銅精礦：上周銅精礦主流成交由10月船期向11月過渡，TC主要在5-6美元/干噸，多是M+4/M+5，較上周有小幅下調(diào)。市場(chǎng)參與者多是觀望情緒，而且部分煉廠表示接下來會(huì)為春節(jié)前后備貨，可能會(huì)刺激四季度加工費(fèi)進(jìn)一步下調(diào)。

電解銅：上周上海市場(chǎng)現(xiàn)貨成交整體表現(xiàn)一般，銅價(jià)周五反彈上漲，問下來貿(mào)易商反饋的接貨情緒都相對(duì)比較謹(jǐn)慎，加上進(jìn)口銅集中到港流入，現(xiàn)貨升水繼續(xù)維持承壓下跌的一個(gè)走勢(shì)，然后本周末跟周初仍然有不少進(jìn)口銅到貨流入，雖然大部分是非洲那邊的貨源，預(yù)計(jì)對(duì)于升水還是有一定沖擊，但是臨近中秋節(jié)假，了解下來部分持貨商對(duì)于節(jié)前備貨需求還是有預(yù)期，所以升水下跌空間也有限。

電解銅：上周銅價(jià)表現(xiàn)先抑后揚(yáng)，周初銅價(jià)較高，部分吃貨商為求成交積極下調(diào)升水出貨，但華東區(qū)域升水較高，多數(shù)持貨商看好后市升水，變現(xiàn)捂貨惜售，成交較少，因此周初庫存出現(xiàn)累庫；周三周四銅價(jià)大幅走低，極大刺激下游消費(fèi)，下游企業(yè)也看好后市升水價(jià)格，因此拿貨較為積極，此時(shí)庫存去庫較為明顯；但隨著周五價(jià)格反彈，市場(chǎng)成交氛圍再度回歸清淡?？偟膩碚f周內(nèi)成交表現(xiàn)一般，金九消費(fèi)仍不及預(yù)期。周內(nèi)銅價(jià)表現(xiàn)回落，市場(chǎng)消費(fèi)一般，市場(chǎng)參與者逢低入市交易，多數(shù)表現(xiàn)觀望為主。金九傳統(tǒng)消費(fèi)旺季表現(xiàn)不及預(yù)期，宏觀數(shù)據(jù)擾動(dòng)較大，整體來看，銅價(jià)目前缺少持續(xù)的行驅(qū)動(dòng)力，短期內(nèi)銅價(jià)難有明顯的驅(qū)動(dòng)力，現(xiàn)貨市場(chǎng)升水依然有一定的支撐，市場(chǎng)對(duì)金九銀十消費(fèi)預(yù)期不高，消費(fèi)信心不足。

廢銅：上周銅價(jià)高位回調(diào)后震蕩運(yùn)行，導(dǎo)致廢銅價(jià)格隨之起伏，市場(chǎng)活躍度有所降低。上游持貨商因庫存價(jià)值縮水，出貨積極性顯著下降。貿(mào)易商應(yīng)對(duì)策略分化，多數(shù)采取保守策略，靈活利用價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行高拋低吸操作，以控制風(fēng)險(xiǎn)；而部分則采取更為激進(jìn)的投機(jī)方式，高價(jià)下訂空單后，低價(jià)補(bǔ)倉交單來尋求利潤。整體廢銅市場(chǎng)供應(yīng)處于收緊的狀態(tài)。下游銅廠面臨產(chǎn)銷兩難的境地，庫存低位與訂單不足并存，精廢價(jià)差持續(xù)收窄，導(dǎo)致采購議價(jià)空間有限，原料補(bǔ)庫壓力較大。且隨著九月中旬臨近，部分廠家觀望情緒加重，減產(chǎn)或停產(chǎn)現(xiàn)象仍較為明顯。故而實(shí)際成交不多，僅有部分廠家價(jià)格較有優(yōu)勢(shì)，保持可觀的成交量。

廢銅：上周銅價(jià)先揚(yáng)后抑，廢黃銅價(jià)格隨盤波動(dòng)。盡管周初銅價(jià)上行提振了上游貨商的采銷情緒，但現(xiàn)貨匱乏限制了實(shí)際成交量的增長。隨后銅價(jià)下跌，市場(chǎng)交投情緒迅速降溫。不過，相較于上周，市場(chǎng)可交易貨源有所增加，顯示出一定的靈活性，但整體供應(yīng)仍偏緊。

銅桿：上周華東市場(chǎng)整體成交表現(xiàn)較好，訂單量環(huán)比明顯增加。下游積極補(bǔ)庫主要表現(xiàn)在前半周，銅價(jià)下行有效刺激下游采買情緒，市場(chǎng)交易熱度提升較為明顯，且下游提貨方面在銅價(jià)及旺季消費(fèi)雙重影響下，亦有好轉(zhuǎn)表現(xiàn)。

銅桿：上周華北精銅桿市場(chǎng)成交明顯回暖，周內(nèi)銅價(jià)重心下移，尤其是周二夜盤及周三白天時(shí)間段，銅價(jià)大幅下跌，終端客戶趁著低價(jià)補(bǔ)貨，市場(chǎng)點(diǎn)價(jià)量驟升，且終端客戶提貨進(jìn)程加快。個(gè)別精銅桿反饋成品庫存去庫較快，現(xiàn)貨緊張，故而華北市場(chǎng)精銅桿加工費(fèi)呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

銅箔：上周銅箔市場(chǎng)需求平緩，市場(chǎng)熱度浮動(dòng)較小。下游覆銅板恢復(fù)不及預(yù)期，市場(chǎng)出貨情況不佳，短期仍會(huì)保持目前的疲軟跡象，低端的依然是低迷疲軟，高端的訂單也有所收縮，整體行情不樂觀。下游電池廠表現(xiàn)不一，多數(shù)備貨積極性尚可，下游電池廠備貨的已在上月備貨完成，小型企業(yè)備貨較少，后續(xù)根據(jù)訂單來，市場(chǎng)觀望情緒較濃厚。

銅板帶：上周銅價(jià)下跌幅度較大，下游部分行業(yè)消費(fèi)有所好轉(zhuǎn)，變壓器帶以及框架材料用銅帶銷量不錯(cuò)，終端拿貨積極性提高，但也有部分企業(yè)表示9月份目前需求一般，相較8月份沒有明顯好轉(zhuǎn)，旺季消費(fèi)沒有得到太大體現(xiàn)，但臨近國慶長假，部分終端有備庫需求，下周銅板帶市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)供需向好。

銅管：上周紫銅管價(jià)格累計(jì)下調(diào)1500元/噸，雖然價(jià)格下跌，但市場(chǎng)需求端反饋比較平淡，采購并未大幅增量，供給端銅管企業(yè)的產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑，企業(yè)產(chǎn)量下降3.91%。從需求看空調(diào)主機(jī)廠仍有部分休假，占據(jù)最多訂單份額的主機(jī)廠支持力度有限。安裝市場(chǎng)表現(xiàn)不穩(wěn)定，南方天氣依然較熱，北方地區(qū)開始逐漸涼爽，后續(xù)整體安裝市場(chǎng)用量將呈下降趨勢(shì)。浙江的大型企業(yè)重心放在出口等外部需求，同時(shí)加大對(duì)除濕機(jī)、烘干機(jī)等產(chǎn)品供貨，以對(duì)沖制冷淡季所造成的影響。企業(yè)預(yù)計(jì)本周生產(chǎn)繼續(xù)保持穩(wěn)定，不會(huì)有大幅波動(dòng)，同時(shí)原料采購保持剛需即可。

銅棒：銅棒上周大型企業(yè)長單客戶提貨小幅增量，同時(shí)在上周價(jià)格走弱時(shí)期，下游逢低采購有所增加。本周發(fā)貨主要為前期訂單，部分大型企業(yè)反饋，目前訂單余量足夠上半月生產(chǎn)，后期假期可能會(huì)影響銷量表現(xiàn)。長單客戶比例縮量，散單客戶議價(jià)空間寬泛等因素，導(dǎo)致銅棒企業(yè)排產(chǎn)比較謹(jǐn)。

海外部&研究部：美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.2萬人，預(yù)估為增加16.5萬人，前值為增加11.4萬人；8月失業(yè)率為4.2%，預(yù)估為4.2%，前值為4.3%。此外，7月數(shù)據(jù)從11.4萬下修至8.9萬，6月數(shù)據(jù)則從17.9萬下修至11.8萬。兩個(gè)月合計(jì)下修了8.6萬新增就業(yè)人口。衰退預(yù)期再度攀升，CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察顯示，9月6日當(dāng)晚降息50基點(diǎn)的概率一度達(dá)到59%。
花旗集團(tuán)(Citigroup Inc.)表示11月美國總統(tǒng)大選的不確定性可能阻礙金屬價(jià)格回彈。近月來由于全球需求放緩，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不足，銅價(jià)持續(xù)回落，lme銅價(jià)可能出現(xiàn)連續(xù)兩周下跌的情況?；ㄆ祛A(yù)估未來三個(gè)月銅價(jià)在9500美元左右，但如果特朗普重返白宮并加重關(guān)稅，銅價(jià)反彈可能會(huì)受到影響。
第一量子公司與阿根廷政府會(huì)面商討了Taca Taca銅礦項(xiàng)目的建設(shè)。Taca Taca項(xiàng)目的實(shí)測(cè)和指示資源量為960萬噸銅，推斷資源量為340萬噸，具有巨大的潛力，目前正處于勘探的后期階段。