【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20680元/噸，漲100元/噸，漲幅0.49%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2523.5美元/噸，跌4.5美元/噸，跌幅0.18%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（11月14日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20620-20640元/噸，均價(jià)20630元/噸，跌210元/噸。絕對(duì)價(jià)雖有回落，但市場(chǎng)對(duì)無(wú)錫后市到貨增量有預(yù)期，中間商囤貨做庫(kù)存意愿較弱，持貨商變現(xiàn)意愿強(qiáng)，疊加目前鋼聯(lián)華東A00鋁錠基差依然維持升水，期貨倉(cāng)單流向市場(chǎng)，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨流通充裕，終端逢低剛需補(bǔ)貨。無(wú)錫市場(chǎng)現(xiàn)貨成交在貼水10至20元/噸，整體成交一般。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20560-20580元/噸，均價(jià)20570元/噸，較上個(gè)交易日跌170元/噸。市場(chǎng)早間報(bào)升水20元/噸為主，少量升水10元/噸，小升現(xiàn)貨成交尚可；市場(chǎng)中期報(bào)價(jià)維持不變，但小升現(xiàn)貨成交較快。市場(chǎng)后期依舊維持不變，但小升現(xiàn)貨成交迅速。滬鋁進(jìn)一步回調(diào)，持貨商普遍庫(kù)存不高，紛紛挺價(jià)出貨。鋼聯(lián)華南A00鋁錠即時(shí)價(jià)較月均價(jià)貼水337元/噸，貼水較上一交易大幅擴(kuò)大，中間商積極接貨交長(zhǎng)單，市場(chǎng)成交較好。

【宏觀新聞】美國(guó)至11月9日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)錄得21.7萬(wàn)人，為2024年5月18日當(dāng)周以來(lái)新低，市場(chǎng)預(yù)期為22.3萬(wàn)人。

美國(guó)10月PPI全線回升，同比漲2.4%高于預(yù)期，服務(wù)業(yè)粘性加劇。美國(guó)10月生產(chǎn)者價(jià)格PPI有所回升，同比和環(huán)比大多超預(yù)期，且均較9月數(shù)據(jù)反彈。10月服務(wù)業(yè)上漲0.3%，占PPI漲幅的大部分。食品和能源價(jià)格的下跌，抑制了PPI的整體漲幅。

美聯(lián)儲(chǔ)-鮑威爾表示，經(jīng)濟(jì)并沒(méi)有表明美聯(lián)儲(chǔ)需要急于降息；庫(kù)格勒表示，如果通脹回落進(jìn)展停滯，可能會(huì)要求暫停降息。

據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”：美聯(lián)儲(chǔ)到12月維持當(dāng)前利率不變的概率為41.3%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率下降至58.7%。到明年1月維持當(dāng)前利率不變的概率為29%，累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為53.6%，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為17.6%。

【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計(jì)：截至本周四（2024/11/14）全國(guó)氧化鋁產(chǎn)能利用率為86.69%，較上周增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。近期部分氧化鋁廠減產(chǎn)檢修結(jié)束，目前已恢復(fù)滿產(chǎn)，涉及產(chǎn)能130萬(wàn)噸/年。但受環(huán)保及礦石供應(yīng)不足影響，北方部分氧化鋁廠陸續(xù)發(fā)生減產(chǎn)行為，涉及產(chǎn)能約40萬(wàn)噸/年，且減產(chǎn)規(guī)模有進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。

近日市場(chǎng)傳言：國(guó)內(nèi)某大型鋁業(yè)集團(tuán)開(kāi)會(huì)商討旗下電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)面對(duì)氧化鋁漲價(jià)。特授權(quán)Mysteel進(jìn)行辟謠，今日該集團(tuán)正常進(jìn)行系統(tǒng)內(nèi)單位四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析會(huì)，會(huì)中未表明和傳遞任何關(guān)于旗下電解鋁產(chǎn)能減產(chǎn)的消息和計(jì)劃。

據(jù)Mysteel本周調(diào)研：截至2024年11月14日，全國(guó)氧化鋁總庫(kù)存為382萬(wàn)噸，較上期下降1.1萬(wàn)噸。本周庫(kù)存繼續(xù)維持去庫(kù)趨勢(shì)。受環(huán)保督察、礦石供應(yīng)等因素影響，部分氧化鋁廠生產(chǎn)不穩(wěn)定，整體長(zhǎng)單執(zhí)行依舊不順暢，導(dǎo)致下游鋁廠原料庫(kù)存仍呈下降趨勢(shì)。隨著盤面基差的擴(kuò)大，下游鋁廠開(kāi)始詢價(jià)接交割庫(kù)現(xiàn)貨進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)，在途庫(kù)存少量增加。

【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，鮑威爾打壓激進(jìn)降息預(yù)期，美國(guó)10月PPI加速回升，交易員下調(diào)降息押注。美元?jiǎng)?chuàng)一年最高，錄得五連漲。歐元?jiǎng)?chuàng)一年最低，日元跌穿156。有色金屬仍承壓。基本面方面，貴州及四川部分復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能完成初期目標(biāo)，后續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)12月繼續(xù)推進(jìn)；河南及廣西個(gè)別企業(yè)出現(xiàn)電解槽檢修情況。西北運(yùn)輸邊際改善，鋁價(jià)下跌提振下游提貨積極性，鋁錠庫(kù)存轉(zhuǎn)降。綜合來(lái)看，美元指數(shù)仍維持偏強(qiáng)的局面，有色金屬承壓運(yùn)行，鋁價(jià)隨板塊偏弱震蕩。