銅精礦：本周銅精礦現(xiàn)貨TC較穩(wěn)定，詢報價集中在10中地位到20美元/干噸，市場主要交易11/12月船期貨物，現(xiàn)貨市場整體偏冷清。英美近期報價在10美元/干噸下，部分市場者擔(dān)心英美明年長協(xié)價格。另外個別國內(nèi)礦表示近期會上調(diào)系數(shù)。

電解銅：昨日廣東現(xiàn)貨庫存繼續(xù)表現(xiàn)去庫，主因市場到貨較少，加之下游有一定的消費支撐；銅價表現(xiàn)震蕩小幅下跌，早間市場對平水銅報價貼30元/噸，現(xiàn)貨升水上漲明顯，但整體活躍度并不高，詢價較為積極，持貨商出貨意愿也不高，下游企業(yè)剛需補庫為主。

電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交未有提升，現(xiàn)貨升貼水偏弱運行，市場交易活躍度有限。雖銅價下跌，但下游企業(yè)基本還是維持剛需采購生產(chǎn)為主，消費回升受限，同時由于進口銅到貨仍有增量，加之部分倉庫出庫下滑，市場庫存繼續(xù)維持累庫趨勢。

廢銅：昨日由于市場貨源缺乏，不少散戶對后市預(yù)期看好，捂貨待漲情緒較為濃厚，上游貿(mào)易商低價補庫意愿基本落空，而高價補貨又要承擔(dān)較大風(fēng)險，因此多持觀望態(tài)度。下游銅廠方面，報價延續(xù)謹(jǐn)慎態(tài)度，加上對市場高家貨源接受度有限，市場成交表現(xiàn)較為冷清。

廢銅：當(dāng)前銅價走勢尚不明朗，且多為區(qū)間震蕩為主。上游多數(shù)貿(mào)易商操作謹(jǐn)慎，多采取快進快出的貿(mào)易模式，維持在一個相對安全的庫存。而一些中小貨商則是捂貨待漲，繼續(xù)等待后市銅價的反彈，使得目前廢銅現(xiàn)貨有價無市。下游銅廠早間高價買貨意愿不強，多數(shù)等待午間銅價企穩(wěn)再開始報價采購，受限于目前市場流通貨源較為緊缺，整體成交難改清淡局面。

銅桿：近期華北再生銅桿市場“缺銅”現(xiàn)象較為突出，由于原料采購的價格同其他區(qū)域存在較大價差，廢銅難以采購，較多銅桿廠家反饋難以支撐生產(chǎn)。且精廢銅桿價差縮窄，再生銅桿廠家利潤收縮，因此出貨意愿一般，個別銅桿廠家轉(zhuǎn)向進行貿(mào)易活動。

銅桿：昨日廣東精銅桿整體零單成交表現(xiàn)較為一般，成交量多在100噸左右，但出貨情況尚可，主要由于周三夜盤價格下跌較多，部分下游有集中點價的情況，早間多以此類完價訂單提貨為主；而再生銅桿方面，由于成品價差繼續(xù)縮窄，銅桿企業(yè)報價無優(yōu)勢，僅少部分貿(mào)易商低價貨源錄得些許成交，成交量多在100-200噸不等。

銅箔：昨日電子電路銅箔市場依舊維持疲軟態(tài)勢，基本沒有新增量，下游覆銅板訂單多為高端產(chǎn)品，中低端產(chǎn)品情況很不樂觀，預(yù)計后市行情恢復(fù)速度緩慢。鋰電銅箔市場受銅價的影響，目前新能源市場成交尚可，市場采購積極性良好，下游電池廠訂單有增量，加工費基本持平，市場情緒較為樂觀。

銅管：近期銅管市場成交清淡，目前企業(yè)主要以長單供應(yīng)為主，市場剛需存一定支撐，下游企業(yè)對低價貨源接受度較高，銅管價格下調(diào)有利于企業(yè)成品銷售，近兩日價格變動幅度較小，下游詢價積極性增加，剛需補庫少量備貨，不過消費訂單回暖增量相對有限，銅管價格或?qū)⒗^續(xù)承壓。

銅棒：昨日銅價小幅波動，銅棒價格跟跌為主，中大型企業(yè)庫存稍有增加，但小型企業(yè)備庫一般，貿(mào)易商出貨維持常規(guī)。這兩天銅棒價格趨勢偏穩(wěn)，客戶提貨逐漸恢復(fù)正常。目前大廠銅棒的價格相對較高，企業(yè)選擇用本地小廠供貨，才能有盈利空間。

海外部&研究部：歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值為45.9，高于前值45和市場預(yù)期的45.3，但是仍落于榮枯線下方；主要經(jīng)濟體德國10月制造業(yè)PMI初值為42.6，已連續(xù)多個月低于榮枯線；且歐元區(qū)綜合PMI初值也僅有49.7。作為全球重要的消費市場，歐元區(qū)經(jīng)濟仍顯疲軟，將從需求側(cè)給予銅價壓力。但另一方面，市場開始討論歐央行利率政策，對歐央行加快貨幣寬松步伐的預(yù)期也有所增強。如若后續(xù)歐央行給予將采取更激進貨幣政策的提示，反而將從宏觀面支撐銅價。希爾威金屬礦業(yè)有限公司(SilvercorpMetalsInc.)和薩拉扎資源公司(SalazarResources)準(zhǔn)備于2025年初開始厄瓜多爾庫里班巴-埃爾多莫（Curipamba-ElDomo）銅金礦的建設(shè)，預(yù)計2026年年底開始生產(chǎn)。該礦山是厄瓜多爾第二大礦山、全球高品位銅礦山之一，投產(chǎn)后將大幅增加該地區(qū)的銅產(chǎn)出。