銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度較低，主流可成交價(jià)格在10美元中位附近，主流交易12月船期貨物，對(duì)應(yīng)作價(jià)期M+4，大多煉廠庫存較為充足，市場(chǎng)主要聚焦于長(zhǎng)協(xié)談判，各方積極商討長(zhǎng)單的多種合作方式。

電解銅：上周廣東市場(chǎng)庫存繼續(xù)表現(xiàn)下降，主因市場(chǎng)到貨仍較少，同時(shí)銅價(jià)回落刺激下游消費(fèi)回升，庫存因此持續(xù)走低；上周銅價(jià)維持震蕩運(yùn)行為主，前半周市場(chǎng)銅價(jià)表現(xiàn)上漲趨勢(shì)，市場(chǎng)整體成交較為平淡，以長(zhǎng)單提貨為主，但后半周銅價(jià)出現(xiàn)明顯回落，加之市場(chǎng)到貨較少，流通貨源較為緊張，下游企業(yè)積極補(bǔ)庫，持貨商也因此挺價(jià)，現(xiàn)貨升水走強(qiáng)，整體成交表現(xiàn)尚可。目前來看市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，后續(xù)華南區(qū)域有冶煉廠檢修預(yù)期，市場(chǎng)到貨較少；但下游消費(fèi)表現(xiàn)支撐明顯，長(zhǎng)單提貨頗為順利，加之零單采購也存在增量；后續(xù)來看，現(xiàn)貨庫存持續(xù)去庫，預(yù)計(jì)廣東現(xiàn)貨升貼水或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)。

廢銅：上周銅價(jià)起伏不定，廢黃銅價(jià)格也迎來較大幅度波動(dòng)。上游持貨商的貿(mào)易情緒緊隨銅價(jià)起伏。周初價(jià)格上漲時(shí)，持貨商積極出貨鎖定利潤(rùn)；而后價(jià)格下跌時(shí)，則傾向于捂貨待漲。

廢銅價(jià)格波動(dòng)大，市場(chǎng)活躍度提升，貨源增多。周初，貿(mào)易商對(duì)銅價(jià)看法分歧，部分囤貨待漲，部分尋低價(jià)買入。銅價(jià)上升后，貿(mào)易商盈利增加，出貨意愿提升，市場(chǎng)短暫供過于求后恢復(fù)。下游廠家因重要事件及數(shù)據(jù)發(fā)布而謹(jǐn)慎采購。但隨著銅價(jià)上漲和廢銅現(xiàn)貨增多，部分廠家加大采購，銷售訂單增加，緩解了庫存壓力。銅價(jià)短暫回調(diào)后再升，廠家廢銅交易轉(zhuǎn)暖?？傮w上，上周廢銅下游企業(yè)采銷情況環(huán)比改善。

銅桿：上周華東市場(chǎng)精銅桿加工費(fèi)報(bào)價(jià)350-550元/噸，整體波動(dòng)較小。成交方面，訂單量環(huán)比上周有所增加，主要由于周內(nèi)價(jià)格下調(diào)刺激下游補(bǔ)庫積極性，市場(chǎng)交易較為活躍，后續(xù)隨著價(jià)格上行，下游提貨速度有所加快，多集中在低價(jià)訂單。

上周華北再生銅桿市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，一方面本土銅桿企業(yè)難以采購廢銅；另一方面，由于污染性天氣反復(fù)，環(huán)保要求趨于嚴(yán)格，因此銅桿企業(yè)生產(chǎn)有所受限。因此銅桿廠家出貨意愿不高，個(gè)別銅廠反向從貿(mào)易商手里拿貨進(jìn)行交單。

上周五廣東精銅桿整體成交表現(xiàn)較差，在周四晚間美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，特朗普交易開始獲利了結(jié)，銅價(jià)反彈較為明顯，多數(shù)精銅桿企業(yè)表示周五早間零單成交很是困難，成交量多在100噸以內(nèi)，即使是部分大型企業(yè)同樣反饋技能維持長(zhǎng)單提貨的節(jié)奏，零單推進(jìn)困難。再生銅桿方面，由于在上周三至周四期間，多數(shù)廣東貿(mào)易商手中庫存基本出清完畢，故周五多以平調(diào)性貿(mào)易為主，市場(chǎng)交易熱度偏低，成交不佳。

銅箔：上周銅箔加工費(fèi)處于向下承壓狀況，市場(chǎng)采購情況小幅持平，覆銅板端去庫存的速度明顯弱于預(yù)期，這大大的影響了銅箔的出貨情況，但是部分企業(yè)考慮到年底沖量的情況會(huì)去小幅采購備庫。新能源勢(shì)頭與此前持平，大的電池廠催交，銅箔廠出貨壓力大，但是價(jià)格難以上漲。

銅板帶：上周銅價(jià)波動(dòng)加大，周初市場(chǎng)上擔(dān)憂后續(xù)宏觀事件對(duì)銅價(jià)造成較大影響，導(dǎo)致虧損，觀望情緒濃厚，終端企業(yè)只維持少量剛需采購，貿(mào)易商也只有在手中有確切訂單情況下才進(jìn)行下單，整體成交偏弱，到了周中，宏觀影響下，銅價(jià)出現(xiàn)大幅下跌，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格跟跌，終端企業(yè)逢低補(bǔ)庫積極性較高，特別是銅價(jià)相對(duì)低位時(shí)點(diǎn)價(jià)交易較為頻繁，交易量明顯大幅增長(zhǎng)，因此整體來看，上周銅板帶市場(chǎng)交易量有所增加。

銅管：上周受銅價(jià)影響，紫銅管價(jià)格上漲540元/噸，銅管價(jià)格走強(qiáng)基本表現(xiàn)穩(wěn)中向好，銅管企業(yè)供應(yīng)穩(wěn)步提升。供應(yīng)端龍頭企業(yè)受空調(diào)主機(jī)廠四季度中標(biāo)影響，各基地產(chǎn)能逐步提升，需求端冷配市場(chǎng)后段有增量預(yù)期，銅管價(jià)格漲跌頻繁，依然干擾了散單市場(chǎng)的成交節(jié)奏，散單市場(chǎng)以剛需類訂單為主。企業(yè)預(yù)計(jì)11月的供需表現(xiàn)將好于10月，但更好表現(xiàn)預(yù)計(jì)在12月。

綜合信息：上周LME銅價(jià)受到宏觀事件擾動(dòng)，先是6日受到美國總統(tǒng)大選的沖擊而出現(xiàn)了下跌，之后7日因美聯(lián)儲(chǔ)降息而情緒修復(fù)，銅價(jià)也有所回升。但是8日有色大盤以下跌為主，表明市場(chǎng)仍有所擔(dān)憂，特別是對(duì)未來需求和美國通脹、以及12月美聯(lián)儲(chǔ)降息決定的擔(dān)心，上周總體銅價(jià)波動(dòng)區(qū)間在9302-9782美元/噸。另外，上周LME?Cash與3個(gè)月合約的結(jié)算價(jià)差基本保持在-130至-140美元/噸，8日LME期貨庫存27.24萬噸，周環(huán)比增加大約1000噸，表明庫存消耗情況并沒有改善。宏觀方面，十四屆全國人大常委會(huì)第十二次會(huì)議8日下午在北京閉幕，大會(huì)審議通過近年來力度最大化債舉措，即地方化債“三箭齊發(fā)”。