【總結(jié)】

本周國內(nèi)主流市場8mm精銅桿加工費南北差異較大，南方市場整體呈上漲表現(xiàn)，而北方市場反之；精銅桿集中補貨較為明顯，終端提貨進展尚可；再生銅貨商出貨意愿提升，再生銅桿廠家采購進度略有提速；精廢桿價差、對期銅倒扣貼水幅度持續(xù)縮窄。

整體來看，近期銅價依舊維持相對高位，因此銅桿市場整體新訂單表現(xiàn)依舊較差，近期逢低補貨、集中性補貨特征預計將更為明顯；終端企業(yè)提貨需求表現(xiàn)尚可，因此精銅桿企業(yè)雖出現(xiàn)因新訂單表現(xiàn)較差而選擇停產(chǎn)檢修或減產(chǎn)的情況，但對后續(xù)整體產(chǎn)出影響不會太大。再生銅桿市場實際開工雖然依舊處于偏低水平，但從調(diào)研了解來看后續(xù)有提產(chǎn)預期，加之近期行業(yè)政策的影響正逐漸消退，隨著原料供應量的增加以及選擇的多樣性，因此再生銅桿端后續(xù)市場流通頻率將有提升。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：集中補貨較為明顯 終端提貨進展尚可

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至本周五國內(nèi)主流市場8mm精銅桿加工費南北差異較大，南方市場整體呈上漲表現(xiàn)，而北方市場反之。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東市場加工費報470-600元/噸，較上周漲20元/噸；廣東市場加工費報300-470元/噸，較上周漲40-50元/噸；天津市場加工費報500-550元/噸，較上周跌50元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)整體開工表現(xiàn)或有小幅下滑，主要與近期銅價維持相對高位的運行趨勢有關(guān)，因絕對價格的走高，市場新訂單增量相對有限，雖然目前部分下游提貨需求尚可，但多為前期低價訂單；因精銅桿企業(yè)整體出貨量有所下滑，部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)、停產(chǎn)檢修情況，而新訂單增量不足，預計也較難支撐精銅桿企業(yè)后期產(chǎn)線的延續(xù)性生產(chǎn)。

本周長三角市場整體成交表現(xiàn)一般，訂單量環(huán)比有所增加；銅價持續(xù)上行，下游采購情緒明顯下滑，實際交易以按需采購為主，市場交投活躍度偏低，持看跌觀點企業(yè)不在少數(shù)；進入下半周，銅價出現(xiàn)明顯下滑，下游補庫情緒得到有效提振，逢低補庫積極性較高且成交較為集中，市場整體消費略有起色，但整體仍處于偏弱水平。目前來看，區(qū)域內(nèi)部分銅桿企業(yè)出貨壓力較大，或選擇減產(chǎn)、停產(chǎn)檢修等方式以維持庫存平衡，以此緩解部分資金壓力。

華南市場本周精銅桿成交表現(xiàn)整體不太理想，僅有周四有一定的成交回升，但好轉(zhuǎn)較為有限。具體來看，銅價周內(nèi)走勢先揚后抑，除周四銅價有較大幅度的回落對消費有一定刺激外，其余交易日市場交易情緒均偏弱，高銅價對下游買興抑制的影響較大，零單成交較為困難，當日零單成交量多在百噸左右；而周四由于銅價出現(xiàn)了周內(nèi)唯一一次較大幅度的下行，下游點價熱情有所回升，但仍有部分下游表示當前價格仍高于心理預期，故而整體的點價量增加并不多，不過零單的成交量日內(nèi)有所增加，多在200-400噸不等。最后，從消費來看，目前華南地區(qū)線纜企業(yè)的訂單雖較此前有一定的增加，但更多是由于價格回落后的逢低采購，而拉絲、漆包線等方面的訂單表現(xiàn)整體較差，市場需求依舊不太理想，疊加銅價近期走勢偏向震蕩，預計下周華南消費訂單將繼續(xù)維持偏弱表現(xiàn)，但不排除金九銀十帶來的需求回升。

本周華北精銅桿市場成交進展仍偏慢，下游補貨動作不及預期。由于周內(nèi)銅價維持高位震蕩運行，市場終端消費意愿受抑，雖臨近9月份傳統(tǒng)銷售旺季，但市場呈現(xiàn)出“旺季不旺”的特征，消費表現(xiàn)不溫不火，僅個別交易日銅價下跌時終端客戶補貨意愿提升，逢低補庫特征凸顯。區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)反饋，加工費推漲困難，至周五加工費報價下調(diào)至550元/噸，疊加銅價盤踞在高位，目前以交付執(zhí)行長單為主，或此前提貨客戶進行完價，新訂單表現(xiàn)較差。

本周東北銅桿市場交投較上周有所回暖，但成交量仍處于較低水平。具體來看，前半周下游剛需補貨為主，市場成交平平；至后半周，下游對銅價看漲，在買漲心理推動下，保阻桿出貨表現(xiàn)稍有轉(zhuǎn)好，但較往年正常水準仍有差距。區(qū)域內(nèi)貿(mào)易商企業(yè)反饋，目前下游電線電纜企業(yè)及銅拉、拔絲企業(yè)訂單好轉(zhuǎn)，拿貨意愿提升，但面臨來自華北地區(qū)的低價保阻桿貨源流入，東北銅桿市場競價激烈。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：原料貨商出貨意愿提升 銅桿廠家采購進度略有提速

本周再生銅桿價格隨盤面銅價走勢先揚后抑運行，整體來看價格環(huán)比上漲；截至本周五市場主流價格報73950-74200元/噸，較8月23日均價上漲500元/噸左右。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周再生銅桿企業(yè)整體開工變化不大，周內(nèi)由于銅價上漲，廢銅持貨商出貨意愿稍有提振，因此個別再生銅桿廠家原料補貨進度略有提升，但由于目前再生銅桿整體優(yōu)勢并不明顯，加之絕對價格走高一定程度限制下游企業(yè)拿貨意愿，因此多數(shù)再生銅桿廠家并無提產(chǎn)意愿。

本周江西再生銅桿市場整體成交較為一般，目前再生銅桿企業(yè)開工情況較此前變化不大，疊加周內(nèi)精廢桿差雖在部分階段有一定的套利空間出現(xiàn)，但在午后外盤拉升后基本被壓縮，故而多數(shù)貿(mào)易商周內(nèi)套利交易不多，僅少部分夜盤的套盤庫存有一定交易；整體來看，市場成交量并不多，單日成交量集中在100-200噸之間，即使是現(xiàn)貨充裕的企業(yè)成交增量也不多。

廣東再生銅桿本周市場成交表現(xiàn)較為一般，銅價周內(nèi)依舊圍繞高位進行盤整，但本周成品價差在少數(shù)階段有一定的套利空間出現(xiàn)，部分貿(mào)易商在周內(nèi)晚間交易活躍度有所回升，不過從整體來看，本周成交量并不多，即使有少部分有現(xiàn)貨的貿(mào)易商與銅桿企業(yè)價格有優(yōu)勢，但單日成交量多在200噸左右，市場整體交易熱度不高。

本周華北再生銅桿市場交易熱度明顯升溫，前半周銅價大幅上漲，廢銅貨商積極出貨，銅廠收料情況明顯改善，從銷售端看，線纜企業(yè)在買漲心理推動下積極補貨，貿(mào)易商也以補貨為主，故較多銅桿企業(yè)成交表現(xiàn)轉(zhuǎn)好，平均成交量在200噸左右。后半周銅價回落但市場補貨熱情不減，多數(shù)下游對銅價仍看漲，因此逢低補貨熱情提升，但部分廢銅貨商同樣看漲惜售，因此銅廠反饋廢銅收料不暢，成品出貨意愿不強，僅部分現(xiàn)貨充足銅桿企業(yè)成交尚可。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

3、價差：精廢桿價差、對期銅倒扣貼水幅度持續(xù)縮窄

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精廢銅桿價差處于逐漸縮窄狀態(tài)，截至本周五江西市場精廢桿價差為610元/噸，較8月23日得720元/噸縮小110元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣值由周初的貼水400元/噸逐漸轉(zhuǎn)為較盤面升水狀態(tài)，截至本周五對期銅倒扣值為升水10元/噸，較8月23日倒扣值回升130元/噸。

【行業(yè)動態(tài)】

洛陽鉬業(yè)預計全年銅產(chǎn)量大概率突破57萬噸

洛陽鉬業(yè)發(fā)布的2024年中期報告顯示，今年6月底，洛陽鉬業(yè)TFM混合礦東區(qū)實現(xiàn)達標，這標志著公司在剛果（金）的兩大世界級項目均已建成，全面進入生產(chǎn)運營階段……點擊查看詳情

中銅東南銅業(yè)新增陰極銅設計產(chǎn)能5萬噸/年

中銅東南銅業(yè)有限公司電解提質(zhì)增效項目第一批陰極銅產(chǎn)出300噸，產(chǎn)品成分總雜質(zhì)含量23.1ppm，質(zhì)檢合格并入庫，標志著該項目一次性投產(chǎn)成功，公司新增陰極銅設計產(chǎn)能5萬噸/年……點擊查看詳情

中金嶺南：競得新興縣天堂鉛鋅銅多金屬礦普查探礦權(quán)

中金嶺南8月29日晚間公告，公司參與了廣東省新興縣天堂鉛鋅銅多金屬礦普查探礦權(quán)的競拍，該探礦權(quán)競拍出讓起始價32萬元，加價幅度為10萬元......點擊查看詳情

【相關(guān)品市場】 

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

【下周預測】

整體來看，近期銅價依舊維持相對高位，因此銅桿市場整體新訂單表現(xiàn)依舊較差，近期逢低補貨、集中性補貨特征預計將更為明顯；終端企業(yè)提貨需求表現(xiàn)尚可，因此精銅桿企業(yè)雖出現(xiàn)因新訂單表現(xiàn)較差而選擇停產(chǎn)檢修或減產(chǎn)的情況，但對后續(xù)整體產(chǎn)出影響不會太大。再生銅桿市場實際開工雖然依舊處于偏低水平，但從調(diào)研了解來看后續(xù)有提產(chǎn)預期，加之近期行業(yè)政策的影響正逐漸消退，隨著原料供應量的增加以及選擇的多樣性，因此再生銅桿端后續(xù)市場流通頻率將有提升。