銅精礦：上周銅精礦現(xiàn)貨市場貿(mào)易商報盤及可成交加工費(fèi)有下調(diào)趨勢，市場主流成交為四季度初的船期貨物。供需和船期基本維持正常，但礦山端薪資談判的罷工風(fēng)險繼續(xù)影響著市場情緒。整體而言，現(xiàn)貨TC已經(jīng)出現(xiàn)回調(diào)，部分市場參與者認(rèn)為現(xiàn)貨TC暫無上漲空間。

海外部：7月份，受市場需求不足及部分國際大宗商品價格下行等因素影響，中國PPI環(huán)比、同比降幅均與上月相同，降幅分別為0.2%、0.8%。必和必拓集團(tuán)(BHP Group)預(yù)計在2030年年底前重開智利的塞羅科羅拉多（Cerro Colorado）銅礦；目前據(jù)國際能源署(International Energy Agency)估計，以2035年為期，已宣布項目的預(yù)期礦山銅供應(yīng)量預(yù)計只能滿足70%的銅需求。由能源轉(zhuǎn)型帶來的銅供需不平衡使得礦山加大生產(chǎn)力度，但同時又面臨生產(chǎn)流程碳減排的挑戰(zhàn)；安托法加斯塔（Antofagasta）已經(jīng)與瑞典-瑞士科技巨頭ABB簽署協(xié)議，通過將采礦業(yè)務(wù)電氣化和自動化來加速碳減排過程。

電解銅：上周五上海市場現(xiàn)貨升水繼續(xù)上漲，主流的品牌基本上運(yùn)行在平水附近，整體的市場成交也尚可。然后部分下游反饋原料這塊拿貨還是有所回升，加上終端這塊的訂單相對之前也有所提升，現(xiàn)在這個價格還是會補(bǔ)一點(diǎn)庫存。對于現(xiàn)貨升水，近期市場上現(xiàn)貨流通還是有點(diǎn)稍微少，部分貿(mào)易商這邊挺價的情緒還是比較強(qiáng)，但是有了解到一些貿(mào)易商這邊手上有貨但是最近并沒有出，預(yù)計還是想等到升水再繼續(xù)上漲再出，然后加上本周臨近交割， Contango月差基本維持100元/噸以上波動，所以升水估計還是企穩(wěn)上漲為主。

廢銅：上周銅價大跌后低位盤整，市場交易氛圍清冷。上游貿(mào)易商因新政的不確定性而采取保守策略，采銷積極性一般，觀望氛圍濃厚。廠家的壓價策略加劇了貿(mào)易商的出貨壓力，被迫隨廠家下調(diào)收貨價格。加之銅價持續(xù)下行以及高溫天氣下廢銅拆解速率降低，市場流通貨源緊張，意圖低價補(bǔ)庫的貿(mào)易商也難度較大，新單成交增長較為有限。盡管當(dāng)前多數(shù)下游銅廠仍處于減產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，但隨著新政逐步明晰，部分廠家已著手復(fù)產(chǎn)計劃，廢銅需求隨之回暖。由于各銅廠策略各異，廢銅采購報價展現(xiàn)出顯著差異，貨源更多流向了具有價格競爭力的廠家，整體市場成交有所改善。同時，部分持觀望態(tài)度的廠家則偏好采購含稅廢銅或電解銅，以滿足生產(chǎn)需求。

銅板帶：上周銅價震蕩下行，銅板帶市場整體成交表現(xiàn)尚可，訂單量環(huán)比有所增長，周初銅價大幅下行，銅板帶現(xiàn)貨價格下行刺激終端補(bǔ)庫，新增訂單較多，后半段銅價寬幅震蕩，市場上觀望情緒有所升溫，剛需采購為主，訂單量較為穩(wěn)定，整體來看，上周銅板帶市場成交量小幅上漲，不過市場成交表現(xiàn)還是處于分化狀態(tài)，紫銅產(chǎn)品方面，變壓器帶訂單一直處于較為火熱的狀態(tài)，高精度引線框架銅帶以及新能源汽車用銅帶訂單也相對飽滿，普通紫銅帶消費(fèi)偏弱。

銅管：上周銅管價格大幅下跌，周內(nèi)累計下調(diào)2380元/噸，由于大廠的訂單不飽和，接單不再挑剔，部分廠家低價為獲取更多訂單份額，小企業(yè)降價的情況比較明顯，同時隨著訂單的不飽和情況，部分工廠生產(chǎn)已經(jīng)進(jìn)入調(diào)休狀態(tài)。銅價的不斷下行，在制冷需求淡季的時間段常備庫存未見增長，需求端恐懼銅價破位造成虧損，索性訂貨隨進(jìn)隨出，銅管企業(yè)關(guān)注點(diǎn)依然在尋找更多排產(chǎn)訂單，他們期待銅價再次進(jìn)入上漲通道，對接單更有利。

銅棒：上周銅棒價格整體下行，但供應(yīng)端小幅增量，據(jù)調(diào)研，面對行情大幅波動的風(fēng)險，銅價未跌破70000元/噸，下游存在階段性補(bǔ)庫需求，增量多來自于擠壓板塊以及連鑄部分長單供應(yīng)，支撐了周內(nèi)的成交節(jié)奏，但市場整體交投仍偏弱勢，銅棒上下游企業(yè)反饋，短期或延續(xù)低迷態(tài)勢。