【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收20565元/噸,跌180元/噸，跌幅0.87%。國際市場：LME鋁3M報收2557.5美元/噸，跌30美元/噸，跌幅1.16%。

【現(xiàn)貨市場】（10月17日）

鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價20730-20770元/噸，均價20750元/噸，漲90元/噸。早盤滬鋁偏強(qiáng)震蕩，無錫市場延續(xù)弱勢，庫存去化收窄，在途貨源陸續(xù)增加，疊加相對較強(qiáng)的基差使得持貨商出貨意愿積極，報價在貼20元/噸至均價，流通貨源充足，少量下游廠家按需補(bǔ)庫，貿(mào)易商逢低按需接單交貨，對需求支撐有限，整體交投差強(qiáng)人意。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在20570-20590元/噸，均價20580元/噸，較上個交易日漲100元/噸。市場早間報升水10元/噸為主，升水成交較弱；市場中期報平水為主，平水現(xiàn)貨成交一般；市場后期主流維持平水出貨，現(xiàn)貨成交較弱。滬鋁主力維持偏強(qiáng)震蕩，持貨商出貨意愿較強(qiáng)，但接貨情緒偏謹(jǐn)慎，壓價逢低采購，持貨方被動下調(diào)出貨，基差貼水收窄遇阻力，整體成交一般。

【宏觀新聞】

美國9月零售銷售增幅略高于預(yù)期，支持了經(jīng)濟(jì)在第三季保持強(qiáng)勁增長的觀點(diǎn)。美國9月零售銷售月率錄得0.4%，而8月份未經(jīng)修正的增幅為0.1%。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象可能不會阻止美聯(lián)儲下個月再次降息，但會強(qiáng)化降息25個基點(diǎn)的預(yù)期。

住建部等五部委解讀地產(chǎn)“組合拳”。住建部部長倪虹：將通過貨幣化安置房方式新增實(shí)施100萬套城中村改造和危舊房改造，年底前將“白名單”項(xiàng)目信貸規(guī)模增加至4萬億元，將所有房地產(chǎn)合格項(xiàng)目都爭取納入“白名單”。

歐洲央行第三次下調(diào)利率，如期降息25基點(diǎn)；歐央行行長：通脹下降進(jìn)程“進(jìn)展順利”，經(jīng)濟(jì)增長面臨下行風(fēng)險

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲到11月降25個基點(diǎn)的概率為86.2%%，維持當(dāng)前利率不變的概率為13.8%。到12月累計降息25個基點(diǎn)的概率為24.4%，累計降息50個基點(diǎn)的概率為73.6%。

上周美國首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)24.1萬人，意外下降，颶風(fēng)影響還將持續(xù)數(shù)周。美國零售銷售和申領(lǐng)失業(yè)金數(shù)據(jù)發(fā)布后，交易員下調(diào)美聯(lián)儲降息預(yù)期。

【行業(yè)追蹤】

據(jù)Mysteel統(tǒng)計,截至2024年10月17日，全國氧化鋁總庫存為391.8萬噸，較上期下降3.8萬噸，本周依舊維持去庫趨勢。由于前期部分長單執(zhí)行受阻，目前電解鋁企業(yè)原料庫存緊張。雖然目前高利潤刺激氧化鋁廠積極生產(chǎn)，但是供應(yīng)端增量有限，并且部分地區(qū)發(fā)運(yùn)不順暢，導(dǎo)致電解鋁廠原料庫存去庫明顯。目前部分氧化鋁廠門口已出現(xiàn)排隊等貨的現(xiàn)象，氧化鋁廠幾乎無現(xiàn)貨庫存，庫存主要積壓在站臺和在途。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截至本周四（2024/10/17）全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為87.99%，較上周增加0.4個百分點(diǎn)，本周產(chǎn)能利用率小幅增加。雖然受重污染天氣以及設(shè)備檢修影響，北方區(qū)域部分氧化鋁廠出現(xiàn)短暫的減產(chǎn)行為。但氧化鋁廠生產(chǎn)積極性較高，綜合利用礦石實(shí)現(xiàn)少量提產(chǎn)，整體產(chǎn)能利潤率有所增加。預(yù)計下周產(chǎn)能利用率繼續(xù)維持高位，高利潤刺激下氧化鋁廠積極生產(chǎn)，但目前氧化鋁廠開工已達(dá)峰值，生產(chǎn)不穩(wěn)定，供應(yīng)端表現(xiàn)脆弱。

上期所調(diào)整氧化鋁期貨品種相關(guān)合約交易手續(xù)費(fèi)，自2024年10月21日交易（即10月18日晚夜盤）起：氧化鋁期貨AO2411、AO2412、AO2501合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之三，日內(nèi)平今倉套期保值交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬分之一點(diǎn)五。

寶武鋁業(yè)熱軋廠軋線機(jī)組首批7系合金卷材試軋成功。本次7系卷材的軋制成功，拓寬了寶武鋁業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向航空、航天領(lǐng)域邁出關(guān)鍵一步，為正式生產(chǎn)用戶訂貨打下了基礎(chǔ)，創(chuàng)造了條件。

世界金屬統(tǒng)計局(WBMS)公布的最新報告顯示，2024年8月，全球原鋁產(chǎn)量為608.01萬噸，消費(fèi)量為626.35萬噸，供應(yīng)短缺18.34萬噸。2024年1-8月，全球原鋁產(chǎn)量為4762.52萬噸，消費(fèi)量為4717.47萬噸，供應(yīng)過剩45.04萬噸。

【要點(diǎn)小結(jié)】近期海外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有限，美元維持漲勢不改，LME金屬震蕩收跌。昨日發(fā)布會內(nèi)容與市場前期預(yù)期有一定預(yù)期差，股市、商品有所走弱，黑色系跌幅較有色金屬更為顯著，滬鋁跟跌為主?；久娣矫?，近期西北鐵路運(yùn)力仍為完全恢復(fù)，企業(yè)積極增加汽車運(yùn)輸，但整體增量仍有限，鋁錠現(xiàn)貨庫存窄幅去庫為主，預(yù)計下周鐵路運(yùn)力改善或帶來入庫量的環(huán)比提升，關(guān)注后續(xù)庫存變動預(yù)期。供應(yīng)端，西北及西南地區(qū)產(chǎn)能增量逐步啟動，需求方面、各終端板塊仍維持回暖態(tài)勢。綜合來看海外情緒反復(fù)，國內(nèi)政策與前期預(yù)期存在一定差異，預(yù)計鋁價隨板塊震蕩運(yùn)行為主。