概述：回顧2024上半年銅板帶市場運行情況，上半年銅板帶價格持續(xù)上行，春節(jié)過后，銅價在銅精礦TC下行，供應(yīng)收緊的預(yù)期助推下一路上漲，銅板帶現(xiàn)貨價格主要是“電解銅/再生銅價格+加工費”定價模式，因此銅板帶現(xiàn)貨價格一路跟漲，在5月20日達到最高點，創(chuàng)歷史新高，而后則逐步回調(diào)，銅板帶市場下半年能否走出新的行情，我們將從以下幾點做簡要回顧和展望。

一、2024上半年銅板帶價格走勢回顧

2024年一季度T2紫銅板帶價格區(qū)間在71810-77190元/噸，均價74500元/噸，同比漲幅2.24%，H62黃銅板帶價格區(qū)間在52880-56460元/噸，均價54670元/噸，同比跌幅4.83%；2024年二季度紫銅板帶價格區(qū)間在76820-91390元/噸，均價84105元/噸，同比漲幅14.34%，黃銅板帶價格區(qū)間在56130-66330元/噸，均價61230元/噸，同比漲幅9.10%。從數(shù)據(jù)上來看，2024年上半年銅板帶價格明顯上漲。  

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

 二、2024上半年基本面情況回顧

供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研樣本數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月國內(nèi)銅板帶產(chǎn)量95.36萬噸，同比減少8.83%，產(chǎn)能利用率為64.41%，同比下降4.84%，從產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以看出，2024年上半年國內(nèi)銅板帶產(chǎn)量略有下降，其中一月份，因臨近春節(jié)，銅板帶市場開工率有所下滑，加之新增訂單不多，部分企業(yè)產(chǎn)線生產(chǎn)放緩，因此銅板帶市場產(chǎn)量下降較為明顯，二月份，進入春節(jié)，銅板帶產(chǎn)量下降明顯，春節(jié)期間生產(chǎn)企業(yè)開工率大幅下滑，部分中小型企業(yè)1月底就已經(jīng)逐步放假，減少開工率，到了二月份，除了一些大型生產(chǎn)企業(yè)訂單較為飽滿，仍保持正常生產(chǎn)到除夕外，其他生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)基本都有所下降，春節(jié)期間，大型生產(chǎn)企業(yè)的開工率也大幅下滑，多數(shù)企業(yè)都有安排進行檢修，因此整個二月份銅板帶產(chǎn)量大幅下降，到了三月份，銅板帶生產(chǎn)企業(yè)逐步恢復正常生產(chǎn)，銅板帶產(chǎn)量增長，四、五月份因銅價持續(xù)上漲，終端訂單量一般，部分廠家防范成品庫存過多風險，因此主動降低開工率，減少產(chǎn)量，六月份，銅價有所回調(diào)，廠家訂單有所回暖，原料成本也有所下降，因此六月份產(chǎn)量有所增長。

需求方面，據(jù)Mysteel調(diào)研2024年1-6月國內(nèi)12家主流銅板帶加工企業(yè)訂單情況進行匯總，其中樣本覆蓋率占比16%，企業(yè)樣本總產(chǎn)能97萬噸，產(chǎn)能覆蓋率占比27%。2024年1-6月該12家樣本企業(yè)總訂單量30.90萬噸，同比減少5.01%；我們從數(shù)據(jù)可以看出2024上半年銅板帶訂單減少較多，主因是快速上漲的銅價抑制了終端需求，分開來看，紫銅帶方面，上半年常規(guī)紫銅帶需求略有下降，常規(guī)紫銅帶同質(zhì)化較為嚴重，競爭比較激烈，加工費較低，利潤水平不高，現(xiàn)貨價格高漲的情況下，訂單量有所不足，但是高精紫銅帶因新能源產(chǎn)業(yè)鏈以及變壓器需求增長的帶動，新增訂單并未有太大的下降，黃銅帶方面，因此之前需求的持續(xù)減弱，黃銅帶加工費較低，部分中小型企業(yè)紛紛將黃銅帶產(chǎn)線轉(zhuǎn)為紫銅帶產(chǎn)線，但經(jīng)過一段時間的市場競爭，目前黃銅帶方面的訂單多數(shù)集中在少數(shù)大型企業(yè)手上，頭部企業(yè)市場占有率有所上升，但是目前地產(chǎn)以及服輔裝飾類方面需求有一定減弱，黃銅帶訂單有所下降，合金帶方面，高端合金銅帶需求一直比較穩(wěn)定，加之目前國內(nèi)高端合金銅帶逐步替代國外部分合金銅帶，雖然現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)大幅上漲，但訂單方面并未出現(xiàn)減少，甚至部分企業(yè)訂單還有所增長。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、2024上半年銅板帶進出口分析

據(jù)海關(guān)總署公布的銅板帶進出口數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月銅板帶進口量34834噸，同比增長15.07%，出口量48198噸，同比增長14.29%，貿(mào)易總量83032噸，同比增長14.53%，凈進口量-13365噸，同比降低12.31%。從數(shù)據(jù)我們可以看出2024年1-5月我國銅板帶進口和出口都在增加，凈進口量延續(xù)收縮趨勢。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、2024下半年銅板帶市場展望

價格方面：下半年來看， 市場上對后續(xù)銅價看漲情緒仍較為濃厚，目前銅精礦加工費維持低位運行，疊加宏觀利多因素仍存，銅價深跌概率不大，或維持高位震蕩走勢，加之下游消逐步增長，下半年銅庫存或?qū)⒅鸩饺欤瑸殂~價帶來進一步支持，因此下半年銅板帶現(xiàn)貨價格或?qū)⒕S持高位運行趨勢。

供應(yīng)方面：紫銅帶需求較為穩(wěn)定，隨著下半年需求的釋放以及終端對當前銅板帶現(xiàn)貨價格接受度的提高，紫銅帶產(chǎn)量或?qū)⑿》鲩L，黃銅帶方面，目前常規(guī)黃銅帶加工費低，利潤水平較差，除一些大型黃銅板帶生產(chǎn)企業(yè)為占據(jù)市場份額外，一些綜合性銅板帶加工企業(yè)，黃銅產(chǎn)量占比或多或少都有所下降，包括一些之前生產(chǎn)黃銅板帶產(chǎn)品的企業(yè)也已經(jīng)將產(chǎn)線轉(zhuǎn)為紫銅板帶產(chǎn)品或合金板帶產(chǎn)品，出發(fā)有大批量訂單，不然一般對黃銅板帶產(chǎn)品訂單的生產(chǎn)積極性不高，因此黃銅板帶產(chǎn)量或?qū)⑷云?，而合金銅帶方面，目前大多數(shù)新增產(chǎn)能都是合金銅帶產(chǎn)品，下半年隨著新增產(chǎn)線的建成爬產(chǎn)，合金銅帶產(chǎn)量將繼續(xù)增長。

需求方面：目前傳統(tǒng)建筑行業(yè)以及服輔裝飾方面需求仍偏弱，因此以傳統(tǒng)行業(yè)為主要下游的黃銅板帶產(chǎn)品訂單量較少，導致生產(chǎn)企業(yè)不得不被迫降低加工費以搶占市場份額，目前從市場反饋來看，下半年黃銅板帶產(chǎn)品需求仍不容樂觀，而紫銅板帶產(chǎn)品，變壓器以及電子電器方面需求還是比較穩(wěn)定，市場上對紫銅板帶方面需求有一定增長預(yù)期，而合金帶方面，高端合金銅帶需求一直比較旺盛，新能源汽車以及5G通訊等行業(yè)的快速發(fā)展為合金銅帶帶來較大增長點，因此整體來看，下半年銅板帶市場需求或?qū)⒕S持增長趨勢。