【總結(jié)】

本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費多數(shù)企穩(wěn)，但華南市場價格上漲明顯；精銅桿企業(yè)交易回升，提貨表現(xiàn)有明顯轉(zhuǎn)好；再生銅桿交易繼續(xù)轉(zhuǎn)好，原料獲得階段性的補充；精廢桿價差小幅擴大，對期銅倒扣貼水幅度擴大。

近期精銅桿市場提貨速度有明顯改善，甚至個別企業(yè)出現(xiàn)了明顯的成品供給不足的情況，因此后續(xù)有一定的增產(chǎn)趨勢，不過當(dāng)前這一提貨效率能否延續(xù)是決定后續(xù)生產(chǎn)提升幅度的關(guān)鍵。再生銅桿端的投機屬性在近期回升，部分廠家的后續(xù)生產(chǎn)需求也在穩(wěn)步增加，但原料問題始終是關(guān)鍵影響因素，因此提產(chǎn)幅度預(yù)期有限。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：加工費整體趨穩(wěn) 市場提貨表現(xiàn)環(huán)比回升

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至本周五國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費多數(shù)企穩(wěn)，但華南市場價格上漲明顯。

?數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費報500-580元/噸，較11月1日下跌10元/噸；廣東市場加工費報480-680元/噸，較11月1日上漲170元/噸；天津市場加工費報600-650元/噸，較11月1日持平。

?數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)多數(shù)企業(yè)保持穩(wěn)定，一些前期檢修設(shè)備也陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，生產(chǎn)整體有好轉(zhuǎn)跡象。從庫存上來看，原料庫存水平有所下降，生產(chǎn)需求帶動；而本周隨著提貨轉(zhuǎn)好以及訂單的增加，企業(yè)的成品庫存有所下降，甚至部分企業(yè)的發(fā)貨有不足的跡象，不過這一情況尚屬于少部分群體。

本周長三角市場成交表現(xiàn)回升，期間由于銅價下跌帶動了市場交易的回升，不過從交易的具體細節(jié)來看，企業(yè)的多數(shù)成交為前期訂單的完價，實際的新增訂單數(shù)甚至未達到半數(shù)水平。反觀提貨端，本周下游提貨效率有所提升，少個別企業(yè)發(fā)貨壓力快速增加，因此生產(chǎn)壓力增加，個別企業(yè)甚至成品庫存告急。整體上來看，下游逢低拿貨心態(tài)不錯，不過對于目前高波動的價格，還是存在一定的謹慎心態(tài)，實際交易活動并不活躍。

華南市場本周精銅桿零單成交表現(xiàn)好壞參半，多數(shù)成交訂單集中在下半周。具體來看，本周節(jié)點由于橫跨海外重要風(fēng)險事件，銅價波動較為反復(fù)，在上半周多以持續(xù)走強為主，多數(shù)下游企業(yè)在此階段對零單的采購意愿普遍偏弱，多數(shù)銅桿企業(yè)上半周日度成交量在200噸以內(nèi)，僅少部分大型企業(yè)可錄得日度300噸左右的成交水平；而在周三午后風(fēng)險事件塵埃落定后，銅價轉(zhuǎn)跌，下游點價熱情與提貨情緒均被大幅下挫的銅價所點燃，在周三夜盤與周四白天，整個市場點價動作頻繁，多數(shù)下游企業(yè)在執(zhí)行當(dāng)日長單后，又再次增加采購零單，多數(shù)銅桿企業(yè)日度成交量在300-500噸，部分企業(yè)甚至能錄得近千噸成交量，但在周五銅價大幅反彈后，市場消費又再度偃旗息鼓。最后，從消費來看，近期華南地區(qū)漆包線、拉絲等方面的訂單表現(xiàn)整體尚可，同時電網(wǎng)方面有一定的下單動作，不過房地產(chǎn)等方面的訂單情況依舊不佳，故從整體消費體量來看，華南地區(qū)近期無明顯增長點，加之銅價恢復(fù)漲勢，預(yù)計下周華南精銅桿出貨將更多來源于長單執(zhí)行。

本周華北精銅桿市場交易活躍度提升，具體來看，前半周銅價偏強運行，交易心理謹慎，終端客戶對銅價較不認可，多根據(jù)自身訂單情況適量補貨，市場成交基本為剛需；至下半周，成交跟隨銅價波動，周三夜盤隨著銅價迅速下挫，掀起市場點價交易熱潮。銅價的下跌對市場消費情緒提振作用明顯，終端客戶紛紛下單，或把此前先行提走的貨進行點價；區(qū)域內(nèi)銅桿廠家反饋點價量明顯提升，個別銅廠錄得超3000噸成交，但新增訂單量仍顯一般。而周四夜盤銅價上漲，因終端客戶已于低價時完成點價和補庫，庫存相對充足，市場點價熱情明顯消散。

本周西北精銅桿市場出貨表現(xiàn)一般，由于下游線纜企業(yè)訂單未見轉(zhuǎn)好，下游維持按需補貨的策略，僅在銅價大幅回調(diào)階段，終端客戶趁著低價及時補貨，市場作價量方始有明顯的提升；但隨著銅價企穩(wěn)回升，市場作價熱度消散。此外，個別銅廠由于新增較大產(chǎn)能，面臨出貨壓力，為及時消化成品庫存，適當(dāng)下調(diào)加工費往華北等市場發(fā)送貨物。

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2、再生銅桿市場：市場成交延續(xù)好轉(zhuǎn)勢頭 廠家階段性得到原料庫存補充

本周再生銅桿價格環(huán)比小幅上漲，市場成交有轉(zhuǎn)好趨勢，截至本周五市場主流價格報76600-76700元/噸，較11月1日上漲400元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)推進，隨著本周銅桿交易提升，一些企業(yè)的原料采購也隨之增加，雖然市面的適價貨源依然較少，但是企業(yè)的采購積極性較高，原料得到適量補充。但從一些生產(chǎn)不穩(wěn)定的企業(yè)來看，個別企業(yè)的產(chǎn)銷依然不穩(wěn)定，因此開開停停的狀態(tài)還在延續(xù)，不過從本周企業(yè)的整體表現(xiàn)來看，整體有小幅好轉(zhuǎn)的趨勢。

本周江西再生銅桿市場整體成交表現(xiàn)中規(guī)中矩。具體來看，本周銅價漲跌互現(xiàn)，在上半周銅價上漲階段，各地貿(mào)易商有收貨建倉計劃，江西多數(shù)再生銅桿企業(yè)成交表現(xiàn)較為不錯，日度成交量多在300噸以上，尤其以周二成交表現(xiàn)為最佳，而在周四銅價走弱，由于部分銅桿企業(yè)低價報盤，市場反應(yīng)同樣尚可，僅周三、周五市場反應(yīng)較差，主要由于銅桿企業(yè)在以上交易日內(nèi)原料采購成本偏高，成品報價優(yōu)勢不大，而且下游在銅價絕對價較高的情況下采購意愿不強，貿(mào)易商同樣多選擇觀望不前。

廣東再生銅桿本周市場成交熱度較為不錯，采銷轉(zhuǎn)換頻繁。具體情況來分析，在周一、周二銅價偏高位的階段，廣東多數(shù)貿(mào)易商選擇擇機進場建倉，午間市場成交量有明顯的增加，尤其是在外盤上漲后，補庫表現(xiàn)更為明顯，銅桿企業(yè)亦紛紛反饋午后成交熱度回升明顯，包括部分下游線纜企業(yè)同樣開始逐步進行精廢替代；然而在周三夜盤銅價下跌后，貿(mào)易商便快速轉(zhuǎn)變身份，開始將前期建倉的低價庫存進行傾銷，低價貨源不斷流入市場，下游詢盤報價積極度有所提振，據(jù)多數(shù)貿(mào)易商反饋，周四多數(shù)貿(mào)易商與持有低價貨源的銅桿企業(yè)錄得200-400噸左右成交量，部分大型企業(yè)甚至錄得超千噸的成交量，不過在周五銅價反彈后，多數(shù)貿(mào)易商由于庫存基本出清，市場交易情緒有所轉(zhuǎn)冷。

本周華北再生銅桿市場受到“缺銅”困擾，由于廢銅采購價同華中市場采購價相差甚大，本土銅桿廠家廢銅收料愈顯困難；且污染性天氣頻發(fā)，橙色預(yù)警下銅桿生產(chǎn)斷斷續(xù)續(xù)。銅桿現(xiàn)貨緊張，銅桿廠家出貨意愿降低，個別銅廠反向從貿(mào)易商手中或其他廠家調(diào)貨，以進行交單，因此銅桿廠家反饋成交十分有限，周內(nèi)日均僅錄得4-5車成交。反觀貿(mào)易商企業(yè)，現(xiàn)貨貨源相對充裕，且具有價格競爭優(yōu)勢，出貨量相對可觀。

本周湖北市場本周再生銅桿市場成交表現(xiàn)好壞參半。具體來看，上半周由于銅價上漲，且成品價差持續(xù)走擴，多數(shù)貿(mào)易商在湖北地區(qū)大量采購，較多銅桿企業(yè)反饋成交尚可，成交量多在300-400噸的區(qū)間，甚至有個別銅廠有近千噸成交，但隨著周中美國大選結(jié)束，價格大幅下探，部分銅廠為減少前期訂單交付的壓力，且對銅價持看漲態(tài)度，選擇高報價以控制接單，下半周銅桿成交表現(xiàn)逐漸轉(zhuǎn)弱，成交量縮減至200噸以內(nèi)。

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3、價差：精廢桿價差微幅擴大，對期銅倒扣貼水小幅擴大

本周精廢銅桿價差環(huán)比變化較小，截至本周五江西市場精廢桿價差為890元/噸，較11月1日微幅擴大40元/噸。

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再生銅桿與期銅倒扣貼水小幅擴大，截至本周五對期銅倒扣值為貼水390元/噸，倒扣貼水較上周擴大140元/噸，周內(nèi)倒扣變化明顯，貿(mào)易商交易活躍度提升。

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【行業(yè)動態(tài)】

瑞金市振興銅業(yè)有限公司年產(chǎn)3萬噸陰極銅、7萬噸低氧銅桿改建項目環(huán)評擬批準(zhǔn)公示

根據(jù)建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批程序的有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審查，贛州市行政審批局擬對本項目作出審批意見。為保證此次審查工作的嚴肅性和公正性……點擊查看詳情

寶鼎科技：2000噸高速高頻HVLP銅箔項目預(yù)計明年一季度投產(chǎn)

11月4日，有投資者問，寶鼎科技在互動平臺表示，公司2000噸高速高頻HVLP銅箔項目已完成廠房建設(shè)和設(shè)備安裝，目前正在進行設(shè)備調(diào)試……點擊查看詳情

【相關(guān)品市場】

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【下周預(yù)測】

近期精銅桿市場提貨速度有明顯改善，甚至個別企業(yè)出現(xiàn)了明顯的成品供給不足的情況，因此后續(xù)有一定的增產(chǎn)趨勢，不過當(dāng)前這一提貨效率能否延續(xù)是決定后續(xù)生產(chǎn)提升幅度的關(guān)鍵。再生銅桿端的投機屬性在近期回升，部分廠家的后續(xù)生產(chǎn)需求也在穩(wěn)步增加，但原料問題始終是關(guān)鍵影響因素，因此提產(chǎn)幅度預(yù)期有限。