【總結(jié)】

本周國內(nèi)各主流市場(chǎng)8mm精銅桿加工費(fèi)環(huán)比漲跌互現(xiàn)，北方市場(chǎng)上漲更為明顯；精銅桿企業(yè)訂單增量明顯，但近半數(shù)為補(bǔ)點(diǎn)訂單；再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)預(yù)期仍有下滑，原料價(jià)格保持堅(jiān)挺，采購難度大；精廢桿價(jià)差、對(duì)期銅倒扣貼水幅度進(jìn)一步收窄，創(chuàng)造近6個(gè)月以來峰值。

隨著本周精銅桿訂單的增加，后續(xù)精銅桿企業(yè)的生產(chǎn)延續(xù)性也得到了保障，后續(xù)需要關(guān)注的是訂單的執(zhí)行和提貨情況，以防提貨速度下滑而導(dǎo)致的成品積累和企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏的減弱。而再生銅桿企業(yè)的生產(chǎn)表現(xiàn)在短期內(nèi)將繼續(xù)下滑，企業(yè)后續(xù)的計(jì)劃安排還需等待產(chǎn)業(yè)的調(diào)整結(jié)束，后續(xù)產(chǎn)銷表現(xiàn)都將呈現(xiàn)較弱的狀態(tài)；不過隨著后續(xù)再生銅桿企業(yè)的生產(chǎn)下降，其訂單交付若出現(xiàn)一定的壓力，或許將反哺部分訂單至低價(jià)上引制桿市場(chǎng)，帶動(dòng)部分精銅桿需求。

【一周市場(chǎng)回顧】

1、精銅桿市場(chǎng)：周內(nèi)成交逐日提升 交易取得階段性高點(diǎn)

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至本周五國內(nèi)各主流市場(chǎng)8mm精銅桿加工費(fèi)漲跌互現(xiàn)，華北一帶加工費(fèi)上漲明顯。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場(chǎng)加工費(fèi)報(bào)490-570元/噸，較上周下跌20元/噸；廣東市場(chǎng)加工費(fèi)報(bào)330-520元/噸，較上周上漲40元/噸；天津市場(chǎng)加工費(fèi)報(bào)600-650元/噸，較上周上漲100元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，甚至有部分企業(yè)也陸續(xù)增加生產(chǎn)，隨著在手訂單數(shù)量的在本周增加，一些企業(yè)開始加快生產(chǎn)節(jié)奏以此來穩(wěn)定后續(xù)的訂單交付；但需要注意的是，提貨速度表現(xiàn)相對(duì)一般，因此后續(xù)可能出現(xiàn)一定程度的成品庫存積累。

本周長(zhǎng)三角市場(chǎng)成交環(huán)比回升明顯，部分企業(yè)訂單數(shù)量達(dá)到近一個(gè)月以來的階段新高，銅價(jià)回調(diào)之后對(duì)于下游企業(yè)點(diǎn)價(jià)、下單有明顯的提振作用。但需要注意的是，部分企業(yè)點(diǎn)價(jià)訂單中有近半數(shù)的訂單屬于前期貨物，新增訂單大約僅僅占比在6成。從交易節(jié)奏來看，周內(nèi)市場(chǎng)成交逐日提升，周五來到周內(nèi)成交高點(diǎn)，且周四晚間訂單增量也十分突出；大型企業(yè)訂單更為集中且數(shù)量較多，中型企業(yè)訂單增量相對(duì)平穩(wěn)一些。

華南市場(chǎng)本周精銅桿成交表現(xiàn)有一定的集中性。具體來看，周內(nèi)銅價(jià)持續(xù)走弱，但在前四個(gè)交易日，區(qū)域下游對(duì)于銅價(jià)維持看跌態(tài)度，故而采購的意愿并不高，多維持觀望剛需補(bǔ)庫，而待至周四夜盤以及周五銅價(jià)出現(xiàn)突破性的下探走勢(shì)，多數(shù)下游企業(yè)便紛紛開始執(zhí)行點(diǎn)價(jià)計(jì)劃；據(jù)多數(shù)銅桿企業(yè)及貿(mào)易商反饋，周四夜盤至周五日盤期間，中小型銅桿企業(yè)及貿(mào)易商點(diǎn)價(jià)量多在500-1000噸不等，大型企業(yè)點(diǎn)價(jià)量多在2000-5000噸不等，市場(chǎng)交易熱度回溫明顯，不過從訂單屬性來看，本次的零單增量并不多，更多以長(zhǎng)單完價(jià)為主。最后，從消費(fèi)來看，雖近期銅價(jià)持續(xù)走弱，但華南地區(qū)終端消費(fèi)的表現(xiàn)卻不盡如人意，南網(wǎng)、國網(wǎng)方面的訂單雖有增量但仍未達(dá)預(yù)期，此外，線纜企業(yè)多表示工程單較往年相較訂單更為分散，市場(chǎng)分銷同樣表現(xiàn)一般，不過目前銅價(jià)對(duì)于下游吸引力尚可，若銅價(jià)能繼續(xù)維持在當(dāng)前范圍波動(dòng)，預(yù)計(jì)7-8月華南精銅桿零單或?qū)⒊霈F(xiàn)一定的好轉(zhuǎn)。

本周華北精銅桿市場(chǎng)交投升溫明顯，主要得益于銅價(jià)的大幅回調(diào)對(duì)消費(fèi)的刺激。前半周，銅價(jià)維持高位震蕩運(yùn)行，精銅桿企業(yè)反饋主要交付此前的訂單，新增訂單表現(xiàn)一般；至下半周，銅價(jià)出現(xiàn)大幅跳水，尤其是周三、周四夜盤，此前觀望的終端客戶紛紛點(diǎn)價(jià)，趁著低價(jià)大量補(bǔ)貨，市場(chǎng)整體成交量驟升，多數(shù)銅廠反饋日均成交量達(dá)千噸以上水平，個(gè)別大型銅廠達(dá)到2000噸以上水平，為近期最佳。但同時(shí)，部分下游對(duì)銅價(jià)仍持看空，掛單價(jià)格低以至于未達(dá)成成交。

本周西北精銅桿市場(chǎng)交易熱度跟隨全國市場(chǎng)回暖，因周內(nèi)銅價(jià)大幅下跌，市場(chǎng)買興得到提振。目前終端線纜企業(yè)訂單反饋表現(xiàn)一般，但在銅價(jià)的大幅下跌刺激下，下游企業(yè)趁低價(jià)補(bǔ)貨，故而市場(chǎng)長(zhǎng)單執(zhí)行進(jìn)度加快，市場(chǎng)作價(jià)量環(huán)比上周增長(zhǎng)明顯。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場(chǎng)：企業(yè)生產(chǎn)預(yù)期較低 原料堅(jiān)挺銅廠補(bǔ)充難度大

本周再生銅桿價(jià)格整體運(yùn)行重心繼續(xù)下移，且下跌幅度明顯，截至本周五市場(chǎng)主流價(jià)格報(bào)77000-77100元/噸，較上周五下跌1700元/噸左右。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)仍有下滑趨勢(shì)，隨著行業(yè)政策調(diào)整期將至，部分企業(yè)陸續(xù)開始加快庫存消化，以準(zhǔn)備后續(xù)進(jìn)行停產(chǎn)休整，企業(yè)整體開工積極性有限。另外，隨著銅價(jià)的下跌，市場(chǎng)再生銅價(jià)格堅(jiān)挺，原料溢價(jià)明顯導(dǎo)致在產(chǎn)的企業(yè)無法進(jìn)一步加大原料采購力度，生產(chǎn)連續(xù)性壓力加大。

本周江西再生銅桿市場(chǎng)整體出貨表現(xiàn)較差。從實(shí)際情況來看，周內(nèi)銅價(jià)持續(xù)走弱，加之新規(guī)當(dāng)前，多數(shù)銅桿企業(yè)對(duì)于后市行業(yè)前景不明朗，故而生產(chǎn)積極性普遍受到影響，其中部分銅桿企業(yè)已經(jīng)停爐，選擇以外采的方式來完成前期訂單，故而，目前江西市場(chǎng)流通現(xiàn)貨偏緊，同時(shí)成品價(jià)差無優(yōu)勢(shì)，在下半周甚至出現(xiàn)對(duì)盤面升水的情況；綜合來看，本周江西再生桿市場(chǎng)成交冷清，預(yù)計(jì)在新規(guī)落地前市場(chǎng)均無法有成交回暖。

廣東再生銅桿本周市場(chǎng)成交表現(xiàn)很不理想，雖有極個(gè)別的亮眼表現(xiàn)但無法改變區(qū)域全局供需的萎靡不振。具體來看，由于銅價(jià)周內(nèi)持續(xù)下跌，多數(shù)專注于華南市場(chǎng)的銅桿企業(yè)原料采購難度不斷加大，目前多數(shù)銅桿企業(yè)多以交付前期訂單為主，對(duì)于新增訂單的承接意愿不高，故而報(bào)價(jià)多無優(yōu)勢(shì)；此外，廣東多數(shù)貿(mào)易商手中并無現(xiàn)貨，在再生銅桿價(jià)格無優(yōu)勢(shì)的情況下，周內(nèi)多以平調(diào)性貿(mào)易為主，雖有少部分超賣的情況出現(xiàn)，但交易熱度整體下滑；最后，在銅價(jià)大幅下跌的背景下，有極個(gè)別的企業(yè)由于現(xiàn)貨充足，成品報(bào)價(jià)優(yōu)勢(shì)尚可，在周內(nèi)錄得當(dāng)日數(shù)百噸以上的成交量，但對(duì)整個(gè)區(qū)域的消費(fèi)格局影響有限。

本周華北再生銅桿市場(chǎng)平淡，因周內(nèi)銅價(jià)大幅跳水，上游廢銅貨商捂貨惜售情緒濃厚，廢銅現(xiàn)貨流通性趨弱，故而銅廠廢銅收料表現(xiàn)較差。此外，由于近期銅廠持續(xù)關(guān)注“取消財(cái)稅補(bǔ)貼”帶來的影響，部分銅廠出貨意愿不高，“少收少賣”減產(chǎn)產(chǎn)出以降低潛在的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)減停產(chǎn)現(xiàn)象有所蔓延。尤其是下半周，銅價(jià)大幅下跌，終端企業(yè)補(bǔ)貨意愿有所提升，但市場(chǎng)交易主要集中在有現(xiàn)貨的貿(mào)易商低價(jià)貨源，銅廠出貨意愿一般，疊加精廢銅桿價(jià)差縮窄，再生銅桿價(jià)格優(yōu)勢(shì)削減，市場(chǎng)整體成交一般。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差、對(duì)期銅倒扣貼水收窄至近6個(gè)月低點(diǎn)

本周精廢銅桿價(jià)差繼續(xù)收窄，截至本周五江西市場(chǎng)精廢桿價(jià)差為570元/噸，較7月12日850元/噸收窄280元/噸，精廢銅桿價(jià)差跌至近6個(gè)月低位。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣貼水幅度再度收窄，價(jià)格升至升水狀態(tài)，截至本周五對(duì)期銅倒扣值為升水30元/噸，春節(jié)后首次進(jìn)入升水狀態(tài)。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

江銅德興銅礦一重點(diǎn)工程開工

7月16日，江銅集團(tuán)德興銅礦富家塢采區(qū)350臺(tái)階現(xiàn)場(chǎng)彩球高懸。德銅“十四五”重點(diǎn)項(xiàng)目——富家塢采區(qū)新建廢石破碎膠帶輸送系統(tǒng)開工儀式在項(xiàng)目施工現(xiàn)場(chǎng)舉行……點(diǎn)擊查看詳情

安徽九元銅業(yè)擬建年產(chǎn)4萬噸銅材項(xiàng)目

據(jù)安徽樅陽經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)，7月18日，安徽九元銅業(yè)有限公司銅材加工項(xiàng)目環(huán)評(píng)審查意見公示……點(diǎn)擊查看詳情

中國十五冶中標(biāo)印尼阿曼銅選礦擴(kuò)建項(xiàng)目

近期，中國十五冶收到印尼阿曼銅選礦擴(kuò)建項(xiàng)目二標(biāo)段中標(biāo)通知書，合同金額約13.7億元。此次中標(biāo)的項(xiàng)目為選礦廠擴(kuò)建工程，擴(kuò)建產(chǎn)能為6000萬噸/年，項(xiàng)目建成后選礦產(chǎn)能將提高到1億噸/年……點(diǎn)擊查看詳情

安徽締鑫擬建年產(chǎn)6萬噸再生銅項(xiàng)目

7月15日，安徽締鑫再生資源有限公司年產(chǎn)6萬噸再生銅項(xiàng)目進(jìn)入環(huán)評(píng)首次公示階段……點(diǎn)擊查看詳情

【相關(guān)品市場(chǎng)】

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

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【下周預(yù)測(cè)】

隨著本周精銅桿訂單的增加，后續(xù)精銅桿企業(yè)的生產(chǎn)延續(xù)性也得到了保障，后續(xù)需要關(guān)注的是訂單的執(zhí)行和提貨情況，以防提貨速度下滑而導(dǎo)致的成品積累和企業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏的減弱。而再生銅桿企業(yè)的生產(chǎn)表現(xiàn)在短期內(nèi)將繼續(xù)下滑，企業(yè)后續(xù)的計(jì)劃安排還需等待產(chǎn)業(yè)的調(diào)整結(jié)束，后續(xù)產(chǎn)銷表現(xiàn)都將呈現(xiàn)較弱的狀態(tài)；不過隨著后續(xù)再生銅桿企業(yè)的生產(chǎn)下降，其訂單交付若出現(xiàn)一定的壓力，或許將反哺部分訂單至低價(jià)上引制桿市場(chǎng)，帶動(dòng)部分精銅桿需求。