【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：滬鋁主力合約報(bào)收20955元/噸,漲220元/噸，漲幅1.06%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2638美元/噸，漲47美元/噸，漲幅1.81%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（10月11日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)20690-20730元/噸，均價(jià)20710元/噸，漲180元/噸。早盤滬鋁震蕩拉漲，無(wú)錫市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，庫(kù)存繼續(xù)下降使得持貨商挺價(jià)出貨態(tài)度堅(jiān)決，雖然鋁價(jià)處于相對(duì)高位，但報(bào)價(jià)堅(jiān)挺在升20元/噸，現(xiàn)貨流通貨源不多，中間商對(duì)高基差收貨略顯謹(jǐn)慎，但逢周末下游追漲補(bǔ)庫(kù)，對(duì)需求支撐較強(qiáng)，整體交投尚可。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20540-20560元/噸，均價(jià)20550元/噸，較上個(gè)交易日漲220元/噸。市場(chǎng)早間報(bào)升水20元/噸為主，少量升水10元/噸，升水10元/噸成交尚可；市場(chǎng)中期報(bào)升水10元/噸為主，部分挺價(jià)升水20元/噸，小升成交尚可。市場(chǎng)后期部分繼續(xù)下調(diào)至平水出貨，但成交一般。絕對(duì)價(jià)偏強(qiáng)震蕩下，基差貼水依然持續(xù)收窄，持貨商出貨積極性提升，市場(chǎng)按需接貨，整體成交尚可。

【宏觀新聞】財(cái)政部表示，中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，是近年來(lái)出臺(tái)支持化債力度最大措施。發(fā)行特別國(guó)債支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本；疊加運(yùn)用地方政府等工具，支持推動(dòng)房地產(chǎn)止跌回穩(wěn)。用足用好各類債務(wù)資金，將有效補(bǔ)充地方政府綜合財(cái)力4000億元。

周五，美國(guó)9月PPI通脹環(huán)比持平上月，顯示通脹進(jìn)一步降溫，緩解CPI帶來(lái)的焦慮，支持美聯(lián)儲(chǔ)下月降息，標(biāo)普、道指創(chuàng)新高，標(biāo)普首次收于5800點(diǎn)上方，道指漲近1%。

中國(guó)9月CPI同比上漲0.4%，環(huán)比持平，PPI同比降幅擴(kuò)大至2.8%。受開學(xué)季疊加中秋節(jié)日因素等影響，鮮菜、雞蛋、鮮果和豬肉價(jià)格分別上漲4.3%、2.5%、2.1%和0.4%；受國(guó)際大宗商品價(jià)格波動(dòng)及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有效需求不足等因素影響，PPI環(huán)比降幅收窄，同比降幅擴(kuò)大。

中國(guó)車市回暖，9月乘用車銷量同比增加4.5%，結(jié)束五個(gè)月連續(xù)下滑趨勢(shì)，新能源滲透率連續(xù)三個(gè)月突破50%。

【行業(yè)追蹤】據(jù)Mysteel了解，10月10日海外市場(chǎng)氧化鋁以東澳FOB615美元/噸的價(jià)格成交5萬(wàn)噸，11月中旬船期，去向不知。此筆成交較上一筆價(jià)格（2024年9月26日成交）上漲48.96美元/噸。

根據(jù)Mysteel調(diào)研，幾內(nèi)亞某礦山因受到幾內(nèi)亞政府政策擾動(dòng)因素影響近期鋁土礦發(fā)運(yùn)，部分下游客戶表示短期礦石長(zhǎng)單供應(yīng)受阻，持續(xù)時(shí)間暫不明確。后續(xù)進(jìn)展Mysteel將持續(xù)跟蹤報(bào)道。

?據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，江西合金錠15家樣本企業(yè)9月產(chǎn)量為4.97萬(wàn)噸，環(huán)比8月產(chǎn)量上漲8%。探究其原因，一是由于9月份江西地區(qū)合金錠企業(yè)得到江西稅返政策將會(huì)延期到2028年的消息，懸著的心終于放下了，企業(yè)生產(chǎn)積極性上漲，相較于8月因政策不明朗而減產(chǎn)停產(chǎn)狀況，9月大部分企業(yè)恢復(fù)了正常生產(chǎn)狀況。

根據(jù)Mysteel再生鋁團(tuán)隊(duì)樣本企業(yè)，安徽目前再生鋁產(chǎn)能達(dá)到585萬(wàn)噸，且目前尚有一些企業(yè)陸續(xù)在投產(chǎn)中，預(yù)測(cè)安徽后期再生鋁產(chǎn)能將達(dá)到近800萬(wàn)噸。但其中產(chǎn)能運(yùn)行不足一半者占據(jù)大多數(shù)，自《公平條例》頒布以來(lái)，安徽呈現(xiàn)倆極分化的模式，安徽南部地區(qū)，如馬鞍山、池州、銅陵、六安等地，企業(yè)正常運(yùn)行，安徽北部地區(qū)，例如濉溪、亳州、鳳陽(yáng)等地，企業(yè)基本都處于減產(chǎn)狀態(tài)，待政策明朗再進(jìn)行生產(chǎn)。

1至9月，西南鋁外銷產(chǎn)量同比增加16.3%，A類產(chǎn)量同比增加10.6%，大規(guī)格板、預(yù)拉伸板、船板、汽車板、民機(jī)鋁材等重點(diǎn)品種增幅明顯。

2024年9月26日，哥倫比亞在其官方公報(bào)發(fā)布第288號(hào)公告，對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)的鋁擠壓材作出反傾銷終裁，決定以最低限價(jià)的方式實(shí)施反傾銷措施，當(dāng)進(jìn)口涉案產(chǎn)品的報(bào)關(guān)離岸價(jià)（FOB）低于最低限價(jià)4.13美元/千克（凈重）時(shí)，將征收相當(dāng)于最低限價(jià)與報(bào)關(guān)價(jià)差額的反傾銷稅；當(dāng)進(jìn)口涉案產(chǎn)品的報(bào)關(guān)離岸價(jià)高于最低限價(jià)4.13美元/千克（凈重）時(shí)，將不征收反傾銷稅。措施自公告發(fā)布于官方公報(bào)之日起生效，有效期為三年。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面，美國(guó)9月PPI通脹環(huán)比持平上月，顯示通脹進(jìn)一步降溫，緩解CPI帶來(lái)的焦慮，支持美聯(lián)儲(chǔ)下月降息，有色金屬價(jià)格受提振后有偏強(qiáng)表現(xiàn)。國(guó)內(nèi)方面，財(cái)政部表示，中央財(cái)政還有較大的舉債空間和赤字提升空間，擬一次性增加較大規(guī)模債務(wù)限額，是近年來(lái)出臺(tái)支持化債力度最大措施?；久娣矫妫募径入娊怃X運(yùn)行產(chǎn)能預(yù)計(jì)以穩(wěn)步提升為主，國(guó)慶假期后鋁水就地轉(zhuǎn)化率預(yù)計(jì)逐步恢復(fù)至節(jié)前比例并維持提升態(tài)勢(shì)。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，南北方價(jià)差打開預(yù)計(jì)持續(xù)帶動(dòng)現(xiàn)貨套利流通。目前對(duì)庫(kù)存變動(dòng)影響更大的仍然是在入庫(kù)端，整體預(yù)計(jì)四季度庫(kù)存維持季節(jié)性顯著去庫(kù)為主。綜合來(lái)看，海外宏觀情緒反復(fù)，國(guó)內(nèi)基本面支撐仍在，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨板塊偏強(qiáng)運(yùn)行為主。