一、銅價震蕩上行  銅板帶市場成交量偏弱

截止本周五紫銅帶 T2 價格較上周上漲2120元/噸，均價77700元/噸，T2紫銅帶加工費4200元/噸 ，黃銅帶H62 價格較上周上漲1600元/噸，均價57980元/噸，H62黃銅帶加工費3000元/噸。

二、部分中小型企業(yè)產(chǎn)出下降  本周銅板帶產(chǎn)量小幅減少

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.58萬噸，周度產(chǎn)能利用率在69.39%，周環(huán)比減少0.84%，本周訂單量1.25萬噸，周環(huán)比減少200噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周銅板帶企業(yè)開工率基本穩(wěn)定，大部分銅板帶大廠待交訂單較多，生產(chǎn)積極性較高，產(chǎn)量較為穩(wěn)定，但部分中小型企業(yè)受資金實力，再生銅原料采購困難，以及銅價上漲導致自身訂單減少等影響，開工率下滑，本周產(chǎn)出有所減少，因此整體來看，本周銅板帶大廠產(chǎn)出是比較穩(wěn)定的，但一些中小型銅板帶企業(yè)拖累了整體產(chǎn)出表現(xiàn)，本周銅板帶產(chǎn)量小幅下降。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、本周銅板帶市場成交積極性不高

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅價上漲為主，不過大型銅板帶廠家的訂單量從環(huán)比上周變化并不大，相對來說訂單量較為穩(wěn)定，只有個別企業(yè)因貿(mào)易商采購量下降，訂單量偏弱，因此實際上本周大型銅板帶廠家訂單量稍有減少，不過中小型企業(yè)隨著銅價的上漲，訂單量減弱較為明顯，主要是中小型企業(yè)采購方以貿(mào)易商為主，而貿(mào)易商帶來的訂單量并不穩(wěn)定，在銅價大漲的情形下，貿(mào)易商基本以清理自身原有庫存為主，拿貨量有所減少，因此，整體來看，本周銅板帶市場成交積極性并不高。

四、下周銅板帶現(xiàn)貨價格寬幅震蕩

本周銅價大漲，整體市場成交量有所減少，短期內(nèi)，終端需求變化并不大，近期大型銅板帶廠家訂單依然飽滿，受價格漲跌影響有所減弱，終端企業(yè)根據(jù)自身需求經(jīng)常采購，但貿(mào)易商拿貨受現(xiàn)貨價格影響較大，在銅價大漲的情況下，貿(mào)易商減少采購量，除非有確切的訂單，基本很少有增加成品庫存，預計下周銅板帶現(xiàn)貨價格寬幅震蕩。

五、電解銅原料市場

供應：市場到貨減少 庫存下降明顯

本周市場到貨有所減少，周內(nèi)進口比價表現(xiàn)走弱，進口銅清關流入量并不多，加之部分冶煉廠發(fā)往倉庫現(xiàn)貨貨源亦相對有限，倉庫周內(nèi)入庫量下降。截止本周四，上海市場社庫大幅下降1.39萬噸至19.98萬噸。

需求：下游消費增加 市場需求較好

由于周內(nèi)銅價低位震蕩，且部分再生加工企業(yè)轉向采購非注冊、非標等貨源，加之下游訂單表現(xiàn)尚可，日內(nèi)采購補庫情緒較為積極，其中非注冊、差平等品牌貨源市場青睞性高于主流品牌，周內(nèi)價差亦縮窄明顯，整體下游消費回升可觀。

價格：持貨商挺價情緒強烈 現(xiàn)貨企穩(wěn)升水行情

本周銅價重心上移明顯，截止周五滬銅09合約盤面收于73930元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價73685元/噸，較上周五上漲2165元/噸。周內(nèi)現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲，由于臨近交割，市場流通貨源有所偏少，加之下游消費表現(xiàn)較好，采購需求增加，同時上海市場近期庫存連續(xù)大幅去庫，市場仍存看好后市升水預期，因此持貨商挺價惜售情緒強烈，現(xiàn)貨升水重心逐漸上抬。

預測：庫存去庫節(jié)奏加快 現(xiàn)貨升水仍存上漲動力

近期隨著上海市場延續(xù)去庫，且下降速度有所加快，同時下游加工企業(yè)采購需求增長，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)上抬；后續(xù)來看，目前因檢修、少數(shù)冶煉企業(yè)減產(chǎn)等影響，市場到貨有所減少，下周預計庫存仍將維持去庫，但值得注意的是，本周尾銅價反彈走高明顯，下游消費有所承壓。因此國內(nèi)社庫去庫背景下，升水仍存上漲動力，但需關注下游消費回升持續(xù)性，預計下周現(xiàn)貨升水仍將企穩(wěn)運行為主，或區(qū)間運行于升0~升100元/噸。

六、廢銅原料市場

截止本周五廣東市場電解銅73680元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅71462元/噸，2#銅69651元/噸，精廢差分別為2219元/噸、4029元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為66360元/噸，較上個交易周上漲520元/噸，上漲幅度為0.79%。本周五精廢差較上個交易周周五擴大629元/噸至2219元/噸，擴大幅度為39.55%，合理價差為1437元/噸，較上個交易周周五擴大22元/噸。

供應：廢紫銅方面，本周銅價大幅反彈，廢銅價格隨之跟漲，顯著提振市場交投活躍度。貨商出貨意愿明顯好轉，低價庫存加速清出獲利離場，市場貨源流通量增加。部分庫存位較低的貿(mào)易商則采取靈活的快進快出策略，確保一定的利潤，整體市場活躍度較上周有顯著改善。廢黃銅方面，本周銅價震蕩上行，廢黃銅原料價格隨盤上調(diào)。上游持貨商前期積累的庫存開始扭虧為盈，出貨情緒相較之前明顯提高，囤積的庫存也基本是出售一空。然而，盡管出貨情緒高漲，但市場反饋顯示收貨難度加大，庫存消耗后難以迅速補充，廢料短缺問題依舊突出。

需求：廢紫銅方面，下游廠家觀望態(tài)度有所減弱，操作策略雖仍偏謹慎，但需求復蘇跡象日益明顯。保持生產(chǎn)狀態(tài)的廠家維持按需采購原則，而部分原計劃增產(chǎn)的廠家因原料供應緊張而暫時擱置計劃。隨著生產(chǎn)恢復的廠家數(shù)量增加，廢銅需求缺口將進一步擴大。廢黃銅方面，下游部分黃銅棒廠原料采購訂單雖有所增加，但受限于目前終端需求表現(xiàn)依舊較差，加之反向開票以及公平競爭條例的細節(jié)尚未明確，使得多數(shù)廠家在原料端仍保持謹慎態(tài)度，以剛需采購為主。

七、市場熱點

1、銅冠銅箔公司首批高端銅箔出口

據(jù)銅陵有色消息，近日，公司首批出口的HVLP2等級銅箔順利裝箱發(fā)運。此次出口的銅箔產(chǎn)品，標志著中國內(nèi)資銅箔企業(yè)首次成功將高端銅箔產(chǎn)品推向國際市場，具有里程碑式的意義與深遠影響。

2、工信部：對再生利用企業(yè)要求，銅、鋁回收率應不低于98%

8月14日，工信部就《新能源汽車廢舊動力電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》公開征求意見。其中，對再生利用企業(yè)要求，銅、鋁回收率應不低于98%，破碎分離后的電極粉料回收率不低于98%，雜質鋁含量低于1%，雜質銅含量低于1%；冶煉過程鋰回收率應不低于90%，鎳、鈷、錳回收率不低于98%，稀土等其他主要有價金屬綜合回收率不低于97%，氟固化率不低于99.5%，碳酸鋰生產(chǎn)綜合能耗低于2200千克標準煤/噸；采用材料修復工藝的，回收利用的材料質量之和占原動力電池所含目標材料質量之和的比重應不低于99%。

3、贊比亞將重新開放與剛果的邊境，銅出口將恢復

8月12日，贊比亞國家廣播公司周一報道，贊比亞將在周二重新開放與剛果民主共和國的邊境口岸。周末期間贊比亞關閉邊境，導致世界第二大銅生產(chǎn)國剛果的銅出口受阻。贊比亞媒體周一晚間報道稱，兩國政府簽署了一份公報，允許贊比亞產(chǎn)品不受限制地進入剛果。剛果去年的銅產(chǎn)量超過280萬噸，幾乎所有銅都是通過公路從贊比亞運往坦桑尼亞、南非和納米比亞的港口。