【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報收19410元/噸，跌140元/噸，跌幅0.72%。國際市場：LME鋁3M報收2415.5美元/噸，跌8.5美元/噸，跌幅0.35%。

【現(xiàn)貨市場】（9月3日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價19480-19520元/噸，均價19500元/噸，漲40元/噸。早盤滬鋁今日窄幅震蕩，無錫現(xiàn)貨市場走強，社庫小幅累庫但市場對預(yù)期向好，持貨商控制節(jié)奏挺價出貨，中間商積極接貨，市場報價上抬至升10元/噸至升20元/噸，下游追漲補貨穩(wěn)步增加備貨，需求支撐進一步提升，整體氛圍火熱，交投良好。

鋼聯(lián)A00鞏義市場現(xiàn)貨鋁價19440-19480元/噸，均價19460元/噸，漲50元/噸。早盤滬鋁窄幅震蕩整理，鞏義市場社庫連續(xù)下降，持貨商捂貨挺價意愿走強，報價在貼40元/噸至貼20元/噸，總體詢價采購積極，對需求旺季預(yù)期向好，整體交投進一步改善。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價在19360-19380元/噸，均價19370元/噸，較上個交易日漲20元/噸。市場早間報升水10元/噸為主，少量平水出貨，升水成交困難；市場中期報升水10元/噸為主，平水現(xiàn)貨成交較快。市場后期報升水10元/噸為主，少量報升水20元/噸，升水10元/噸成交尚可。滬鋁盤面偏弱盤整，持貨商報價堅挺，接貨方情緒依然較為謹(jǐn)慎，剛需接貨為主，但接貨情緒較前幾日有所改善，整體成交好轉(zhuǎn)。

【宏觀新聞】進入下半年經(jīng)濟發(fā)力期，地方政府正在加速發(fā)債，并將資金用于支持重大項目建設(shè)，以穩(wěn)定投資促進增長。今年前8個月，全國發(fā)行地方政府債券約5.40萬億元，同比下降14.18%，其中，8月地方政府發(fā)債明顯提速。8月地方債發(fā)行293只，發(fā)行總額達(dá)11996.23億元，發(fā)行數(shù)量和總額為年內(nèi)最高。

美國制造業(yè)指標(biāo)在8月擺脫7月創(chuàng)下的八個月低點回升，因就業(yè)情況有所改善，但總體趨勢仍然表明制造業(yè)活動低迷。美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)周二公布，8月制造業(yè)PMI為47.2，較7月創(chuàng)下的11月以來最低水平46.8回升。PMI已連續(xù)第五個月低于50的門檻，但高于42.5，ISM認(rèn)為42.5的水平通常表明整體經(jīng)濟將在未來逐步擴張。

據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為61.0%，降息50個基點的概率為39.0%。美聯(lián)儲到11月累計降息50個基點的概率為48.5%，累計降息75個基點的概率為43.5%，累計降息100個基點的概率為8.0%。

日本央行行長重申：經(jīng)濟環(huán)境仍然寬松，若數(shù)據(jù)符合預(yù)期，將繼續(xù)加息。植田和男表示，由于實際利率仍顯著為負(fù)值，即使在7月升息之后，經(jīng)濟環(huán)境仍然寬松。

【行業(yè)追蹤】9月3日，明泰鋁業(yè)公告，8月鋁板帶箔產(chǎn)量12.75萬噸，銷量12.81萬噸。1-8月鋁板帶箔產(chǎn)量96.25萬噸，銷量96.03萬噸。

西南鋁業(yè)（集團）有限責(zé)任公司擬建大規(guī)格鋁合金擠壓材建設(shè)項目，項目建設(shè)完成后，將形成10000t/年的鋁合金擠壓材生產(chǎn)能力，其中航空、航天、艦船用寬幅帶筋薄壁型材500t/年、超大規(guī)格管材1800t/年、超大規(guī)格型材約2200t/年、棒材1000t/年，民用管材1500t/年、棒型材3000t/年。

巨生鋁灰渣資源再生利用項目新增設(shè)備已進場，1#車間正在進行設(shè)備安裝。該項目建成后年處置鋁灰渣10萬噸，年產(chǎn)鋁顆粒約3.6萬噸、鋁酸鈣約9萬噸。項目于2023年6月開工建設(shè)，計劃2024年12月建成投產(chǎn)。

云南鳳凰新材料科技有限公司光伏新能源發(fā)電系統(tǒng)鋁合金材料項目節(jié)能報告獲批，項目建設(shè)完成后，達(dá)到年產(chǎn)光伏新能源發(fā)電系統(tǒng)鋁合金材料20萬噸規(guī)模。

【要點小結(jié)】海外方面，美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)連續(xù)五個月深陷萎縮，對經(jīng)濟放緩的擔(dān)憂以及對美聯(lián)儲大幅降息的押注均重新升溫，導(dǎo)致歐美股下跌，恐慌指數(shù)VIX一度漲超40%，美元指數(shù)徘徊兩周高位。今日早盤亞太股市跌幅較大，日韓股市大幅低開?；久娣矫妫募径犬a(chǎn)能有超預(yù)期增量，后續(xù)供需平衡預(yù)期邊際走弱。鋁初級加工品產(chǎn)量或因意外事故或有所下降。鋁價下跌后，現(xiàn)貨成交有所好轉(zhuǎn)，但從季節(jié)性來看、9月份鋁產(chǎn)品仍有陸續(xù)窄幅累庫的可能。綜合來看，海外宏觀情緒反復(fù)，國內(nèi)后續(xù)供需平衡表現(xiàn)存不確定性預(yù)期，預(yù)計鋁價隨外盤偏弱回調(diào)為主。