【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20805元/噸，跌240元/噸，跌幅1.14%。國際市場：LME鋁3M報收2639.5美元/噸，跌17美元/噸，跌幅0.64%。

【現(xiàn)貨市場】（10月24日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價21060-21100元/噸，均價21080元/噸，漲280元/噸。早盤滬鋁拉升沖高，無錫現(xiàn)貨市場表現(xiàn)轉弱，庫存小幅去化，但高鋁價疊加高基差使得市場畏高情緒漸起，持貨商挺價無力，轉為快速下調(diào)出貨回款，報價下調(diào)至貼10元/噸至均價，流通貨源開始轉為寬裕，貿(mào)易商則按需壓價接貨，下游在轉運貨源補充庫存后需求轉弱，整體交投弱穩(wěn)運行。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在20900-20920元/噸，均價20910元/噸，較上個交易日漲310元/噸。市場早間報升水20元/噸為主，升水20元/噸成交一般；市場中期維持升水20元/噸出貨，成交依舊尚可；市場后期主流升水20元/噸出貨，但現(xiàn)貨流通緊張，部分升水30元/噸有成交。中間商對后市絕對價走勢較為看好，疊加現(xiàn)貨流通持續(xù)偏緊，基差貼水收窄趨勢較為明顯，市場挺價氛圍濃，現(xiàn)貨成交較好。

【宏觀新聞】美國10月Markit制造業(yè)PMI再萎縮，服務業(yè)穩(wěn)健，通脹向好，就業(yè)疲軟。由于服務業(yè)需求強勁，美國商業(yè)活動在10月份的大部分時間保持穩(wěn)健增長，預期反彈至兩年多來的高點。不過，制造業(yè)連續(xù)第三個月陷入萎縮，但萎縮幅度略有放緩。雖然投入成本仍然居高不下，但綜合售價指數(shù)本月降至四年多來的最低點。綜合就業(yè)指數(shù)連續(xù)第三個月萎縮。

美國上周首申失業(yè)金人數(shù)意外下降，續(xù)請人數(shù)受颶風影響增至三年來最高水平。美國10月19日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)22.7萬人，預期24.2萬人，前值24.1萬人。持續(xù)申領失業(yè)救濟金人數(shù)在前一周增加到近190萬。

6個經(jīng)濟大省“三季報”出爐：5省GDP增速快于全國，4省增速超5%。從前三季度經(jīng)濟總量看，廣東繼續(xù)位于經(jīng)濟大省首位，其前三季度GDP總量達99939.18億元，與緊隨其后的江蘇同處“9萬億”檔。山東前三季度經(jīng)濟總量在“7萬億”檔，隨后是處于“6萬億”檔的浙江。河南、四川則位于“4萬億”檔。

【行業(yè)追蹤】

據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計：截至本周四（2024/10/24）全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為87.02%，較上周下降1個百分點，本周氧化鋁產(chǎn)能利用率下降。主因是受各地區(qū)重污染天氣預警影響，北方部分氧化鋁廠被迫停爐壓產(chǎn)，短期產(chǎn)量有所縮減。另外，西南部分氧化鋁廠焙燒爐進行檢修，涉及產(chǎn)能約80萬噸/年，實際對產(chǎn)量影響有限。預計下周氧化鋁產(chǎn)能利用率小幅下滑，西南某大型氧化鋁廠計劃下周開始焙燒爐進行檢修，且從各地區(qū)重污染天氣預警情況來看，北方部分氧化鋁廠短期有停爐檢修的風險，供應端表現(xiàn)相對脆弱。

截至2024年10月24日，全國氧化鋁總庫存為386.3萬噸，較上期下降5.5萬噸。本周氧化鋁庫存繼續(xù)去庫，目前下游鋁廠原料庫存緊張，但是提貨困難，部分長單執(zhí)行不順暢，導致原料庫存進一步下降。氧化鋁廠場內(nèi)幾乎無現(xiàn)貨庫存，門口甚至有車隊排隊提貨的現(xiàn)象。另外，部分站臺鐵路車皮緊張，站臺和在途積壓少量庫存。

Mysteel統(tǒng)計，10月24日中國鋁棒現(xiàn)貨庫存(萬噸)：佛山4.2，無錫2.1，南昌1.9，常州1，湖州1.7，成都0.5，鞏義0.1，洛陽0.6，宣城0.4，總量12.5，較上期（10月21日）減0.6。

2024年10月23日生態(tài)環(huán)境部辦公廳正式對外印發(fā)，為推動再生金屬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，規(guī)范再生銅及銅合金原料、再生鋁及鋁合金原料（以下簡稱再生銅鋁原料）的進口管理，符合要求的再生銅鋁原料不屬于固體廢物，可自由進口。

10月24日上期所發(fā)布公告，同意廣西華昇新材料有限公司生產(chǎn)的“CHALCO”牌氧化鋁（一期）在我所注冊，注冊產(chǎn)能200萬噸，執(zhí)行標準價。自公告之日起，上述產(chǎn)品可用于我所氧化鋁期貨合約的履約交割。

【要點小結】海外方面，歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI持續(xù)低迷，德國制造業(yè)好于預期，法國全面加速萎縮；美國10月Markit制造業(yè)PMI維持萎縮，但好于預期和前值。美元收跌，有色金屬漲跌不一，倫鋁日內(nèi)波動幅度較大。基本面方面，近期西北鐵路運力逐步恢復，同時企業(yè)積極增加汽車運輸，預計后續(xù)鋁錠到貨邊際有一定增量。需求端，河南山東部分地區(qū)發(fā)布重污染橙色預警，目前對鋁加工廠開工率影響仍相對有限，企業(yè)關注后續(xù)預警級別變化，或?qū)ζ髽I(yè)原料備貨心態(tài)有一定影響。供應端，西北、西南及華北地區(qū)電解鋁產(chǎn)能增量穩(wěn)步啟動，關注原材料價格上漲及緊缺對電解鋁企業(yè)投復產(chǎn)進度的影響。廢鋁進口新政預計后續(xù)帶動部分進口增量。綜合來看、海外情緒反復，國內(nèi)經(jīng)濟提振政策逐步落地但對鋁需求的傳導仍需時日，預計鋁價隨板塊寬幅震蕩運行為主。