【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19745元/噸，漲20元/噸，漲幅0.1%。國際市場：LME鋁3M報(bào)收2414美元/噸，漲34.5美元/噸，漲幅1.45%。

【現(xiàn)貨市場】（9月12日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19570-19610元/噸，均價(jià)19590元/噸，漲260元/噸。早盤滬鋁大幅拉漲，無錫市場依舊弱穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)前備貨需求好轉(zhuǎn)，疊加庫存區(qū)域轉(zhuǎn)移后大幅去化，市場看漲情緒高漲，持貨商普遍選擇挺價(jià)緩出，報(bào)價(jià)在貼10元/噸至均價(jià)，下游追高情緒謹(jǐn)慎，采購力度有所減弱，中間商前期補(bǔ)貨積極性亦有所回落，整體交投一般。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19480-19500元/噸，均價(jià)19490元/噸，較上個(gè)交易日漲240元/噸。市場早間報(bào)升水10元/噸為主，但成交寥寥無幾；市場中期報(bào)平水為主，成交緩慢。市場后期報(bào)貼水10元/噸出貨為主，成交較弱?；罹S持高位，保值貨源流向市場，市場出貨積極性較高，但接貨氛圍差，現(xiàn)貨整體成交較差。

【宏觀新聞】

歐洲央行非對稱降息，下調(diào)今后三年GDP增長預(yù)期。歐洲央行公布最新利率決議，將關(guān)鍵存款利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，主要再融資和邊際貸款利率均下調(diào)60個(gè)基點(diǎn)，符合市場預(yù)期。

美國8月PPI同比上漲1.7%，創(chuàng)2月以來最低，前值從2.2%下修至2.1%；環(huán)比則上漲0.2%,高于預(yù)期0.1%。

美國9月7日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)23萬人，預(yù)期22.7萬人，當(dāng)周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)為185萬人，小幅增加0.5萬人。隨著勞動(dòng)力需求放緩，市場普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在下周會(huì)議上小幅降息25個(gè)基點(diǎn)。

【行業(yè)追蹤】截至2024年9月12日，全國氧化鋁總庫存為400.8萬噸，較上期減少0.1萬噸。本周鋁廠采購補(bǔ)庫意愿明顯增加，但是由于氧化鋁廠頻繁檢修，導(dǎo)致部分長單執(zhí)行受阻，本周電解鋁廠原料庫存依日維持小幅去庫走勢。氧化鋁廠長單交付壓力較大，部分氧化鋁廠不得不外購現(xiàn)貨補(bǔ)充長單，整體氧化鋁廠現(xiàn)貨庫存相對偏緊。另外，隨看節(jié)可補(bǔ)庫需求的增加，本周現(xiàn)貨成交活躍，在途庫存小幅增加，交割庫庫存去庫明顯。

據(jù)Mysteel本周調(diào)研統(tǒng)計(jì):截至本周四(2024/9/12)全國氧化鋁產(chǎn)能利用率為85.70%，較上周增加0.3個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)下周氧化鋁產(chǎn)能利用率小幅上漲，近期下游鋁廠節(jié)前采購補(bǔ)庫需求增加，部分在檢修產(chǎn)能已接近尾聲，并且高利潤情況下氧化鋁廠生產(chǎn)積極性較高。

Mysteel調(diào)研，中國鋁棒生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)庫存統(tǒng)計(jì)（9.5-9.12）為6.14萬噸，環(huán)比下降0.27萬噸。

截止9月12日，Mysteel對中國全樣本鋁廠調(diào)研，廠內(nèi)鋁錠庫存總計(jì)4.7萬噸，較上期減少0.7萬噸。

【要點(diǎn)小結(jié)】海外方面，美國8月PPI顯示通脹降溫進(jìn)行時(shí)，上周首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)為三周來首次上升，市場小幅上調(diào)對美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)降息的押注，美股齊漲，美元、美債跌，商品普漲?；久娣矫妫隹谟唵魏棉D(zhuǎn)對鋁需求增量帶來一定拉動(dòng)作用，疊加假期備貨情緒，近兩周現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)、鋁錠明顯去庫，現(xiàn)貨區(qū)域間高價(jià)差使得發(fā)運(yùn)地貨源更改物流流向，后續(xù)到貨量預(yù)計(jì)稍有增量。9月以來受國內(nèi)基本面支撐推動(dòng)、鋁錠進(jìn)口虧損有所收窄。海外電解鋁近期減產(chǎn)頻發(fā)，疊加宏觀情緒好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)鋁價(jià)隨商品震蕩反彈為主。