銅精礦：內(nèi)貿(mào)計(jì)價(jià)系數(shù)在94附近，進(jìn)口TC成交在十位數(shù)中位，市場(chǎng)活躍度有所提升，市場(chǎng)交易船期普遍在12月份。

電解銅：昨日上海市場(chǎng)現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)表現(xiàn)收窄，?月底最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)成交活躍度有限。且由于國(guó)產(chǎn)品牌貨源流通較少，部分持貨商仍表現(xiàn)挺價(jià)惜售情緒，同時(shí)對(duì)于后市現(xiàn)貨升水還是存在看漲的情緒，所以低價(jià)出貨的意愿不高；庫(kù)存方面，周內(nèi)進(jìn)口銅到貨減少，但下游消費(fèi)也難有起色，因此庫(kù)存整體變化不大，后續(xù)下周雖有進(jìn)口銅繼續(xù)到貨，但下游消費(fèi)預(yù)計(jì)也有所回升，庫(kù)存或維持小幅去庫(kù)。

昨日廣東市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存表現(xiàn)去庫(kù)，主因市場(chǎng)到貨少，且周內(nèi)有日度消費(fèi)尚可，因此出庫(kù)多余去庫(kù)。銅價(jià)延續(xù)窄幅震蕩運(yùn)行；早間市場(chǎng)對(duì)平水銅報(bào)價(jià)貼30元/噸，市場(chǎng)上流通貨源有限，持貨商繼續(xù)挺價(jià)，因此現(xiàn)貨升水企穩(wěn)；月末下游企業(yè)采購(gòu)表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，維持剛需采購(gòu)為主，成交活躍度有限。

廢銅：昨日銅價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，上游持貨商囤貨時(shí)間較長(zhǎng)，挺價(jià)意愿明顯，與下游銅廠采購(gòu)價(jià)格難以達(dá)成一致，仍在觀望市場(chǎng)；下游銅廠成品訂單較差，采購(gòu)意愿偏弱，疊加利潤(rùn)空間有限，少部分銅廠直接采買(mǎi)成品或電解銅來(lái)保證生產(chǎn)，整體成交有限。

銅板帶：本周廣東市場(chǎng)和河南市場(chǎng)銅板帶市場(chǎng)的成交稍有回升，下游訂單有所增加并且對(duì)于當(dāng)前銅價(jià)接受度有所增加，前期庫(kù)存消耗差不多，不得不進(jìn)行補(bǔ)庫(kù)以備用年底沖量，同時(shí)出口訂單增多，合金板帶需求增加明顯。

銅箔：昨日電子電路銅箔市場(chǎng)現(xiàn)在訂單處于低位，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，下游企業(yè)持續(xù)低迷狀態(tài)，價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力大，采購(gòu)積極性不樂(lè)觀，市場(chǎng)行情難以恢復(fù)。鋰電銅箔市場(chǎng)目前訂單仍集中于頭部企業(yè)，中小企業(yè)新增訂單不明顯，市場(chǎng)需求有所放緩。

銅桿：昨日華北精銅桿成交表現(xiàn)尚可，因近期環(huán)保影響，個(gè)別銅桿企業(yè)生產(chǎn)有所受限，因此加工費(fèi)報(bào)價(jià)上調(diào)。但同時(shí)部分銅桿廠家年底進(jìn)行沖量，低價(jià)甩貨，成交價(jià)較低，市場(chǎng)競(jìng)價(jià)較為激烈。

銅管：銅管價(jià)格近期漲跌幅度較小，下游少量備貨。月末訂單增漲幅度有限，昨日訂單成交小幅增加，小廠都是剛需補(bǔ)庫(kù)，不過(guò)下游情緒比較好，近兩日可能會(huì)有大廠的長(zhǎng)單排產(chǎn)。

銅棒：近期銅棒價(jià)格小幅波動(dòng)，擠壓棒材消費(fèi)預(yù)期偏好，連鑄棒材相對(duì)平穩(wěn)。高端衛(wèi)浴及閥門(mén)板塊快速發(fā)力，對(duì)于偏高端料型提振明顯。部分下游反饋對(duì)低價(jià)貨源興趣較大，采購(gòu)方比價(jià)情況較多，銅棒企業(yè)之間比價(jià)激烈。

綜合信息：全球?qū)︺~需求的激增，特別是來(lái)自電動(dòng)汽車、可再生能源和人工智能數(shù)據(jù)中心的需求，推動(dòng)了一些公司重啟曾經(jīng)關(guān)閉的礦山，以迅速增加供應(yīng)并避免新建礦山的漫長(zhǎng)周期。其中就包括加拿大的Minto 礦、西班牙的Aguablanca礦、美國(guó)的Pumpkin Hollow 礦等項(xiàng)目。這一趨勢(shì)將增加銅供應(yīng)量，一定程度上緩解未來(lái)十年銅短缺的狀況。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，2024年10月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.1%，環(huán)比上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，重回景氣區(qū)間。有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)均升至60%以上高位景氣區(qū)間，但基礎(chǔ)原材料行業(yè)PMI及新訂單指數(shù)仍位于緊縮區(qū)間，所以短期來(lái)看，價(jià)格對(duì)銅消費(fèi)預(yù)計(jì)仍存在抑制。長(zhǎng)期來(lái)看，政策支持下與基建、設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新有關(guān)的行業(yè)景氣度有所改善，將對(duì)銅消費(fèi)有所拉動(dòng)。

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