據(jù)Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)，銅管企業(yè)2024年10月整體產(chǎn)能利用率68.2% , 較9月的61.02%，環(huán)比上漲7.18%。分企業(yè)規(guī)模來看，大型企業(yè) 2024年10月的產(chǎn)能利用率為73.63%，較9月環(huán)比增加9.85%，中型企業(yè)產(chǎn)能利用率為66.14%，較9月環(huán)比上漲5.17%，小型企業(yè)產(chǎn)能利用率57.38%，較9月環(huán)比上漲4.01%。10月份銅管企業(yè)多數(shù)生產(chǎn)方面耽誤不多,假期提前復(fù)工，同時(shí)，隨著“金九”結(jié)束，“銀十”的業(yè)務(wù)開始步入正軌，幾家大型的主機(jī)廠拿貨增多，帶動銅管企業(yè)開工，其中大型企業(yè)開工增幅較大，銅管市場供給端有增量。然而，企業(yè)對增幅看法偏保守，主要是因?yàn)殡m然目前交投的常態(tài)是剛需補(bǔ)貨，但下游需求增速并不明顯，這導(dǎo)致銅管企業(yè)在增產(chǎn)方面持謹(jǐn)慎態(tài)度，多數(shù)根據(jù)訂單進(jìn)行生產(chǎn)。

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數(shù)據(jù)來源:Mysteel

據(jù)Mysteel銅管團(tuán)隊(duì)統(tǒng)計(jì)國內(nèi)主要地區(qū)銅管生產(chǎn)企業(yè)樣本產(chǎn)量2024年10月總計(jì)15.75萬噸，環(huán)比9月上漲1.66萬噸，四季度是傳統(tǒng)的生產(chǎn)旺季，因此10月份銅管市場需求逐步恢復(fù)。一方面，下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶動了對銅管的需求，另一方面，隨著雙十一等電商節(jié)的臨近和空調(diào)消費(fèi)市場的活躍，對銅管市場產(chǎn)生一定的拉動作用，然而，空調(diào)庫存依然高位，整體需求端增速依然緩慢，家用市場需求一般，而商用市場需求雖然有所回暖，但整體規(guī)模仍然有限，因此銅管需求逐步增加。

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從全年來看，內(nèi)銷市場的增長并不穩(wěn)定。上半年，由于需求提前釋放，內(nèi)銷市場上半年出現(xiàn)增漲，出貨規(guī)模增加，不過隨著零售端斷崖式滑落，內(nèi)銷出貨規(guī)模收縮，進(jìn)入下半年后，即使市場有所好轉(zhuǎn)，但整體增長仍顯乏力，內(nèi)銷市場呈現(xiàn)出下滑趨勢，內(nèi)銷市場面臨需求疲軟、庫存高企和成本上升等多重挑戰(zhàn)。

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盡管空調(diào)庫存水平依舊高位，但10月份國慶促銷期間空調(diào)零售量市場需求強(qiáng)勁，這有助于降低庫存水平；另一方面，以舊換新政策刺激空調(diào)內(nèi)銷市場增長，使得空調(diào)庫存開始出現(xiàn)回調(diào)。

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家用空調(diào)出口排產(chǎn)規(guī)模顯著增長，成為拉動整體市場增長的主要動力，隨著東南亞、南亞、中東等地區(qū)的高溫天氣激發(fā)市場需求以及中國空調(diào)企業(yè)在海外市場的布局和營銷策略的調(diào)整，出口市場有望成為空調(diào)產(chǎn)業(yè)增長的主要方向。北美市場整體庫存處于低位，需求旺盛，訂單的開啟帶動了市場需求，成為出口增長的一大亮點(diǎn)，歐洲市場因黑海沿岸的高溫天氣導(dǎo)致補(bǔ)庫需求旺盛，出口量也同比大幅增長。非洲等新興市場對空調(diào)的需求持續(xù)增長，為空調(diào)行業(yè)帶來了新的增長機(jī)遇。

展望11月，月初多項(xiàng)重要事件以及宏觀數(shù)據(jù)發(fā)布的時(shí)間疊加，美債收益率和美元指數(shù)大幅走高，貴金屬和有色金屬大幅下挫，后續(xù)還要關(guān)注人大常委會和美聯(lián)儲11月議息會議等結(jié)果。從銅管市場當(dāng)前基本面情況來看，供需格局逐步趨于好轉(zhuǎn)，空調(diào)成品庫存壓力稍有緩解且后期雙十一等電商節(jié)支撐需求，市場買氣好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)銅管市場近期需求不斷增加，且主機(jī)廠排產(chǎn)計(jì)劃增加吸引終端用戶陸續(xù)補(bǔ)貨，后期等待需求繼續(xù)改善，11月銅管產(chǎn)量有望增加至17萬噸，產(chǎn)品價(jià)格或繼續(xù)等待電解銅價(jià)格指引。