【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20805元/噸，跌240元/噸，跌幅1.14%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2639.5美元/噸，跌17美元/噸，跌幅0.64%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（10月24日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)21060-21100元/噸，均價(jià)21080元/噸，漲280元/噸。早盤(pán)滬鋁拉升沖高，無(wú)錫現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，庫(kù)存小幅去化，但高鋁價(jià)疊加高基差使得市場(chǎng)畏高情緒漸起，持貨商挺價(jià)無(wú)力，轉(zhuǎn)為快速下調(diào)出貨回款，報(bào)價(jià)下調(diào)至貼10元/噸至均價(jià)，流通貨源開(kāi)始轉(zhuǎn)為寬裕，貿(mào)易商則按需壓價(jià)接貨，下游在轉(zhuǎn)運(yùn)貨源補(bǔ)充庫(kù)存后需求轉(zhuǎn)弱，整體交投弱穩(wěn)運(yùn)行。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20900-20920元/噸，均價(jià)20910元/噸，較上個(gè)交易日漲310元/噸。市場(chǎng)早間報(bào)升水20元/噸為主，升水20元/噸成交一般；市場(chǎng)中期維持升水20元/噸出貨，成交依舊尚可；市場(chǎng)后期主流升水20元/噸出貨，但現(xiàn)貨流通緊張，部分升水30元/噸有成交。中間商對(duì)后市絕對(duì)價(jià)走勢(shì)較為看好，疊加現(xiàn)貨流通持續(xù)偏緊，基差貼水收窄趨勢(shì)較為明顯，市場(chǎng)挺價(jià)氛圍濃，現(xiàn)貨成交較好。

【宏觀(guān)新聞】美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI再萎縮，服務(wù)業(yè)穩(wěn)健，通脹向好，就業(yè)疲軟。由于服務(wù)業(yè)需求強(qiáng)勁，美國(guó)商業(yè)活動(dòng)在10月份的大部分時(shí)間保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，預(yù)期反彈至兩年多來(lái)的高點(diǎn)。不過(guò)，制造業(yè)連續(xù)第三個(gè)月陷入萎縮，但萎縮幅度略有放緩。雖然投入成本仍然居高不下，但綜合售價(jià)指數(shù)本月降至四年多來(lái)的最低點(diǎn)。綜合就業(yè)指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月萎縮。

美國(guó)上周首申失業(yè)金人數(shù)意外下降，續(xù)請(qǐng)人數(shù)受颶風(fēng)影響增至三年來(lái)最高水平。美國(guó)10月19日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)22.7萬(wàn)人，預(yù)期24.2萬(wàn)人，前值24.1萬(wàn)人。持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)金人數(shù)在前一周增加到近190萬(wàn)。

6個(gè)經(jīng)濟(jì)大省“三季報(bào)”出爐：5省GDP增速快于全國(guó)，4省增速超5%。從前三季度經(jīng)濟(jì)總量看，廣東繼續(xù)位于經(jīng)濟(jì)大省首位，其前三季度GDP總量達(dá)99939.18億元，與緊隨其后的江蘇同處“9萬(wàn)億”檔。山東前三季度經(jīng)濟(jì)總量在“7萬(wàn)億”檔，隨后是處于“6萬(wàn)億”檔的浙江。河南、四川則位于“4萬(wàn)億”檔。

【行業(yè)追蹤】

據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計(jì)：截至本周四（2024/10/24）全國(guó)氧化鋁產(chǎn)能利用率為87.02%，較上周下降1個(gè)百分點(diǎn)，本周氧化鋁產(chǎn)能利用率下降。主因是受各地區(qū)重污染天氣預(yù)警影響，北方部分氧化鋁廠(chǎng)被迫停爐壓產(chǎn)，短期產(chǎn)量有所縮減。另外，西南部分氧化鋁廠(chǎng)焙燒爐進(jìn)行檢修，涉及產(chǎn)能約80萬(wàn)噸/年，實(shí)際對(duì)產(chǎn)量影響有限。預(yù)計(jì)下周氧化鋁產(chǎn)能利用率小幅下滑，西南某大型氧化鋁廠(chǎng)計(jì)劃下周開(kāi)始焙燒爐進(jìn)行檢修，且從各地區(qū)重污染天氣預(yù)警情況來(lái)看，北方部分氧化鋁廠(chǎng)短期有停爐檢修的風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)端表現(xiàn)相對(duì)脆弱。

截至2024年10月24日，全國(guó)氧化鋁總庫(kù)存為386.3萬(wàn)噸，較上期下降5.5萬(wàn)噸。本周氧化鋁庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，目前下游鋁廠(chǎng)原料庫(kù)存緊張，但是提貨困難，部分長(zhǎng)單執(zhí)行不順暢，導(dǎo)致原料庫(kù)存進(jìn)一步下降。氧化鋁廠(chǎng)場(chǎng)內(nèi)幾乎無(wú)現(xiàn)貨庫(kù)存，門(mén)口甚至有車(chē)隊(duì)排隊(duì)提貨的現(xiàn)象。另外，部分站臺(tái)鐵路車(chē)皮緊張，站臺(tái)和在途積壓少量庫(kù)存。

Mysteel統(tǒng)計(jì)，10月24日中國(guó)鋁棒現(xiàn)貨庫(kù)存(萬(wàn)噸)：佛山4.2，無(wú)錫2.1，南昌1.9，常州1，湖州1.7，成都0.5，鞏義0.1，洛陽(yáng)0.6，宣城0.4，總量12.5，較上期（10月21日）減0.6。

2024年10月23日生態(tài)環(huán)境部辦公廳正式對(duì)外印發(fā)，為推動(dòng)再生金屬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料（以下簡(jiǎn)稱(chēng)再生銅鋁原料）的進(jìn)口管理，符合要求的再生銅鋁原料不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口。

10月24日上期所發(fā)布公告，同意廣西華昇新材料有限公司生產(chǎn)的“CHALCO”牌氧化鋁（一期）在我所注冊(cè)，注冊(cè)產(chǎn)能200萬(wàn)噸，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)價(jià)。自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我所氧化鋁期貨合約的履約交割。

【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI持續(xù)低迷，德國(guó)制造業(yè)好于預(yù)期，法國(guó)全面加速萎縮；美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI維持萎縮，但好于預(yù)期和前值。美元收跌，有色金屬漲跌不一，倫鋁日內(nèi)波動(dòng)幅度較大。基本面方面，近期西北鐵路運(yùn)力逐步恢復(fù)，同時(shí)企業(yè)積極增加汽車(chē)運(yùn)輸，預(yù)計(jì)后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量。需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預(yù)警，目前對(duì)鋁加工廠(chǎng)開(kāi)工率影響仍相對(duì)有限，企業(yè)關(guān)注后續(xù)預(yù)警級(jí)別變化，或?qū)ζ髽I(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響。供應(yīng)端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產(chǎn)能增量穩(wěn)步啟動(dòng)，關(guān)注原材料價(jià)格上漲及緊缺對(duì)電解鋁企業(yè)投復(fù)產(chǎn)進(jìn)度的影響。廢鋁進(jìn)口新政預(yù)計(jì)后續(xù)帶動(dòng)部分進(jìn)口增量。綜合來(lái)看、海外情緒反復(fù)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)提振政策逐步落地但對(duì)鋁需求的傳導(dǎo)仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊寬幅震蕩運(yùn)行為主。