一、終端企業(yè)維持逢低補庫  銅板帶市場成交氛圍好轉(zhuǎn)

截止本周五紫銅帶 T2 價格較上周下跌1930元/噸，均價75580元/噸，T2紫銅帶加工費4200元/噸 ，黃銅帶H62 價格較上周下跌1240元/噸，均價56380元/噸，H62黃銅帶加工費3000元/噸。

二、按時交付訂單  本周銅板帶產(chǎn)量有所增長

據(jù)Mysteel調(diào)研本周國內(nèi)十二家銅板帶加工企業(yè)周度產(chǎn)量進行跟蹤，樣本總產(chǎn)能107萬噸。本周十二家銅板帶產(chǎn)量1.59萬噸，周度產(chǎn)能利用率在70.23%，周環(huán)比增加0.88%，本周訂單量1.27萬噸，周環(huán)比增加200噸，據(jù)Mysteel統(tǒng)計，本周銅板帶企業(yè)開工率有所增長，之前受再生銅端行業(yè)政策的影響有所減弱，生產(chǎn)企業(yè)都有所調(diào)整自身采購方式，上周部分被迫減緩生產(chǎn)的企業(yè)有所恢復(fù)，加之本周訂單量不錯，一些銅板帶生產(chǎn)企業(yè)待交訂單也比較多，因此本周銅板帶生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)積極性都比較高，加緊生產(chǎn)，好按時交付訂單。

數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng)

三、市場成交積極性提高   銅板帶市場分化依然明顯

據(jù)Mysteel調(diào)研，本周銅價震蕩下行，本周銅板帶市場整體成交表現(xiàn)尚可，訂單量環(huán)比有所增長，周初銅價大幅下行，銅板帶現(xiàn)貨價格下行刺激終端補庫，新增訂單較多，后半段銅價寬幅震蕩，市場上觀望情緒有所升溫，剛需采購為主，訂單量較為穩(wěn)定，整體來看，本周銅板帶市場成交量小幅上漲，不過市場成交表現(xiàn)還是處于分化狀態(tài)，紫銅產(chǎn)品方面，變壓器帶訂單一直處于較為火熱的狀態(tài)，高精度引線框架銅帶以及新能源汽車用銅帶訂單也相對飽滿，普通紫銅帶消費偏弱。

四、下周銅板帶現(xiàn)貨價格震蕩上行

本周銅價震蕩下行，整體市場成交量小幅增長，短期內(nèi)，市場采購量難以出現(xiàn)大幅增長，而且近期黃銅板帶產(chǎn)品因受再生銅新政策的緣故，原料采購成本上升，部分黃銅板帶生產(chǎn)企業(yè)上調(diào)加工費，利潤水平有所增長，但如果后續(xù)需求跟不上的話，不排除再度下調(diào)的可能，預(yù)計下周銅板帶現(xiàn)貨價格震蕩上行。

五、電解銅原料市場

供應(yīng)：市場到貨表現(xiàn)尚可 庫存再度下降

本周進口銅到貨依舊較為可觀，周內(nèi)進口窗口打開，部分保稅區(qū)貨源亦有所清關(guān)流入國內(nèi)，且例如非注冊、智利等貨源也有所增量，受制于少數(shù)冶煉廠檢修以及減產(chǎn)等影響，國產(chǎn)貨源到貨稍顯有限。截止周四，上海市場社會庫存再度大幅下降0.95萬噸至22.81萬噸。

需求：銅價延續(xù)震蕩偏弱運行 市場需求表現(xiàn)改善

周內(nèi)銅價仍表現(xiàn)震蕩偏弱運行，隨著銅價進一步有所回落，部分下游加工企業(yè)訂單表現(xiàn)增加，接貨情緒有所改善，例如低價非注冊品牌貨源備受下游青睞，采購需求明顯增加，然主流品牌貨源接貨需求相對一般。整體來看，銅價重心再度下移刺激下游消費回暖，市場需求有所回升。

價格：銅價重心再度走跌 現(xiàn)貨升水企穩(wěn)上漲

本周銅價重心繼續(xù)下移，截止周五滬銅08合約盤面收于71580元/噸，上海市場1#電解銅現(xiàn)貨均價71520元/噸，較上周五下跌1795元/噸。周內(nèi)現(xiàn)貨升水部分時間仍表現(xiàn)拉鋸，臨近周尾有所上漲。一方面雖周初銅價下跌明顯，但下游謹慎觀望情緒仍存，且日內(nèi)接貨情緒更偏向于采購低價非注冊品牌，主流品牌成交提升相對有限，加之進口銅流入沖擊，現(xiàn)貨升水整體維持貼50~升0元/噸附近區(qū)間運行；另一方面，隨著后半周盤面止跌反彈上漲，且市場流通現(xiàn)貨稍顯緊俏，持貨商挺價情緒增強，同時下游消費回升進一步刺激升水上漲。截止本周五，主流品牌升貼水上漲至升0~升50元/噸附近。

預(yù)測：庫存繼續(xù)表現(xiàn)去庫 現(xiàn)貨升水仍有上漲空間

隨著近期上海市場再度表現(xiàn)去庫，且下周進入交割換月，近月08-09合約Contango月差維持百元每噸附近波動，持貨商預(yù)計仍將表現(xiàn)一定挺價情緒，現(xiàn)貨升水或?qū)⒕S持企穩(wěn)上漲趨勢，但下周仍有進口銅到貨流入，且如若銅價波動加劇或仍將影響下游接貨情緒，因此上漲高度也將受限。

六、廢銅原料市場

截止本周五廣東市場電解銅71470元/噸。含稅含運費的報價1#光亮銅69880元/噸，2#銅68074元/噸，精廢差分別為1590元/噸、3396元/噸，本周光亮銅不含稅周均價為65840元/噸，較上個交易周下跌1860元/噸，下跌幅度為2.75%。本周五精廢差較上個交易周周五收窄798元/噸至1590元/噸，收窄幅度為33.41%，合理價差為1415元/噸，較上個交易周周五收窄18元/噸。

供應(yīng)：廢紫銅方面，本周銅價大跌后低位盤整，市場交易氛圍清冷。上游貿(mào)易商因新政的不確定性而采取保守策略，采銷積極性一般，觀望氛圍濃厚。廠家的壓價策略加劇了貿(mào)易商的出貨壓力，被迫隨廠家下調(diào)收貨價格。加之銅價持續(xù)下行以及高溫天氣下廢銅拆解速率降低，市場流通貨源緊張，意圖低價補庫的貿(mào)易商也難度較大，新單成交增長較為有限。廢黃銅方面，本周銅價大幅下行后區(qū)間震蕩。前半周受銅價急劇下跌的影響，上游貨商因庫存價值縮水而普遍選擇捂貨待漲，寄望于價格反彈。盡管周五盤面有所回升，但前期的跌幅并未得到完全修復(fù)，加上市場低價補庫困難以及行情不穩(wěn)，貨商的交易情緒普遍偏向悲觀與保守。

需求：廢紫銅方面，盡管當(dāng)前多數(shù)下游銅廠仍處于減產(chǎn)或停產(chǎn)狀態(tài)，但隨著新政逐步明晰，部分廠家已著手復(fù)產(chǎn)計劃，廢銅需求隨之回暖。由于各銅廠策略各異，廢銅采購報價展現(xiàn)出顯著差異，貨源更多流向了具有價格競爭力的廠家，整體市場成交有所改善。同時，部分持觀望態(tài)度的廠家則偏好采購含稅廢銅或電解銅，以滿足生產(chǎn)需求。廢黃銅方面，本周銅棒價格呈現(xiàn)下行趨勢，而終端企業(yè)因行業(yè)淡季影響，訂單銷售面臨壓力，對黃銅棒的采購態(tài)度愈發(fā)謹慎。此外，廢黃銅加工企業(yè)面對國內(nèi)外原料價格高企的現(xiàn)狀，成本壓力增加，進一步抑制了其采購意愿和需求，市場整體需求表現(xiàn)疲軟。

七、市場熱點

1、海關(guān)總署：7月中國進口未鍛軋銅及銅材43.8 萬噸

海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，7月我國進口未鍛軋銅及銅材43.8 萬噸 ，1-7月進口未鍛軋銅及銅材320.1萬噸，同比增長5.4%；7月我國進口銅礦砂及其精礦216.5萬噸，1-7月進口銅礦砂及其精礦1606.4萬噸，同比增長4.5%。

2、2024年上半年，黃山谷捷核心產(chǎn)品銅針式散熱基板于境外銷售了62.66萬件，同比下滑了48.15%；銷售金額6001.29萬元，同比下滑了44.38%。

產(chǎn)品單價方面，數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，黃山谷捷核心產(chǎn)品銅針式散熱基板銷售均價分別為97.63元、95.40元和90.97元，呈下降趨勢。在2024年上半年，銅針式散熱基板銷售均價更是落到了86.16元。

黃山谷捷產(chǎn)品的主要原材料為銅材，報告期內(nèi)，銅材占公司主營業(yè)務(wù)成本的比例分別為64.82%、64.94%和67.66%。

3、Mysteel：2024年7月國內(nèi)銅項目進展匯總

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計，7月國內(nèi)20個涉銅項目公布開工、環(huán)評審批等情況。其中開工項目4個，包括江西銅業(yè)集團有限公司的德興銅礦富家塢采區(qū)新建廢石破碎膠帶輸送系統(tǒng)項目、安徽瑞億環(huán)保科技有限公司年產(chǎn)6萬噸的再生銅項目等。具體情況如下：