一、?供需邊際持續(xù)改善 低價(jià)補(bǔ)貨意愿增加

Mysteel調(diào)研31家銅管生產(chǎn)企業(yè)主要應(yīng)用于制冷行業(yè)中所涉及的導(dǎo)熱類紫銅管，其樣本覆蓋率在制冷用銅管中占比72%。本周樣本企業(yè)周度總產(chǎn)能45600噸，周度總產(chǎn)量31150噸，周環(huán)比上調(diào)2.3%；周度產(chǎn)能利用率在68.31%。

?

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

銅管市場供給端有增量，雙十一等電商節(jié)以及空調(diào)消費(fèi)市場的活躍等因素的影響，帶動(dòng)市場需求，但企業(yè)對增幅看法偏保守，主要因?yàn)橄掠涡枨笤鏊俨⒉幻黠@,空調(diào)庫存依然高位，家用市場需求一般,整體需求端雖增速但依然緩慢。

二、分區(qū)域周度產(chǎn)量概述

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

江蘇省6家銅管生產(chǎn)企業(yè)，樣本企業(yè)周度總產(chǎn)能12700噸，占全國31家樣本企業(yè)總產(chǎn)能27.85%，本周江蘇總產(chǎn)量9200噸，周度產(chǎn)能利用率72.4%，較上周增加7%；主機(jī)廠訂單本周恢復(fù)明顯，廠家積極出貨，中大型廠家產(chǎn)量不斷增加。

?

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

山東省8家銅管生產(chǎn)企業(yè)，樣本企業(yè)周度總產(chǎn)能8700噸，占全國31家樣本企業(yè)總產(chǎn)能19.08%，本周山東總產(chǎn)量4300噸，周度產(chǎn)能利用率在49.4%，較上周增加1.1%。山東地區(qū)中小型企業(yè)較多，大廠維持正常生產(chǎn)，中小規(guī)模企業(yè)訂單逐步減量，加之年底前資金回籠難度較大，影響后期接單積極性，整體開工變化不明顯。

三、生產(chǎn)旺季啟幕 需求逐步恢復(fù)

江蘇市場：本周電商活動(dòng)疊加補(bǔ)貼等政策，空調(diào)庫存消化明顯，消息面利好主機(jī)廠，訂單情況較前期增加，且本周原料銅價(jià)格下跌明顯，主機(jī)廠生產(chǎn)進(jìn)度加快，帶動(dòng)需求回補(bǔ)。但安裝工程等行業(yè)來說，少量重點(diǎn)項(xiàng)目開始供應(yīng)原材料，終端需求依舊不溫不火，銅管市場利空利好仍存。

山東市場：銅管主要下游主機(jī)廠需求提升，業(yè)者心態(tài)轉(zhuǎn)變，且下游用戶銅管庫存量普遍不高，雙十一后開始備貨冬季訂單，采購積極性提高，但其他需求整體運(yùn)行相對平穩(wěn)。因此在下游剛需補(bǔ)貨的氛圍帶動(dòng)下，銅管市場成交氛圍稍顯活躍。不過業(yè)者對連跌的銅管行情思路謹(jǐn)慎，部分中小用戶持續(xù)低庫存操作。

四、宏觀指引減弱 銅管觀望終端需求情況

?

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

目前浙江紫銅管TP2光面小盤價(jià)格77500-77900元/噸，周內(nèi)累計(jì)下調(diào)2140元/噸，環(huán)比上周下調(diào)2.65%；江蘇紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格在77400-77800元/噸；河南紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格維持在77300-77700元/噸；山東紫銅管TP2光面小盤管價(jià)格在77200-77600元/噸。本周，銅管價(jià)格大幅下行，供應(yīng)來看規(guī)模企業(yè)無停機(jī)檢修計(jì)劃，新裝置開工逐步穩(wěn)定；終端需求穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)需求增速慢于供應(yīng)增速，市場供應(yīng)壓力增大，銅管市場供大于求局面難改；消息面來看，下周來自宏觀的擾動(dòng)開始減弱，市場情緒所引導(dǎo)的價(jià)格下跌或許將有所緩和，預(yù)計(jì)銅管價(jià)格小幅反彈區(qū)間在76000-79000元/噸區(qū)間運(yùn)行。