【總結(jié)】

本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費環(huán)比下跌，市場間價差收窄明顯；精銅桿企業(yè)陸續(xù)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，準備假期進行檢修，成交表現(xiàn)存在差異；再生銅桿企業(yè)原料補充難度較大，企業(yè)的產(chǎn)銷規(guī)劃變得愈發(fā)謹慎；精廢桿價差擴大明顯，對期銅倒扣貼水幅度再次進入大幅貼水狀態(tài)。

下周進入國慶假期，假期期間多數(shù)企業(yè)交易暫停，等待節(jié)后恢復(fù)。從近期了解的情況來看，不少精銅桿企業(yè)假期進行檢修，因此后續(xù)精銅桿企業(yè)的產(chǎn)出會較節(jié)前有所下滑；而近期銅價走高，對精銅桿企業(yè)的產(chǎn)銷也有所影響，預(yù)計節(jié)后生產(chǎn)表現(xiàn)略有回落，不過加工費延續(xù)堅挺表現(xiàn)，但若訂單未有好轉(zhuǎn)，將有一定的議價下調(diào)表現(xiàn)。再生銅桿端雖然近期反饋企業(yè)復(fù)產(chǎn)準備較多，但目前原料采購難度并不小，因此實際的生產(chǎn)還需關(guān)注后續(xù)企業(yè)的原料補充情況，預(yù)計節(jié)后環(huán)比增長，但增長相對有限。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：加工費整體下行 市場交易熱度一般

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至本周五國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費整體環(huán)比下調(diào)，市場間價差明顯收窄。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費報450-550元/噸，較上周下跌90元/噸；廣東市場加工費報350-550元/噸，較上周持平；天津市場加工費報550-600元/噸，較上周下跌50元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)差異明顯，部分企業(yè)甚至維持著高產(chǎn)，主要是來自訂單交付所需，生產(chǎn)需求較高；一些企業(yè)在陸續(xù)調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，準備進入檢修狀態(tài)。部分前期檢修的企業(yè)在本周復(fù)產(chǎn)進度表現(xiàn)并不理想，主要是本周銅價走高之后，新增訂單表現(xiàn)并不理想，因此生產(chǎn)恢復(fù)進度也相對緩慢一些，這部分企業(yè)多集中在南北兩地市場。不過隨著下周進入國慶假期，一些企業(yè)陸續(xù)計劃開啟檢修，甚至不乏一些開啟年度大型維護的企業(yè)，因此后續(xù)的生產(chǎn)將有所回落。

本周長三角市場成交表現(xiàn)一般，企業(yè)之間差異較為明顯，部分企業(yè)即使面臨著本周銅價連續(xù)上漲，訂單也并未有明顯的下滑跡象，甚至有部分時間段呈現(xiàn)出環(huán)比回升的趨勢。而一些中小企業(yè)訂單表現(xiàn)并不及預(yù)期，即使在國慶節(jié)備貨的需求引導(dǎo)下，訂單增長緩慢，一些企業(yè)甚至出現(xiàn)了訂單下滑的表現(xiàn)。從整體備貨表現(xiàn)來看，下游企業(yè)備貨積極性一般，然而部分下游企業(yè)在高銅價下加快了前期訂單的提貨，因此存在一部分由前期訂單來補充假期生產(chǎn)的情況。

華南市場本周精銅桿零單成交整體情況較差，長單方面隨時間推移同樣表現(xiàn)下滑。具體來看，本周銅價持續(xù)走高，尤其在周五外盤上破一萬美金，市場下游畏高情緒回升，節(jié)前備貨的計劃普遍受阻，部分貿(mào)易商與下游在周內(nèi)時而有超低價甩貨變現(xiàn)或置換庫存的動作出現(xiàn)，但同樣效果有限，同時多數(shù)銅桿企業(yè)表示周內(nèi)出貨基本以長單為主，零單單日成交量普遍在0-100噸之間，市場交易熱度較冷清。最后，從消費來看，此次國慶前備庫表現(xiàn)受高銅價的影響，整體表現(xiàn)不太盡如人意，下游看空情緒被不斷打破預(yù)期，然終端訂單多面臨虧損風(fēng)險，從市場了解來看，若節(jié)后銅價能回落至75000以下，部分消費或?qū)⒌玫揭欢ㄌ嵴瘛?/span>

本周華北精銅桿市場買興不足，節(jié)前備貨進展不暢。具體來看，銅價強勢運行擾亂市場節(jié)前備貨節(jié)奏，前半周，市場終端多根據(jù)自身訂單情況進行適量備貨，因此市場成交表現(xiàn)一般；至后半周，連日沖高的銅價令終端客戶難以承受，面對原料成本過快上漲，多數(shù)選擇觀望、推遲補貨動作，市場整體備貨需求收縮，備貨量不及往年同期。此外，因電銅升水走低，精銅桿加工費跟隨下調(diào)，至周五報價至600元/噸，但對市場買興差的局面難有改善，市場零單成交量十分有限。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：原料采購困難 再生銅桿企業(yè)產(chǎn)銷謹慎

本周再生銅桿價格整體運行重心下移，市場間報價差異減小，截至本周五市場主流價格報78000-78100元/噸，較上周五上漲2900元/噸左右。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)依舊偏差，個別企業(yè)受限于近期原料補充困難開始選擇暫時停產(chǎn)，等待國慶假期后再進行生產(chǎn)恢復(fù)。目前再生銅桿企業(yè)的原料采購難度十分突出，一些報價優(yōu)勢的廠家雖然有原料補充但數(shù)量也并不多，企業(yè)的生產(chǎn)連續(xù)性保障不足，這也導(dǎo)致了一些企業(yè)在成品銷售上變得愈發(fā)謹慎。

本周江西再生銅桿市場情況尚可。因銅價不斷上漲，帶動周內(nèi)成品價差吸引力增強，部分跨區(qū)域的貿(mào)易商以及下游采購訂單有所增多，但銅桿企業(yè)限于原料采購價格較高，以及擔(dān)憂超賣較多風(fēng)險偏大，故對出貨量普遍有所控制，單個銅廠單日成交量多在200噸左右。

廣東再生銅桿本周市場成交表現(xiàn)有所好轉(zhuǎn)。主因銅價持續(xù)走高，成品對盤面倒扣值回到1000元以上，部分貿(mào)易商開始陸續(xù)進場建倉，但由于廢銅價格跟隨較緊，部分專注廣東市場的再生銅桿企業(yè)賣貨偏謹慎，致使后半周成品價差在銅價繼續(xù)走高的背景下波動反而縮窄，貿(mào)易商及部分置換庫存的下游企業(yè)采購意愿有所放緩，市場交易熱度逐漸減弱。

本周華北再生銅桿市場交易熱度尚可，得益于銅價的走高，精廢價差走擴，再生銅桿較盤面貼水幅度拉開，貿(mào)易商企業(yè)建倉時機顯現(xiàn)，補貨意愿大幅提升，故而市場投機性交易熱度興起。而終端客戶補貨意愿稍差，但在精廢銅桿價差走擴的背景下，部分終端消費轉(zhuǎn)移至再生銅桿端，因此再生銅桿端消費較精銅桿有改善表現(xiàn)。從成交來看，部分銅廠反饋日均成交量達300噸以上，發(fā)貨排單至節(jié)后；但同時部分銅廠反饋貿(mào)易商企業(yè)提貨進展慢，以承接終端企業(yè)訂單為主，但該類成交表現(xiàn)稍差，日均成交在百余噸水平。

本周東北銅桿市場交投未見明顯改善，因區(qū)域內(nèi)銅桿供應(yīng)商貿(mào)易商居多，而下游線纜廠家備貨情緒謹慎，尤其是銅拉、拔絲企業(yè)手中訂單數(shù)偏少，接貨能力有限；尤其是后半周銅價攀升到新的高度，多數(shù)選擇觀望的態(tài)勢，市場節(jié)前備貨情緒受壓制。部分貿(mào)易商企業(yè)反饋，周內(nèi)保阻桿成交十分有限，每日報價后詢盤問價稀少，日均僅錄得寥寥成交。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

3、價差：精廢桿價差擴大明顯 對期銅倒扣再入大幅貼水

本周精廢銅桿價差反彈明顯，截至本周五江西市場精廢桿價差為2150元/噸，較9月20日1400元/噸擴大750元/噸，價差快速修復(fù)，再生銅桿經(jīng)濟效益明顯。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣貼水狀態(tài)進一步擴大，截至本周五對期銅倒扣值為貼水1550元/噸，倒扣水平與上周五貼水?dāng)U大840元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

【行業(yè)動態(tài)】

安徽北宏銅業(yè)有限公司年產(chǎn)1萬噸銅桿、銅絲項目環(huán)評批前公示

據(jù)建設(shè)項目環(huán)境影響評價審批程序的有關(guān)規(guī)定，9月26日，淮北市濉溪縣生態(tài)環(huán)境分局擬對《安徽北宏銅業(yè)有限公司年產(chǎn)1萬噸銅桿、銅絲項目環(huán)境影響報告表》出具審批意見……點擊查看詳情

海亮股份：完成在印尼投資年產(chǎn)10萬噸電解銅箔項目的備案登記

9月25日，海亮股份公告，公司與全資子公司香港海亮控股有限公司共同出資在印度尼西亞設(shè)立控股子公司—印尼海亮新材料有限公司，負責(zé)年產(chǎn)10萬噸高性能電解銅箔項目的建設(shè)運營……點擊查看詳情

豐山銅礦成功入選湖北省省級綠色礦山名錄

9月23日，從湖北省自然資源廳官網(wǎng)獲悉，在公布的湖北省綠色礦山創(chuàng)建名錄中，全省有5家礦山企業(yè)上榜，大冶有色金屬集團控股有限公司豐山銅礦位列其中……點擊查看詳情

江蘇淮安盱眙縣年產(chǎn)4萬噸高端銅箔項目開工

9月20日，中城財宏科技集團股份有限公司年產(chǎn)4萬噸高端銅箔項目開工儀式在江蘇淮安盱眙縣舉行。該項目計劃投資55億元，主要生產(chǎn)AI高頻高速、IC載板專用材料、極薄鋰電新能源材料及覆銅板等產(chǎn)品……點擊查看詳情

【相關(guān)品市場】

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

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【下周預(yù)測】

下周進入國慶假期，假期期間多數(shù)企業(yè)交易暫停，等待節(jié)后恢復(fù)。從近期了解的情況來看，不少精銅桿企業(yè)假期進行檢修，因此后續(xù)精銅桿企業(yè)的產(chǎn)出會較節(jié)前有所下滑；而近期銅價走高，對精銅桿企業(yè)的產(chǎn)銷也有所影響，預(yù)計節(jié)后生產(chǎn)表現(xiàn)略有回落，不過加工費延續(xù)堅挺表現(xiàn)，但若訂單未有好轉(zhuǎn)，將有一定的議價下調(diào)表現(xiàn)。再生銅桿端雖然近期反饋企業(yè)復(fù)產(chǎn)準備較多，但目前原料采購難度并不小，因此實際的生產(chǎn)還需關(guān)注后續(xù)企業(yè)的原料補充情況，預(yù)計節(jié)后環(huán)比增長，但增長相對有限。

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