【總結(jié)】

本周國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)環(huán)比微幅上漲，上漲變化幅度較小；精銅桿企業(yè)周年日訂單逐步遞增，企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定；再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定性有限，后續(xù)仍有降產(chǎn)趨勢；精廢桿價(jià)差、對期銅倒扣貼水幅度有所收窄。

整體來看，精銅桿企業(yè)近期訂單逐步回升，但從絕對數(shù)量上來看并不高，但對于精銅桿企業(yè)而言后續(xù)的生產(chǎn)得以保障；但再生銅桿端的問題明顯，隨著行業(yè)的調(diào)整，一些企業(yè)會擔(dān)憂具體實(shí)施的影響，后續(xù)將逐步降低甚至?xí)簳r(shí)的關(guān)停生產(chǎn)等到政策具體落地，因此短期的生產(chǎn)表現(xiàn)仍有繼續(xù)下滑的趨勢。在二者共同變化的影響下，精銅桿端或許仍有進(jìn)一步上漲的空間，進(jìn)而帶動(dòng)精銅市場的消費(fèi)，這也與國內(nèi)近期非標(biāo)、非注冊貨物流動(dòng)性增強(qiáng)相符。

【一周市場回顧】

1、精銅桿市場：加工費(fèi)表現(xiàn)趨于穩(wěn)定 下半周訂單有所增長

據(jù)Mysteel調(diào)研統(tǒng)計(jì)，截至本周五國內(nèi)各主流市場8mm精銅桿加工費(fèi)環(huán)比微幅上漲，整體變化幅度較小。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

華東一帶主流市場加工費(fèi)報(bào)510-590元/噸，較上周上漲10元/噸；廣東市場加工費(fèi)報(bào)250-480元/噸，較上周上漲30元/噸；天津市場加工費(fèi)報(bào)500-550元/噸，較上周基本持平。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周精銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)較為穩(wěn)定，前期檢修的企業(yè)在陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)之后，企業(yè)的整體生產(chǎn)穩(wěn)定性表現(xiàn)不錯(cuò)，且隨著這一生產(chǎn)穩(wěn)定性的延續(xù)，個(gè)別廠家的成品庫存有小幅累庫的表現(xiàn)；但多數(shù)企業(yè)反饋下游提貨表現(xiàn)不錯(cuò)，尤其是一些區(qū)域的頭部企業(yè)，因此成品開始有一定的下滑。不過鑒于目前整體需求端表現(xiàn)依舊偏弱的現(xiàn)狀，企業(yè)的提產(chǎn)意愿偏低。

本周長三角市場成交環(huán)比有所回升，部分企業(yè)訂單水平回升至6月較高的狀態(tài)，但從歷史來看，訂單水平并不高。下游在下半周訂單有所增加，從周內(nèi)的整體表現(xiàn)來看，訂單呈現(xiàn)一個(gè)遞增的趨勢，價(jià)格依然是影響下游采購的關(guān)鍵因素。目前下游行業(yè)中，漆包線領(lǐng)域依然保持著一定的訂單水平，電網(wǎng)板塊雖有回升，但提貨效率和訂單執(zhí)行率并不高。此外，市場內(nèi)大中型精銅桿企業(yè)待交訂單數(shù)普遍處于階段偏高水平，提貨速度雖然有增長，但依然一般。

華南市場本周精銅桿成交表現(xiàn)欠佳。雖銅價(jià)周內(nèi)持續(xù)下跌，但由于終端訂單表現(xiàn)偏差，疊加臨近交割換月，多數(shù)下游企業(yè)為避免損失多以完成長單任務(wù)為主，故而即使部分銅桿企業(yè)及貿(mào)易商選擇在現(xiàn)貨升貼水持續(xù)走強(qiáng)的背景下反向調(diào)低加工費(fèi)，但下游企業(yè)依舊不進(jìn)行過多的零單采購，多數(shù)銅桿企業(yè)周內(nèi)日均零單成交量多在100-300噸不等，而長單提貨及點(diǎn)價(jià)表現(xiàn)較為不錯(cuò)，尤其在周五多數(shù)企業(yè)有下游頻繁進(jìn)行完價(jià)的情況。最后，從消費(fèi)來看，目前華南地區(qū)終端消費(fèi)表現(xiàn)較差，即使是前期表現(xiàn)尚可的家電、出口訂單量同樣有所下滑，此外南網(wǎng)國網(wǎng)方面的訂單下單量據(jù)反饋有所減少，疊加近期高溫天氣開始，預(yù)計(jì)7月華南精銅桿訂單表現(xiàn)將更多以銅價(jià)為錨，基礎(chǔ)消費(fèi)影響力減弱。

本周華北精銅桿市場交投平淡，下游線纜企業(yè)訂單表現(xiàn)未有明顯轉(zhuǎn)好，原料庫存按需補(bǔ)貨為主。前半周來看，因銅價(jià)格企穩(wěn)反彈，抑制下游補(bǔ)貨情緒，同時(shí)臨近交割換月，部分下游對銅價(jià)看空，市場采買心理趨于謹(jǐn)慎。故而市場整體成交量偏少，區(qū)域內(nèi)銅桿企業(yè)以執(zhí)行交付此前訂單為主，新增訂單表現(xiàn)較差。下半周，銅價(jià)走低，尤其是周四夜盤及周五，銅價(jià)大幅下跌，此前觀望等待的終端客戶紛紛補(bǔ)貨，市場點(diǎn)價(jià)情緒有一定升溫。

本周西北銅桿市場交投未見回暖，下游線纜企業(yè)訂單并不理想，維持按需采買的策略。而區(qū)域內(nèi)精銅桿企業(yè)以交付長單為主，但因市場零單價(jià)格低于長單價(jià)格，終端企業(yè)長單提貨速度偏緩，精銅桿出貨表現(xiàn)不暢。目前區(qū)域內(nèi)大型銅桿企業(yè)已重新開爐生產(chǎn)，但消費(fèi)清淡的背景下，銅桿企業(yè)庫存壘庫，后市需關(guān)注銅價(jià)的進(jìn)一步走勢對消費(fèi)的刺激影響。

西南精銅桿市場本周零單成交進(jìn)展很是困難，即使在本周銅價(jià)持續(xù)走弱的背景下，區(qū)域下游企業(yè)采購計(jì)劃仍多維持觀望。據(jù)市場反饋，目前當(dāng)月長單執(zhí)行表現(xiàn)較差，區(qū)域消費(fèi)端對銅價(jià)看空居多，在本周八萬附近震蕩的行情下多選擇減少采購量，周內(nèi)無論是銅桿企業(yè)亦或是貿(mào)易商均表示零單成交量稀少，僅部分長單由于本周臨近交割，銅桿企業(yè)與貿(mào)易商多在催促下游進(jìn)行長單提貨及完價(jià)，但效率整體偏低。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2、再生銅桿市場：企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定性不足 后續(xù)仍有下降趨勢

周內(nèi)再生銅桿價(jià)格整體運(yùn)行重心下移，截至本周五市場主流價(jià)格報(bào)78600-78800元/噸，較上周五下跌500元/噸左右。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

本周再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)不理想，部分企業(yè)甚至邁入階段性停產(chǎn)，一些企業(yè)在本周甚至一直處于停爐的邊緣，生產(chǎn)延續(xù)性堪憂，原料問題以及行業(yè)政策調(diào)整導(dǎo)致市場交易趨于謹(jǐn)慎；再生銅桿企業(yè)目前多數(shù)因行業(yè)政策調(diào)整，后續(xù)生產(chǎn)保障性不足，一些企業(yè)也即將邁入暫時(shí)的停產(chǎn)，市場產(chǎn)能利用率有進(jìn)一步下滑趨勢。

本周江西再生銅桿市場整體出貨較為分化，整體而言，以華南、華北出貨量居多。具體來看，周內(nèi)銅價(jià)持續(xù)走弱，但多數(shù)銅桿企業(yè)或由于庫存較少或由于新規(guī)調(diào)整的原因，開工率有所下滑，故而報(bào)盤普遍偏高，出貨量多集中在華北、華南貿(mào)易商方面，銅廠自身出貨量并不多，且多以觀望后市規(guī)則變動(dòng)為主，但仍有極少部分企業(yè)單日出貨接近500噸，但多數(shù)銅廠成交量多在200噸以內(nèi)。

廣東再生銅桿本周市場成交表現(xiàn)好壞參半，受價(jià)格影響較大。具體來看，本周銅價(jià)持續(xù)走弱，帶動(dòng)區(qū)域精廢桿差持續(xù)走弱，疊加近期新規(guī)調(diào)整的因素，部分專注于華南地區(qū)的銅桿企業(yè)生產(chǎn)積極性有所下滑，而貿(mào)易商手中現(xiàn)貨較為緊缺，故而多數(shù)銅桿企業(yè)與貿(mào)易商周內(nèi)報(bào)價(jià)均偏高，市場成交寥寥可數(shù)。不過，由于少部分貿(mào)易商有較低的成本優(yōu)勢或?qū)笫腥耘f看漲，故而報(bào)盤在周內(nèi)有較大的差距，普遍比當(dāng)日市場主流報(bào)價(jià)低200元/噸，下游企業(yè)逢低采購的熱情被提振，此部分貨源除周五價(jià)差表現(xiàn)過差外，日均成交量均在500噸以上。

本周華北再生銅桿成交表現(xiàn)一般，但成交以市場低價(jià)貨源為主。目前銅廠廢銅收料有一定難度，較多銅桿廠待交付訂單多，需要一定排單時(shí)間，故而現(xiàn)貨供應(yīng)仍偏緊張。與此同時(shí)，周內(nèi)銅價(jià)重心向上，貿(mào)易商企業(yè)補(bǔ)貨意愿增強(qiáng)，大量補(bǔ)貨，但終端企業(yè)補(bǔ)貨意愿一般。此外，因頒布“取消財(cái)稅優(yōu)惠補(bǔ)貼”，部分銅廠持觀望態(tài)度，“少收少賣”，出貨意愿不佳，通過減少產(chǎn)出以降低存在的風(fēng)險(xiǎn)。

西南再生銅桿本周成交情況整體較差。首先，供應(yīng)方面，在反向開票尚未完全落地的背景下，區(qū)域多數(shù)再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，更有部分企業(yè)由于原料采購困難致使采購數(shù)日開一爐的情況，故而多數(shù)銅桿企業(yè)廠內(nèi)成品庫存較少；其次，需求方面，由于銅價(jià)走弱致使原料采購困難，疊加政策新規(guī)間接影響了區(qū)域再生銅桿企業(yè)生產(chǎn)積極性，故而川內(nèi)再生桿報(bào)價(jià)普遍較高，西南精廢桿差不利于再生桿成品銷售，多數(shù)銅桿企業(yè)表示周內(nèi)成交量稀少，多在300-500噸左右整周，僅少部分庫存較為充足的大型企業(yè)，選擇讓價(jià)出貨，降低庫存壓力，周內(nèi)成交在千噸以上。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

3、價(jià)差：精廢桿價(jià)差、對期銅倒扣貼水幅度再度收窄

本周精廢銅桿價(jià)差有所收窄，截至本周五江西市場精廢桿價(jià)差為850元/噸，較7月5日1200元/噸收窄350元/噸，精廢銅桿價(jià)差再度跌破1000元/噸。

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

再生銅桿與期銅倒扣貼水幅度再度收窄，截至本周五對期銅倒扣值為貼水250元/噸，較7月5日收窄350元/噸。

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【行業(yè)動(dòng)態(tài)】

德?？萍迹阂雅砍鲐?/span>HVLP銅箔產(chǎn)品

7月9日，德福科技在互動(dòng)平臺表示，HVLP銅箔是高端高頻高速線路板使用的主流產(chǎn)品，其按照等級劃分可分為HVLP1、HVLP2、HVLP3、HVLP4四代產(chǎn)品，目前公司批量出貨的HVLP產(chǎn)品已囊括了上述前三代產(chǎn)品，第四代產(chǎn)品正在送樣和驗(yàn)證階段……點(diǎn)擊查看詳情

安徽智呈新材擬建年產(chǎn)10萬噸銅加工項(xiàng)目

安徽智呈新材料科技有限公司年產(chǎn)10萬噸銅加工項(xiàng)目7月9日進(jìn)入環(huán)評首次公示階段.項(xiàng)目名稱：年產(chǎn)10萬噸銅加工項(xiàng)目，建設(shè)單位：安徽智呈新材料科技有限公司……點(diǎn)擊查看詳情

安徽華輝銅業(yè)擬建年產(chǎn)6萬噸銅桿、銅絲項(xiàng)目

7月10日，安徽華輝銅業(yè)有限公司年產(chǎn)6萬噸銅桿、銅絲項(xiàng)目環(huán)評受理公示……點(diǎn)擊查看詳情

【相關(guān)品市場】

 數(shù)據(jù)來源：Mysteel

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【下周預(yù)測】

整體來看，精銅桿企業(yè)近期訂單逐步回升，但從絕對數(shù)量上來看并不高，但對于精銅桿企業(yè)而言后續(xù)的生產(chǎn)得以保障；但再生銅桿端的問題明顯，隨著行業(yè)的調(diào)整，一些企業(yè)會擔(dān)憂具體實(shí)施的影響，后續(xù)將逐步降低甚至?xí)簳r(shí)的關(guān)停生產(chǎn)等到政策具體落地，因此短期的生產(chǎn)表現(xiàn)仍有繼續(xù)下滑的趨勢。在二者共同變化的影響下，精銅桿端或許仍有進(jìn)一步上漲的空間，進(jìn)而帶動(dòng)精銅市場的消費(fèi)，這也與國內(nèi)近期非標(biāo)、非注冊貨物流動(dòng)性增強(qiáng)相符。