【總結(jié)】

本周國內(nèi)主流市場8mm精銅桿加工費有漲有跌，北方普遍上漲，南方普遍下跌；精銅桿周內(nèi)補點訂單集中在上半周，新訂單增量有限；再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)存不穩(wěn)定性，后續(xù)或有區(qū)域現(xiàn)貨趨緊現(xiàn)象；精廢桿價差、對期銅倒扣貼水幅度雙雙回升，整體依舊處于較低水平。

整體來看，精銅桿企業(yè)的訂單表現(xiàn)對其生產(chǎn)仍有較為積極的促進(jìn)作用，但由于現(xiàn)階段淡季表現(xiàn)依舊較為明顯，下游消費需求提振相對有限，而目前下游提貨速度不及預(yù)期，后續(xù)或?qū)~桿企業(yè)成品庫存造成較大壓力。再生銅桿端因行業(yè)政策影響，市場觀望情緒增強的狀態(tài)或仍將持續(xù)，現(xiàn)階段原料供應(yīng)趨于緊張，因此短期內(nèi)部分再生銅桿廠家仍保持較低產(chǎn)出甚至將繼續(xù)下滑。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：周內(nèi)補點訂單上半周較為集中 整體新增訂單量相對有限

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計，截至本周五國內(nèi)主流市場8mm精銅桿加工費有漲有跌，北方市場普遍上漲，南方市場普遍下跌。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東市場加工費報430-530元/噸，較上周上跌10-80元/噸；廣東市場加工費報250-470元/噸，較上周跌50元/噸；天津市場加工費報650-700元/噸，較上周漲100元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)端表現(xiàn)依舊較為穩(wěn)定，雖然存在個別停產(chǎn)企業(yè)，但對市場整體產(chǎn)出影響并不大；周內(nèi)隨著銅價大幅回調(diào)，多數(shù)廠家表示上半周整體訂單量環(huán)比回升明顯，因此也提振部分精銅桿廠家生產(chǎn)意愿；但由于下游實際提貨進(jìn)展依舊未出現(xiàn)明顯加速表現(xiàn)，且市場看跌情緒逐步增強，后半周訂單表現(xiàn)不佳，因此個別廠家成品庫存有一定累積。

本周長三角市場成交表現(xiàn)較為活躍，訂單量環(huán)比略有下滑。受銅價下行影響，下游補庫情緒得到明顯提振，交易熱度偏高，但由于多數(shù)線纜企業(yè)已有部分原料庫存，加之周內(nèi)銅價主要呈先抑后揚走勢，故而訂單多集中在前半周；后續(xù)隨著市場觀望情緒的增強，下游采購熱情逐步下滑，整體成交表現(xiàn)平平，訂單主要為長單及部分剛需采購。此外，隨著待交訂單數(shù)的增加，本周區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)開工雖有小幅回升，但由于下游線纜企業(yè)生產(chǎn)并無明顯變化，提貨速度維持一般水平，銅桿生產(chǎn)提升并未呈現(xiàn)延續(xù)表現(xiàn)。

華南市場本周精銅桿成交較上周有明顯轉(zhuǎn)好，大部分交易時間延續(xù)著上周五的交易表現(xiàn)。從具體情況來分析，周內(nèi)銅價繼續(xù)大幅下行，上半周成交雖銅價跌幅較多，但由于上周77000-78000元/噸區(qū)間部分大型線纜企業(yè)點價量較多，資金略微偏緊，故而成交量增量表現(xiàn)不符合預(yù)期，但整體表現(xiàn)為逐日增加；時間來下半周后，市場消費表現(xiàn)有所變化，周四銅價跌破73000后，下游線纜企業(yè)點價與拿貨意愿得到了明顯提振，多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商表示新增零單量多在300-500噸不等。最后，從消費來看，目前銅價持續(xù)下跌，但華南地區(qū)終端企業(yè)交易集中性較強，基本在77000-78000元/噸以及74000-73000元/噸區(qū)間進(jìn)行集中性的采購與完價；目前區(qū)域多數(shù)線纜企業(yè)對銅價有進(jìn)一步的看跌預(yù)期，加之近期南網(wǎng)、國網(wǎng)下單量表現(xiàn)一般，新能源訂單情況尚可，整體消費仍屬于淡季表現(xiàn)，若銅價進(jìn)一步下跌，市場觀望情緒或?qū)⒁种茖嶋H消費表現(xiàn)；但若銅價維持在73000-76000元/噸區(qū)間窄幅波動，預(yù)計華南區(qū)域精銅桿訂單情況將有更多的轉(zhuǎn)好可能性。

本周華北精銅桿市場交易熱度尚可，雖周內(nèi)銅價大幅走低，對市場買興的回暖有一定刺激，但因市場需求表現(xiàn)一般，市場新增訂單并未大幅增長。具體來看，因銅價重心下移，精廢銅桿價差大幅縮窄，部分終端采買轉(zhuǎn)移至精銅桿端。而目前下游線纜企業(yè)訂單一般，故而按需采購為主，并未大量的補貨，精銅桿訂單未有明顯的增長。個別精銅桿廠家反饋，周內(nèi)點價量尚可，而部分終端客戶由于并不急于交單，點價后提貨進(jìn)度緩慢，提貨進(jìn)度慢導(dǎo)致銅廠資金壓力增大，故而對點價量有所限制。

本周西北精銅桿市場交投略有回暖，作價量有所提升，但提貨進(jìn)度依舊偏緩。區(qū)域內(nèi)精銅桿企業(yè)反饋，雖周內(nèi)銅價大幅下移，帶動市場交易情緒回暖，但目前市場需求不佳，下游線纜企業(yè)因訂單一般，且并不急于交訂單，故而多按需采購，僅趁銅價下跌時機及時補貨，而提貨速度較慢，目前銅桿成品壘庫壓力得到一定緩解。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：企業(yè)生產(chǎn)存不穩(wěn)定性 后續(xù)或有區(qū)域現(xiàn)貨趨緊現(xiàn)象

周內(nèi)再生銅桿價格整體運行呈先抑后揚走勢，截至本周五市場主流價格報73900-74300元/噸，較7月19日下跌約2800元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周再生銅桿企業(yè)整體生產(chǎn)積極性偏低，調(diào)研了解，部分仍處于延續(xù)性停產(chǎn)階段的再生銅桿廠家目前仍無復(fù)產(chǎn)計劃；而行業(yè)政策實施情況不明、原料緊張依舊是導(dǎo)致市場多數(shù)再生銅桿廠家生產(chǎn)動力不足的主要因素，部分手中存有待交訂單的再生銅桿企業(yè)繼續(xù)產(chǎn)出成品，但也表示近期采購難度逐漸增大，可能后續(xù)會出現(xiàn)因原料不足導(dǎo)致被迫停產(chǎn)的情況，因此也出現(xiàn)個別區(qū)域現(xiàn)貨趨緊現(xiàn)象。

本周江西再生銅桿市場整體表現(xiàn)較差；從實際情況來看，精廢銅桿差受銅價走弱影響持續(xù)縮窄，周內(nèi)在小幅貼水至小幅升水的區(qū)間波動；同時由于新規(guī)臨近，部分再生銅桿企業(yè)原料采購工作暫停，企業(yè)生產(chǎn)積極性減弱，成品報價普遍無優(yōu)勢，此部分企業(yè)以交付前期訂單為主，出貨量稀少。此外，受限于精銅桿性價比高的因素，即使是少部分交付周期短的企業(yè)，成交多集中在少部分優(yōu)質(zhì)品牌或高性能銅桿，然而該部分貨源成交量周內(nèi)也僅有400噸左右，對市場成交熱度帶動效果有限。

廣東再生銅桿本周市場成交訂單多集中在少部分的低價現(xiàn)貨方面，但整體成交表現(xiàn)較差。具體來看，銅價周內(nèi)繼續(xù)走弱，帶動區(qū)域精廢桿差周內(nèi)維持在對盤面貼水200-升水200區(qū)間窄幅波動，周內(nèi)市場成交氛圍整體不太熱烈，多數(shù)貿(mào)易商限于手中無現(xiàn)貨的因素報盤均有意調(diào)高成品報價以減少訂單交付壓力，而少部分報盤較低的貿(mào)易商由于提貨期較長，市場反響均較為一般；僅少部分現(xiàn)貨較為充足的企業(yè)，在銅價跌幅較大的階段，選擇低價甩貨清庫，成交表現(xiàn)尚可，日均成交量多在200-300噸左右，但市場整體成交情況較為一般。

本周華北再生銅桿市場交投清淡，受銅價大幅下降的影響，再生銅桿經(jīng)濟性優(yōu)勢削弱，出貨難度增大，且廢銅現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，銅桿廠廢銅收料難度較大；較多銅桿企業(yè)出貨意愿不佳，市場報價略高，故而成交較差，日均成交量多在百余噸水平，市場成交主要集中在貿(mào)易商低價貨源。此外，因市場持續(xù)關(guān)注新政帶來的影響，市場內(nèi)減、停產(chǎn)現(xiàn)象有擴大跡象。部分銅桿企業(yè)以交付此前訂單為主，尤其是完成貿(mào)易商的高價訂單，限制新接訂單，廢銅采買意愿同樣不高。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

3、價差：精廢桿價差、對期銅倒扣貼水幅度雙雙回升 整體依舊處于較低水平

本周精廢銅桿價差有擴張表現(xiàn)，截至本周五江西市場精廢桿價差為900元/噸，較7月19日570元/噸擴大330元/噸，雖有擴張表現(xiàn)但依舊處于合理價差水平之下。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣值整體來看環(huán)比回升，截至本周五對期銅倒扣值為貼水300元/噸，周度均值為貼水66元/噸，較上周上漲209元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

【行業(yè)動態(tài)】

銅冠銅箔：高性能RTF銅箔、HVLP銅箔已實現(xiàn)下游客戶批量供貨

7月24日，銅冠銅箔在互動平臺表示，公司主要從事各類高精度電子銅箔的研發(fā)、制造和銷售等，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類包括PCB銅箔和鋰電池銅箔……點擊查看詳情

滇中有色再生銅資源循環(huán)利用基地建設(shè)項目首批設(shè)備進(jìn)場

7月22日，滇中有色再生銅資源循環(huán)利用基地建設(shè)項目迎來首批成套設(shè)備離心機的進(jìn)場，標(biāo)志著項目建設(shè)按下設(shè)備安裝的“啟動鍵”……點擊查看詳情

白銀有色：擬收購巴西一座年產(chǎn)2萬噸的銅金礦

7月22日晚間，白銀有色公告，公司擬以現(xiàn)金支付方式收購某礦業(yè)公司全部股權(quán)，取得其控制權(quán)。目標(biāo)公司在巴西經(jīng)營一座在產(chǎn)銅金礦，年均產(chǎn)銅精礦含銅總金屬量約2萬噸……點擊查看詳情

【相關(guān)品市場】

數(shù)據(jù)來源：Mysteel 

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【下周預(yù)測】

整體來看，精銅桿企業(yè)的訂單表現(xiàn)對其生產(chǎn)仍有較為積極的促進(jìn)作用，但由于現(xiàn)階段淡季表現(xiàn)依舊較為明顯，下游消費需求提振相對有限，而目前下游提貨速度不及預(yù)期，后續(xù)或?qū)~桿企業(yè)成品庫存造成較大壓力。再生銅桿端因行業(yè)政策影響，市場觀望情緒增強的狀態(tài)或仍將持續(xù)，現(xiàn)階段原料供應(yīng)趨于緊張，因此短期內(nèi)部分再生銅桿廠家仍保持較低產(chǎn)出甚至將繼續(xù)下滑。