【期貨市場】國內(nèi)市場：隔夜滬鋁主力合約報(bào)收20170元/噸，跌80元/噸，跌幅0.4%。國際市場：LME鋁3M報(bào)收2478美元/噸，跌19美元/噸，跌幅0.76%。

【現(xiàn)貨市場】（7月10日）鋼聯(lián)A00無錫現(xiàn)貨鋁價(jià)現(xiàn)貨鋁價(jià)20190-20230元/噸，均價(jià)20210元/噸，跌90元/噸。早盤滬鋁震蕩下跌，無錫市場庫存重新去化，持貨商挺價(jià)意愿進(jìn)一步提升，報(bào)價(jià)在均價(jià)至升10元/噸，中間商接貨交單積極性有所提高，鋁價(jià)下跌使得下游采購補(bǔ)庫意愿好轉(zhuǎn)，整體需求回暖，交投氛圍向好。

鋼聯(lián)A00佛山市場鋁錠現(xiàn)貨成交價(jià)在20110-20130元/噸，均價(jià)20120元/噸，較上個(gè)交易日跌20元/噸。市場初始，主流報(bào)升水20元/噸出貨，少量升水10元/噸出貨，升水10元/噸成交一般。市場中期，主流報(bào)升水20元/噸出貨，少量升水10元/噸現(xiàn)貨有流通，升水20元/噸成交較好。市場后期，主流報(bào)升水20元/噸為主，少量升水30元/噸出貨，升水20元/噸成交尚可。中間商積極接貨交單，市場接貨氛圍回暖，基差大幅收窄，持貨商出貨積極性提升，整體成交較好。

鋼聯(lián)A00鞏義市場現(xiàn)貨鋁價(jià)20070-20110元/噸，均價(jià)20090元/噸，跌80元/噸。滬鋁震蕩下跌，早間鞏義市場持貨商出貨較積極，貼水報(bào)在貼180元/噸至貼140元/噸，下游拿貨積極性較低，按需消費(fèi)為主，多為貿(mào)易商之間的資源流轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場不活躍，成交寡淡。

【宏觀新聞】據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局，2024年6月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.2%。消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，服務(wù)價(jià)格上漲0.7%。6月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.2%。全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比由上月上漲0.2%轉(zhuǎn)為下降0.2%。

證監(jiān)會(huì)依法批準(zhǔn)暫停轉(zhuǎn)融券業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化融券逆周期調(diào)節(jié)。批準(zhǔn)證券交易所將融券保證金比例由不得低于80%上調(diào)至100%，私募證券投資基金參與融券的保證金比例由不得低于100%上調(diào)至120%，自2024年7月22日起實(shí)施。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)無需等到通脹降至2%下方才降息，因?yàn)槿绻却?，通脹可能?huì)下降過低，降息太晚或太少可能會(huì)不適當(dāng)?shù)叵魅踅?jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)，這不是美聯(lián)儲(chǔ)希望看到的。

美國重磅CPI公布前夕，10年期美債拍賣表現(xiàn)不俗。本次10年期國債拍賣的得標(biāo)利率為4.276%，大幅低于6月的4.438%。作為承接所有未購買供應(yīng)的“接盤俠”，一級交易商獲配比例僅為11.5%，凸顯真實(shí)需求強(qiáng)勁。

薩姆規(guī)則”成了當(dāng)下市場重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)，當(dāng)失業(yè)率的3個(gè)月平均值上升較過去12個(gè)月的最低值高出0.50個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，就會(huì)觸發(fā)衰退。該法則準(zhǔn)確地預(yù)示了1970年以來的經(jīng)濟(jì)衰退。薩姆規(guī)則6月數(shù)值為0.43，逼近0.5的警戒線。

【行業(yè)追蹤】光伏內(nèi)卷嚴(yán)重，工信部果斷出手，提升標(biāo)準(zhǔn)。今后，光伏擴(kuò)產(chǎn)可以，但要自己先掏30%的錢出來，還要滿足不斷提升的技術(shù)指標(biāo)和能耗等要求。那些沒有技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢的光伏企業(yè)，這次真的要被擋在門外了。

7月11日，美國鋁業(yè)公司第二財(cái)季銷售額初步數(shù)據(jù)28.5億美元至29.3億美元，分析師預(yù)期28.0億美元；第二財(cái)季調(diào)整后息稅前利潤3.1億-3.3億美元，分析師預(yù)期3.039億美元。

7月10日，云鋁股份公告，預(yù)計(jì)上半年凈利24億元-26億元，同比增長58.42%-71.62%。報(bào)告期內(nèi)，公司加快電解鋁產(chǎn)能的復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，實(shí)現(xiàn)電解鋁產(chǎn)能負(fù)荷率的大幅提升；同時(shí)持續(xù)加大營銷力度，積極開拓市場，公司鋁產(chǎn)品的產(chǎn)銷量同比大幅增長，經(jīng)營業(yè)績同比實(shí)現(xiàn)增長。

上半年，東輕板帶廠實(shí)現(xiàn)商品產(chǎn)量同比增加15.94%，成品率較計(jì)劃提高1.5百分點(diǎn)，變動(dòng)制造加工成本較預(yù)算降低122元/噸，實(shí)現(xiàn)3:3:4均衡生產(chǎn)目標(biāo)。

嘉宇公司緊緊圍繞經(jīng)營發(fā)展中心任務(wù)，以市場需求為導(dǎo)向，通過加速推動(dòng)產(chǎn)品升級，深化改革等有力措施，收入完成計(jì)劃進(jìn)度的114.62%，同比增長9.50%；產(chǎn)值完成計(jì)劃進(jìn)度的119.21%，同比增長13.66%；利潤完成計(jì)劃進(jìn)度的182.59%，同比增長28.59%。產(chǎn)品產(chǎn)量、銷量、產(chǎn)值等主要指標(biāo)實(shí)現(xiàn)“雙過半。

【要點(diǎn)小結(jié)】海外宏觀方面，鮑威爾稱無需等到通脹降至2%以下就可降息，“鴿聲大作”堅(jiān)定市場對9月開啟降息的押注，外盤有色金屬漲跌不一，但倫鋁偏弱?；久娣矫?，需求端下游設(shè)備開工率及在手訂單水平仍走弱為主，鑄錠增量及鋁錠直發(fā)到廠量的減少均對社會(huì)庫存入庫量帶來壓力，滬粵價(jià)差仍維持較高水平、現(xiàn)貨跨地區(qū)轉(zhuǎn)運(yùn)仍對庫存變化帶來影響，后續(xù)關(guān)注華東地區(qū)到貨量對當(dāng)?shù)爻鰩斓挠绊懀掠渭庸S剛需備貨為主，庫存壓力持續(xù)積累。綜合來看，宏觀情緒反復(fù)、基本面尚未到觀察需求拐點(diǎn)的時(shí)間，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)偏弱震蕩為主，今日關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)。