截止本周五廣東市場(chǎng)電解銅74320元/噸。含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅72322元/噸，2#銅70092元/噸，精廢差分別為1998元/噸、4228元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為68920元/噸，較上個(gè)交易周下跌3700元/噸，下跌幅度為5.1%。本周五精廢差較上個(gè)交易周周五擴(kuò)大1102元/噸至1998元/噸，擴(kuò)大幅度為123.05%，合理價(jià)差為1443元/噸，較上個(gè)交易周周五收窄22元/噸。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

供應(yīng)：銅價(jià)大幅下挫 廢銅貨商活躍度低迷

廢紫銅方面，本周銅價(jià)延續(xù)下跌趨勢(shì)，上游貿(mào)易商采銷(xiāo)意愿低迷，因預(yù)期不明朗紛紛采取保守策略，停收停報(bào)現(xiàn)象普遍，市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)與報(bào)價(jià)活躍度大幅下降。仍在維持貿(mào)易活動(dòng)的貿(mào)易商則多等待廠家報(bào)價(jià)指導(dǎo)，但受限于市場(chǎng)壓價(jià)現(xiàn)象明顯，多數(shù)貿(mào)易商也不敢過(guò)多囤貨，重心主要放在交付前期訂單上，新單增量十分有限。

廢黃銅方面，本周銅價(jià)持續(xù)下挫，廢黃銅價(jià)格隨行就市。部分持貨商因庫(kù)存較大，在價(jià)格不斷下滑中承受較大虧損，出貨意愿顯著減弱，多數(shù)選擇采取保守策略，低價(jià)補(bǔ)充庫(kù)存以觀后市。而庫(kù)存壓力較小的貨商也維持謹(jǐn)慎，貿(mào)易積極性大幅減弱，停收、停報(bào)情緒蔓延，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)可交易貨源的緊張狀況。

需求：政策節(jié)點(diǎn)臨近 銅廠操作謹(jǐn)慎加劇

廢紫銅方面，下游銅廠臨近政策時(shí)間節(jié)點(diǎn)，操作策略愈發(fā)謹(jǐn)慎，多數(shù)廠家為規(guī)避市場(chǎng)不確定性，紛紛采取減產(chǎn)或停產(chǎn)措施；而少數(shù)維持采購(gòu)的廠家，則嚴(yán)格限量限價(jià)，靜待政策明朗后再做決策。當(dāng)前，市場(chǎng)采銷(xiāo)兩端均顯疲態(tài)，交易量大幅萎縮，市場(chǎng)近乎停滯狀態(tài)。

廢黃銅方面，目前終端需求仍舊疲軟，盡管成品價(jià)格持續(xù)下跌，但多數(shù)黃銅棒廠的接單數(shù)量并無(wú)明顯起色，出貨量維持低位，出貨節(jié)奏緩慢。加之多數(shù)銅廠采用以銷(xiāo)定采的策略，對(duì)廢黃銅原料的采購(gòu)需求也相對(duì)有限。此外，部分以進(jìn)口原料為主的廠家雖然庫(kù)存水平尚可，但同樣面臨著較大的經(jīng)營(yíng)虧損壓力。

成交：環(huán)比降幅9.2%

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購(gòu)量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬(wàn)噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為6025噸，環(huán)比上周減少620噸，降幅9.3%，廢銅庫(kù)存為5870噸，減少740噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel

預(yù)測(cè)

美國(guó)大選給市場(chǎng)增添不確定性，美股市場(chǎng)的顯著下跌以及貴金屬價(jià)格的回調(diào)。此外國(guó)內(nèi)政策調(diào)整力度未達(dá)市場(chǎng)預(yù)期，宏觀層面利空因素疊加，對(duì)銅價(jià)構(gòu)成了一定的下行壓力。盡管近期社會(huì)庫(kù)存有所減少，但仍顯著高于歷年同期水平，同時(shí)海外銅庫(kù)存持續(xù)累積，進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩的預(yù)期。下游銅消費(fèi)整體疲軟，銅加工領(lǐng)域產(chǎn)能利用率普遍偏低，這其中固然有淡季的成分，但低于往年同期水平。鑒于當(dāng)前局勢(shì)，對(duì)于短期銅價(jià)走勢(shì)，投資者應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度，多關(guān)注近期宏觀政策層面的消息變化。