一、銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)下跌 ?市場(chǎng)交易量維持增長(zhǎng)

截止本周五紫銅帶 T2 價(jià)格較上周下跌960元/噸，均價(jià)80490元/噸，T2紫銅帶加工費(fèi)4200元/噸 ，黃銅帶H62 價(jià)格較上周下跌790元/噸，均價(jià)60270元/噸，H62黃銅帶加工費(fèi)3000元/噸。

二、本周銅板帶產(chǎn)量小幅提高

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國(guó)內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進(jìn)行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.59萬噸，周度產(chǎn)能利用率在69.88%，周環(huán)比增加1.10%，本周訂單量1.25萬噸，周環(huán)比增加500噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周銅價(jià)震蕩下行，下游終端企業(yè)補(bǔ)貨較為積極，市場(chǎng)拿貨情緒有所回暖，本周銅板帶訂單相比于前一周小幅增長(zhǎng)，大部分企業(yè)表示本周市場(chǎng)訂單情況整體向好，加緊生產(chǎn)，以保證訂單按時(shí)完成，因此本周銅板帶產(chǎn)量小幅上升。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、本周銅板帶市場(chǎng)成交量增長(zhǎng)不及預(yù)期

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅價(jià)延續(xù)下跌，由于國(guó)慶假期導(dǎo)致的減少訂單基本恢復(fù)，而本周下游企業(yè)恢復(fù)正常采購(gòu)，日內(nèi)采購(gòu)量有所增加，但部分生產(chǎn)企業(yè)反饋雖然訂單有所增長(zhǎng)，但增幅不及預(yù)期，企業(yè)日度成交量相較9月份增長(zhǎng)不多，整體來看，本周銅板帶企業(yè)成交量相較上周有所上漲。

四、下周銅板帶市場(chǎng)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行

本周銅價(jià)震蕩下行，終端企業(yè)以及貿(mào)易商逢低補(bǔ)庫(kù)為主，目前終端需求增長(zhǎng)并不及預(yù)期，貿(mào)易商也基本保持成品庫(kù)存低位，本周市場(chǎng)上詢價(jià)較多，但日內(nèi)實(shí)質(zhì)交易并未如9月份預(yù)期出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，銅板帶銷售端表現(xiàn)并未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)下周銅板帶市場(chǎng)或?qū)⑵椒€(wěn)運(yùn)行。

五、電解銅原料市場(chǎng)

供應(yīng)：市場(chǎng)現(xiàn)貨庫(kù)存小幅下降

廣東市場(chǎng)庫(kù)存亦表現(xiàn)小幅下降，國(guó)內(nèi)冶煉廠發(fā)貨較少，加之下游消費(fèi)有所回升，但同時(shí)進(jìn)口銅亦表現(xiàn)部分到貨，庫(kù)存變化相對(duì)不大。

需求：交割換月市場(chǎng)成交有限

本周銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩回調(diào)運(yùn)行為主，供應(yīng)尚未帶來較大增量，預(yù)計(jì)更多交易宏觀情緒，需求走弱跡象，現(xiàn)貨升水承壓下行。恰逢交割換月之際，疊加月差回歸Contange結(jié)構(gòu)，持貨商繼續(xù)低價(jià)出貨，下游維持剛需采購(gòu)，但周五部分下游有補(bǔ)庫(kù)需求，逢低入市拿貨，但采買完成后便退市觀望，整體成交活躍度不高。

情緒：觀望情緒較為濃厚

宏觀影響下周內(nèi)銅價(jià)維持震蕩運(yùn)行，但市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)增加，多認(rèn)為后市依舊表現(xiàn)偏弱，市場(chǎng)參與者采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，大多保持觀望為主。

預(yù)測(cè)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行為主 市場(chǎng)消費(fèi)難有好轉(zhuǎn)

近期市場(chǎng)情緒逐步回落，銅價(jià)維持震蕩運(yùn)行，宏觀擾動(dòng)影響不斷，但市場(chǎng)內(nèi)消費(fèi)表現(xiàn)乏力，銀十旺季消費(fèi)不旺，加之近期進(jìn)口持續(xù)流入對(duì)。整體來看，銅價(jià)進(jìn)入?yún)^(qū)間震蕩之中，等待進(jìn)一步的市場(chǎng)指引，而市場(chǎng)消費(fèi)也難以好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)廣東現(xiàn)貨升貼水運(yùn)行區(qū)間在貼100-升50元/噸。

六、廢銅原料市場(chǎng)

截止本周五廣東市場(chǎng)電解銅76465元/噸。含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅75473元/噸，2#銅73666元/噸，精廢差分別為992元/噸、2799元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為71140元/噸，較上個(gè)交易周下調(diào)110元/噸，下調(diào)幅度為0.15%。本周五精廢差較上個(gè)交易周周五收窄505元/噸至992元/噸，收窄幅度為33.73%，合理價(jià)差為1465元/噸，較上個(gè)交易周周五收窄18元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周銅價(jià)小幅震蕩，廢銅現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。貿(mào)易商心態(tài)糾結(jié)，整體采銷意愿不高。主要是手中持有庫(kù)存基本處于虧損區(qū)間，而廠家的報(bào)價(jià)難及滿足其心理預(yù)期，市面可售貨源又處于偏緊的狀態(tài)，散戶要價(jià)偏高，使得貿(mào)易商試圖通過低價(jià)補(bǔ)庫(kù)拉低庫(kù)存均價(jià)的策略落空。廢黃銅方面，本周銅價(jià)區(qū)間內(nèi)頻繁波動(dòng)，導(dǎo)致雖然廢黃銅絕對(duì)值變化不大，但交易難度大大提升。因此，除開部分手中有待交付訂單的貨商之外，上游貨商補(bǔ)庫(kù)情緒減弱較為明顯，多以逢高拋售庫(kù)存為主，市場(chǎng)活躍度較上周相比有進(jìn)一步下滑趨勢(shì)。

需求：廢紫銅方面，下游廠家近期陷入了采銷兩難的境地。目前廠家原料端壓力不減，庫(kù)存基本處于低位，而廢銅現(xiàn)貨采購(gòu)較困難，部分廠家為了維持生產(chǎn)不得不溢價(jià)成交。然而，目前成品端的訂單表現(xiàn)欠佳，議價(jià)空間有限，實(shí)際成交多以維持剛需采購(gòu)為主。廢黃銅方面，受銅價(jià)波動(dòng)影響，終端采購(gòu)情緒受抑，下游黃銅廠成品訂單銷售表現(xiàn)一般，加上對(duì)后續(xù)市場(chǎng)后續(xù)需求并不看好，因此多數(shù)銅廠都采取著以消耗原料庫(kù)存為主、逢低適量采購(gòu)為輔的策略。

七、市場(chǎng)熱點(diǎn)

1、美國(guó)銅礦開采商Freeport McMoRan將推遲其在印度尼西亞的精煉銅銷售至2025年第二季度，因?yàn)槠湫乱睙拸S發(fā)生火災(zāi)導(dǎo)致生產(chǎn)進(jìn)一步延遲。

該冶煉廠的生產(chǎn)長(zhǎng)期延遲，可能會(huì)縮小預(yù)計(jì)的2025年金屬過剩局面，從而支撐銅價(jià)。

Freeport 正在調(diào)查位于東爪哇省的自由港Manyar工廠硫酸裝置起火的原因。

Freeport 一直在與印尼政府進(jìn)行談判，希望將其2024年底到期的銅精礦出口許可證延長(zhǎng)至明年第一季度。

Manyar產(chǎn)量緩慢提升可能意味著銅精礦原料消耗量下降，并且其位于印尼的旗艦礦場(chǎng)Grasberg——全球第二大銅金礦的產(chǎn)出可能會(huì)被釋放到供應(yīng)不足的市場(chǎng)。

印尼政府正試圖阻止銅礦石和銅精礦的出口。政府希望礦商在當(dāng)?shù)匾睙捊饘?，以增加價(jià)值并增加國(guó)家收入。

2、2024年第三季度，淡水河谷銅業(yè)務(wù)方面，薩洛博（Salobo）1號(hào)和2號(hào)工廠業(yè)績(jī)提升，本季度礦石處理量同比增長(zhǎng)了30%。第三季度公司銅產(chǎn)量達(dá)到8.59萬噸，同比增長(zhǎng)4300噸，增幅達(dá)到5%，這反映出所有運(yùn)營(yíng)區(qū)業(yè)績(jī)均有提升，薩洛博3號(hào)工廠6月傳送帶火災(zāi)事故的影響部分抵消了銅產(chǎn)量的增長(zhǎng)。

3、10月8日，全省第十四期“三個(gè)一批”項(xiàng)目建設(shè)活動(dòng)舉行，高新區(qū)共有4個(gè)項(xiàng)目集中開工，總投資達(dá)29.5億元；新增簽約項(xiàng)目1個(gè) ，這些項(xiàng)目涵蓋先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，業(yè)態(tài)豐富、成長(zhǎng)性好、引領(lǐng)性強(qiáng)，將為全區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新的活力。據(jù)悉，蘇州捷得寶5GW高功率異質(zhì)結(jié)銅金屬化光伏組件項(xiàng)目，將建設(shè)5GW高功率異質(zhì)結(jié)銅金屬化光伏組件生產(chǎn)線，同時(shí)擬征地200畝，建設(shè)HJT電池生產(chǎn)線項(xiàng)目，與5GW高功率異質(zhì)結(jié)銅金屬化光伏組件生產(chǎn)線形成產(chǎn)業(yè)鏈。