截止本周五廣東市場電解銅79750元/噸。含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅77804元/噸，2#銅75578元/噸，精廢差分別為1946元/噸、4172元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為72880元/噸，較上個(gè)交易周上漲440元/噸，上漲幅度為0.61%。本周五精廢差較上個(gè)交易周周五擴(kuò)大964元/噸至1946元/噸，擴(kuò)大幅度為98.16%，合理價(jià)差為1498元/噸，較上個(gè)交易周周五擴(kuò)大22元/噸。

數(shù)據(jù)來源： Mysteel

供應(yīng)：銅價(jià)大幅上漲 廢銅貨源流轉(zhuǎn)量增多

廢紫銅方面，本周銅價(jià)上揚(yáng)，市場回暖跡象顯著。銅價(jià)攀升促使散戶加速出貨，且部分廠家憑借價(jià)格優(yōu)勢，有效激發(fā)了貨商出貨熱情，市場整體成交較活躍，貨源流轉(zhuǎn)順利。多數(shù)貿(mào)易商近日訂單量顯著增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)將以訂單交付為主。

廢黃銅方面，本周廢黃銅價(jià)格隨銅價(jià)穩(wěn)步上漲，且持貨商庫存情況交上周有所好轉(zhuǎn)，故出貨意愿增強(qiáng)。然而，受行業(yè)淡季及進(jìn)口虧損的雙重影響，新廢產(chǎn)出受限且進(jìn)口資源難以補(bǔ)充，因此市場貨源短缺問題依舊存在。

需求：政策影響增加 銅廠需求出現(xiàn)區(qū)域分化

廢紫銅方面，下游銅廠需求呈現(xiàn)明顯地域性分化，總體上維持以銷定采策略。受政策調(diào)控影響，部分地區(qū)如江西，開始采購含稅廢銅，廠家策略上偏保守，采購端限量限價(jià)，拿貨難度加大，部分廠家甚至選擇暫時(shí)停爐；相比之下，湖北、河南、四川等地暫未聽說因政策而選擇停產(chǎn)，采購、生產(chǎn)正常，廢銅采購價(jià)格競爭力較強(qiáng)，成交量顯著，展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場需求韌性。

廢黃銅方面，銅棒價(jià)格隨盤上行，但終端企業(yè)接受度有限，且對后市持看跌心態(tài)，因此采購積極性并不高。此外，部分黃銅廠擔(dān)憂政策方面的影響，在產(chǎn)量上有所控制，多重因素疊加下，下游廠家對廢黃銅原料需求整體呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。

成交：環(huán)比增幅49.87%

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為14244噸，環(huán)比上周增加4740噸，增幅49.87%，廢銅庫存為9520噸，減少136噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來源： Mysteel

預(yù)測

宏觀上，美聯(lián)儲在等待更多信息以獲得信心進(jìn)行降息，政策應(yīng)隨時(shí)準(zhǔn)備應(yīng)對意外的經(jīng)濟(jì)疲軟。同時(shí)歐元區(qū)制造業(yè)贏弱，通脹指標(biāo)下滑較快率先開啟降息，美元指數(shù)維持高位對商品價(jià)格形成壓力。國內(nèi)方面，重點(diǎn)關(guān)注7月15日至18日在北京召開的二十屆三中全會，留意會議可能帶來的政策增量和市場預(yù)期變化。基本面上，雖然銅礦供應(yīng)緊張的預(yù)期仍然存在，但目前礦端的緊張僅造成了煉廠加工費(fèi)的大幅下滑，而實(shí)際銅精礦進(jìn)口量、精煉銅產(chǎn)量和進(jìn)口量并未出現(xiàn)明顯下滑，即礦端的緊張并未完全傳導(dǎo)至精煉銅環(huán)節(jié)。另外，電力電網(wǎng)、地產(chǎn)家電、汽車等終端需求具有韌性，但可能出現(xiàn)季節(jié)性走弱的情況，也不排除在市場預(yù)期可能轉(zhuǎn)多、風(fēng)險(xiǎn)偏好上升的情況下，銅價(jià)走勢存在反彈向上的概率，或壓制下游的補(bǔ)庫需求。