，短中期對國內(nèi)造成利空，滬鋁跌破 20500 元/噸關(guān)口，整體圍繞 20300-20800元/噸震蕩，打擊市場看漲積極性。廢鋁價格雖跟跌，但持貨商不愿接受虧損，選擇捂貨不出，市場流通性趨緊，成交低迷。ADC12價格受成本支撐，價格未發(fā)生明顯變化，周內(nèi)雖有小幅調(diào)整，但不改高位震蕩行情。

（四）冷軋:

上周黑色期貨盤面先漲后跌，大多城市暫穩(wěn)報價，周內(nèi)市場價格上漲并不明顯，全國冷軋板卷市場均價小幅上漲。前期部分城市冷軋板卷價格小幅探漲，日均漲幅較小，但后期盤面下跌，部分市場價格回到下跌態(tài)勢。基本面看，目前冷軋開工率周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率小幅回落，產(chǎn)量周環(huán)比小幅下降，上周廠庫出現(xiàn)小幅上漲，但社會庫存下降較多，總庫存仍以下跌為主。

（五）鍍鋅：

上周鍍鋅板卷價格處于下跌態(tài)勢，除昆明和烏魯木齊價格暫穩(wěn)以外，其余市場均有不同程度的下調(diào)，跌幅空間在20-100元/噸不等。據(jù)悉，上周期貨盤面震蕩向下，市場悲觀情緒較為明顯，加上需求本就不好，貿(mào)易商日均出貨量下降明顯，在此情況下貿(mào)易商僅能加大優(yōu)惠力度刺激出貨完成本月協(xié)議量。

（六）制冷劑:

外貿(mào)收尾，制冷劑R32內(nèi)貿(mào)市場高位整理。成本面，截至發(fā)稿，無水氫氟酸交付月度訂單為主，國內(nèi)市場主流價格參考11100-11300元/噸送到。二氯甲烷近期廠家刺激市場無力，表征上體現(xiàn)在制冷劑R32利潤空間逐漸抬頭，終端需求拿貨有限，價格下滑，截止發(fā)稿，山東市場主流報價參考2950-2970元/噸附近出廠?；久鎭砜矗评鋭㏑32內(nèi)貿(mào)市場配額不多，外貿(mào)訂單基本結(jié)束，內(nèi)貿(mào)高位震蕩。需求端，四季度空調(diào)市場合約訂單按部就班執(zhí)行，渠道存貨需求剛性導向為主，后市利好信號存在刺激性，市場活躍度不減，截至發(fā)稿，國內(nèi)制冷劑R32華南主流大廠主流出廠報價42000元/噸附近，華東市場主流出廠價在39000-40000元/噸出廠。

三、空調(diào)版塊數(shù)據(jù)回顧

（一）排產(chǎn)：12 月空調(diào)排產(chǎn)遞增，外銷排產(chǎn)依舊表現(xiàn)強勁

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2024年12月家用空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)計劃為739.2萬臺，同比增長21.0%，雙十一大促后的市場延續(xù)效應、國家補貼政策的持續(xù)推動以及消費者對空調(diào)產(chǎn)品需求的增加。出口排產(chǎn)計劃為1088萬臺，同比增長48.5%，外銷排產(chǎn)的增長主要受到海外市場旺盛需求的推動，空調(diào)市場需求持續(xù)增長。

（二）出口：空調(diào)出口區(qū)域轉(zhuǎn)變 北美市場份額下降

近年來，中國家用空調(diào)出口市場的洲別分布發(fā)生了顯著變化，其中北美洲市場份額總體不斷下降，至2024年9月，中國對北美洲的空調(diào)出口占比已跌破了10%。但美國仍然是中國空調(diào)出口的重要市場之一，截止到9月份，2024年中國出口至美國的家用空調(diào)591.44萬臺，占家用空調(diào)總出口量的8.32%，四季度空調(diào)備貨高漲一定程度上受到特朗普當選前宣稱美國對外關(guān)稅提升的影響，美國市場去庫存周期基本結(jié)束，進入主動補庫階段，且自2024年12月1日取消了銅材等部分產(chǎn)品出口退稅，一定程度上影響空調(diào)原料出口，在短期內(nèi)，中國空調(diào)出口至美國可能會受到一定的推動，然而，這種推動效應可能受到特朗普貿(mào)易政策的影響而減弱。

四、各原料市場展望

展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：銅市價格的引導有所減少，可能會回歸震蕩區(qū)間，不過考慮到近期現(xiàn)貨市場的產(chǎn)銷表現(xiàn)，底部支撐依然較強，預計下周銅價呈現(xiàn)一個溫和的重心上移的過程。紫銅管價格有望小幅反彈，TP2光面盤管價格預計在76500元/噸-79000元/噸區(qū)間運行。本周鋁價高位震蕩。供應端方面受氧化鋁價格高企影響，部分電解鋁廠宣布復產(chǎn)放緩，現(xiàn)階段國內(nèi)電解鋁加權(quán)成本已高于電解鋁價格，虧損鋁廠占比增加，預計國內(nèi)鋁價承壓運行。黑色金屬類：目前各市場貿(mào)易商手中庫存水平較低，對外報價比較穩(wěn)定，預計本周全國冷軋板卷價格或?qū)⒈P整運行為主；制冷劑：目前來看制冷劑配額消化見底，多家企業(yè)進入“休養(yǎng)期”，原料采購動力不足，多產(chǎn)線裝置僅開設剛需訂單產(chǎn)線負荷，現(xiàn)貨市場無富裕外售貨源，制冷劑多產(chǎn)品價格持續(xù)高位橫盤。

五、家電行業(yè)動態(tài)及重點公司公告

（一）行業(yè)動態(tài)

1.1 海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2024年10月中國出口家用電器38766萬臺，同比增長24.9%；1-10月累計出口372140萬臺，同比增長22.2%。10月出口空調(diào)321萬臺，同比增長58.9%；1-10月累計出口5304萬臺，同比增長27.2%。10月出口冰箱690萬臺，同比增長22.6%；1-10月累計出口6761萬臺，同比增長21.9%。10月出口洗衣機292萬臺，同比增長12.5%；1-10月累計出口2741萬臺，同比增長15.9%。

1.2 ?11月15日，財政部、稅務總局發(fā)布關(guān)于調(diào)整出口退稅政策的公告。1、取消鋁材、銅材以及化學改性的動、植物或微生物油、脂等產(chǎn)品出口退稅。2、將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。3、本公告自2024年12月1日起實施。本公告所列產(chǎn)品適用的出口退稅率以出口貨物報關(guān)單注明的出口日期界定。

（二）重點公司公告

???11月19日，金田集團“泰國年產(chǎn)8萬噸精密銅管生產(chǎn)項目”奠基儀式在泰國羅勇府品通工業(yè)園隆重舉行。集團公司相關(guān)領(lǐng)導、曼谷政府代表等出席活動，共同見證這一重要時刻。

金田集團董事長樓城在致辭中表示，泰國項目的建設標志著公司在國際化進程中又邁出了堅實的一步，也為公司帶來新的發(fā)展機遇。同時，他表達了對與當?shù)睾献骰锇閿y手共進、共創(chuàng)未來的期待，表示金田集團將秉持合作共贏的理念，積極推動項目實施，為當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展貢獻力量。屬地政府官員對金田泰國項目的落地表示熱烈歡迎和支持。他們表示，金田集團的投資不僅能帶動地方相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還為當?shù)鼐用裉峁└嗟木蜆I(yè)機會，對提升地區(qū)整體經(jīng)濟水平具有積極意義。金田泰國基地選址位于泰國羅勇府品通工業(yè)區(qū)，羅勇府是泰國重要的工業(yè)基地之一，該地區(qū)集中了大量的化工、汽車制造、鋼鐵和石油相關(guān)企業(yè)。地理位置毗鄰素萬那普機場、烏塔堡機場、林查班港、馬達普港，擁有便利的運輸條件。