【期貨市場(chǎng)】國(guó)內(nèi)市場(chǎng)：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收19350元/噸，跌5元/噸，跌幅0.03%。國(guó)際市場(chǎng)：LME鋁3M報(bào)收2298.5美元/噸，跌16美元/噸，跌幅0.69%。

【現(xiàn)貨市場(chǎng)】（7月23日）鋼聯(lián)A00無(wú)錫現(xiàn)貨鋁價(jià)19270-19310元/噸，均價(jià)19290元/噸，跌120元/噸。早盤(pán)滬鋁延續(xù)弱勢(shì)下跌，無(wú)錫市場(chǎng)表現(xiàn)弱穩(wěn)，累庫(kù)幅度小幅放緩，持貨商挺價(jià)出貨意愿轉(zhuǎn)強(qiáng)，報(bào)價(jià)由貼水10元/噸轉(zhuǎn)為均價(jià)，低鋁價(jià)刺激下市場(chǎng)剛需補(bǔ)庫(kù)需求支撐較強(qiáng)，中間商亦有接貨交長(zhǎng)單意愿，后期市場(chǎng)陸續(xù)出現(xiàn)升水報(bào)價(jià)，整體交投有所好轉(zhuǎn)。

鋼聯(lián)A00佛山市場(chǎng)鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在19190- 19210元/噸，均價(jià)19200元/噸，較上個(gè)交易日跌130元/噸。市場(chǎng)初始，主流報(bào)升水10元/噸出貨，少量升水20元/噸出貨，小升現(xiàn)貨成交尚可。市場(chǎng)中期，主流報(bào)升水20元/噸出貨為主，少量升水10元/噸出貨，升水10元/噸成交較快。市場(chǎng)后期，主流報(bào)升水20元/噸出貨為主，少量升水10元/噸，升水20元/噸成交一般。絕對(duì)價(jià)下行，持貨商挺價(jià)出貨，下游工廠買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)下，市場(chǎng)中間商接貨情緒較為謹(jǐn)慎，整體成交一般。

鋼聯(lián)鞏義市場(chǎng)現(xiàn)貨鋁價(jià)19170-19210元/噸，均價(jià)19190元/噸，跌150元/噸。滬鋁延續(xù)弱勢(shì)下跌，鞏義市場(chǎng)庫(kù)存小增，現(xiàn)貨流通寬松，早間報(bào)價(jià)在貼70元/噸至貼80元/噸，但早間詢價(jià)氛圍一般，市場(chǎng)少量需求飽和后多以貿(mào)易商間交投為主，報(bào)價(jià)陸續(xù)下調(diào)至貼90元/噸至貼110元/噸，整體成交表現(xiàn)平平。

【宏觀新聞】國(guó)家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用中長(zhǎng)期外債，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的通知。其中提到，積極支持行業(yè)地位顯著、信用優(yōu)良、對(duì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展具有帶動(dòng)引領(lǐng)作用的優(yōu)質(zhì)企業(yè)借用外債。

商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤會(huì)見(jiàn)美中貿(mào)委會(huì)董事會(huì)主席芮思博率領(lǐng)的代表團(tuán)。雙方就中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系、美國(guó)企業(yè)在華發(fā)展等議題交換了意見(jiàn)。會(huì)上，王文濤逐一回應(yīng)了美國(guó)企業(yè)的具體關(guān)切，就經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域國(guó)家安全邊界、美對(duì)華加征關(guān)稅等問(wèn)題闡述了中方立場(chǎng)，并強(qiáng)調(diào)美對(duì)華投資限制措施將嚴(yán)重影響美國(guó)企業(yè)在華投資經(jīng)營(yíng)。

據(jù)路透社最新消息，美聯(lián)儲(chǔ)可能在下周的政策會(huì)議，刪除對(duì)“通脹高企”的描述。分析人士認(rèn)為，如果真是這樣，那將是迄今為止最強(qiáng)烈的信號(hào)，表明央行計(jì)劃最早在9月降息，并開(kāi)始其貨幣政策周期的寬松階段，投資者現(xiàn)在認(rèn)為這幾乎是肯定的。

市場(chǎng)堅(jiān)信美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息，兩年期美債標(biāo)售需求井噴，海外買(mǎi)盤(pán)創(chuàng)紀(jì)錄。分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)將于下周舉行FOMC會(huì)議，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美國(guó)將在9月降息，因此趕在降息之前瘋狂涌入短期美債。

【行業(yè)追蹤】國(guó)家發(fā)展改革委等五部門(mén)印發(fā)《電解鋁行業(yè)節(jié)能降碳專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》。其中提到，嚴(yán)格執(zhí)行電解鋁產(chǎn)能置換政策，大氣污染防治重點(diǎn)區(qū)域不再新增電解鋁產(chǎn)能。合理調(diào)控鋁錠等高耗能、低附加值產(chǎn)品出口。到2025年底，再生鋁產(chǎn)量達(dá)到1150萬(wàn)噸。到2025年，鋁水直接合金化比例達(dá)到90%以上。

國(guó)家發(fā)改委等四部門(mén)印發(fā)《數(shù)據(jù)中心綠色低碳發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》，其中提到，完善數(shù)據(jù)中心建設(shè)布局。統(tǒng)籌大型風(fēng)電光伏基地與國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)建設(shè)，支持非實(shí)時(shí)算力設(shè)施向西部樞紐節(jié)點(diǎn)遷移。其中還提到，到2025年底，算力電力雙向協(xié)同機(jī)制初步形成，國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超過(guò)80%。

南通市濱海鋁業(yè)有限公司擬建年產(chǎn)6700噸鋁合金型材及門(mén)窗生產(chǎn)設(shè)備技改項(xiàng)目，項(xiàng)目目前處于擬批準(zhǔn)公示階段。項(xiàng)目建成后，全廠形成年產(chǎn)鋁合金型材35000噸、鋁合金門(mén)窗40萬(wàn)m2的生產(chǎn)能力。

據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)分析，2024年6月份，中國(guó)鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)為55.4，較上月上升2.8個(gè)點(diǎn)，處于“正常”區(qū)間中部，先行合成指數(shù)為70.7，較上月上升1.9個(gè)點(diǎn)。

據(jù)報(bào)道，周一印度尼西亞（以下簡(jiǎn)稱“印尼”）啟動(dòng)了一套在線追蹤系統(tǒng)，用于追蹤鎳和錫從礦山到國(guó)內(nèi)加工廠的運(yùn)輸情況，并連接采礦配額文件(RKAB)。印尼能源和礦產(chǎn)資源部長(zhǎng)Arifin Tasrif表示，政府計(jì)劃進(jìn)一步擴(kuò)大該系統(tǒng)運(yùn)用范疇至黃金、銅、鋁土礦、錳和其他資源。

【要點(diǎn)小結(jié)】宏觀方面，受周末美國(guó)大選進(jìn)程影響、市場(chǎng)對(duì)關(guān)稅增加有一定擔(dān)憂，需求前景不明，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂仍在，原油及有色金屬仍承壓下跌為主?；久孀儎?dòng)有限，供應(yīng)端開(kāi)工率處于較高水平，7月以來(lái)鋁初級(jí)加工品產(chǎn)量較為穩(wěn)定，鑄錠壓力仍在。需求仍偏弱運(yùn)行為主，鋁加工廠訂單及開(kāi)工率仍在走弱，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)明顯，淡季庫(kù)存壓力仍在。綜合來(lái)看，宏觀情緒與基本面偏弱共振帶動(dòng)鋁價(jià)維持偏弱運(yùn)行為主，關(guān)注今日將公布的海外主流國(guó)家7月制造業(yè)PMI初值。