概述：回顧2024上半年銅板帶市場(chǎng)運(yùn)行情況，上半年銅板帶價(jià)格持續(xù)上行，春節(jié)過后，銅價(jià)在銅精礦TC下行，供應(yīng)收緊的預(yù)期助推下一路上漲，銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格主要是“電解銅/再生銅價(jià)格+加工費(fèi)”定價(jià)模式，因此銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格一路跟漲，在5月20日達(dá)到最高點(diǎn)，創(chuàng)歷史新高，而后則逐步回調(diào)，銅板帶市場(chǎng)下半年能否走出新的行情，我們將從以下幾點(diǎn)做簡(jiǎn)要回顧和展望。

一、2024上半年銅板帶價(jià)格走勢(shì)回顧

2024年一季度T2紫銅板帶價(jià)格區(qū)間在71810-77190元/噸，均價(jià)74500元/噸，同比漲幅2.24%，H62黃銅板帶價(jià)格區(qū)間在52880-56460元/噸，均價(jià)54670元/噸，同比跌幅4.83%；2024年二季度紫銅板帶價(jià)格區(qū)間在76820-91390元/噸，均價(jià)84105元/噸，同比漲幅14.34%，黃銅板帶價(jià)格區(qū)間在56130-66330元/噸，均價(jià)61230元/噸，同比漲幅9.10%。從數(shù)據(jù)上來看，2024年上半年銅板帶價(jià)格明顯上漲。  

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

 二、2024上半年基本面情況回顧

供應(yīng)方面，據(jù)Mysteel調(diào)研樣本數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月國(guó)內(nèi)銅板帶產(chǎn)量95.36萬噸，同比減少8.83%，產(chǎn)能利用率為64.41%，同比下降4.84%，從產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以看出，2024年上半年國(guó)內(nèi)銅板帶產(chǎn)量略有下降，其中一月份，因臨近春節(jié)，銅板帶市場(chǎng)開工率有所下滑，加之新增訂單不多，部分企業(yè)產(chǎn)線生產(chǎn)放緩，因此銅板帶市場(chǎng)產(chǎn)量下降較為明顯，二月份，進(jìn)入春節(jié)，銅板帶產(chǎn)量下降明顯，春節(jié)期間生產(chǎn)企業(yè)開工率大幅下滑，部分中小型企業(yè)1月底就已經(jīng)逐步放假，減少開工率，到了二月份，除了一些大型生產(chǎn)企業(yè)訂單較為飽滿，仍保持正常生產(chǎn)到除夕外，其他生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)基本都有所下降，春節(jié)期間，大型生產(chǎn)企業(yè)的開工率也大幅下滑，多數(shù)企業(yè)都有安排進(jìn)行檢修，因此整個(gè)二月份銅板帶產(chǎn)量大幅下降，到了三月份，銅板帶生產(chǎn)企業(yè)逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)，銅板帶產(chǎn)量增長(zhǎng)，四、五月份因銅價(jià)持續(xù)上漲，終端訂單量一般，部分廠家防范成品庫(kù)存過多風(fēng)險(xiǎn)，因此主動(dòng)降低開工率，減少產(chǎn)量，六月份，銅價(jià)有所回調(diào)，廠家訂單有所回暖，原料成本也有所下降，因此六月份產(chǎn)量有所增長(zhǎng)。

需求方面，據(jù)Mysteel調(diào)研2024年1-6月國(guó)內(nèi)12家主流銅板帶加工企業(yè)訂單情況進(jìn)行匯總，其中樣本覆蓋率占比16%，企業(yè)樣本總產(chǎn)能97萬噸，產(chǎn)能覆蓋率占比27%。2024年1-6月該12家樣本企業(yè)總訂單量30.90萬噸，同比減少5.01%；我們從數(shù)據(jù)可以看出2024上半年銅板帶訂單減少較多，主因是快速上漲的銅價(jià)抑制了終端需求，分開來看，紫銅帶方面，上半年常規(guī)紫銅帶需求略有下降，常規(guī)紫銅帶同質(zhì)化較為嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，加工費(fèi)較低，利潤(rùn)水平不高，現(xiàn)貨價(jià)格高漲的情況下，訂單量有所不足，但是高精紫銅帶因新能源產(chǎn)業(yè)鏈以及變壓器需求增長(zhǎng)的帶動(dòng)，新增訂單并未有太大的下降，黃銅帶方面，因此之前需求的持續(xù)減弱，黃銅帶加工費(fèi)較低，部分中小型企業(yè)紛紛將黃銅帶產(chǎn)線轉(zhuǎn)為紫銅帶產(chǎn)線，但經(jīng)過一段時(shí)間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，目前黃銅帶方面的訂單多數(shù)集中在少數(shù)大型企業(yè)手上，頭部企業(yè)市場(chǎng)占有率有所上升，但是目前地產(chǎn)以及服輔裝飾類方面需求有一定減弱，黃銅帶訂單有所下降，合金帶方面，高端合金銅帶需求一直比較穩(wěn)定，加之目前國(guó)內(nèi)高端合金銅帶逐步替代國(guó)外部分合金銅帶，雖然現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)大幅上漲，但訂單方面并未出現(xiàn)減少，甚至部分企業(yè)訂單還有所增長(zhǎng)。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

三、2024上半年銅板帶進(jìn)出口分析

據(jù)海關(guān)總署公布的銅板帶進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，2024年1-5月銅板帶進(jìn)口量34834噸，同比增長(zhǎng)15.07%，出口量48198噸，同比增長(zhǎng)14.29%，貿(mào)易總量83032噸，同比增長(zhǎng)14.53%，凈進(jìn)口量-13365噸，同比降低12.31%。從數(shù)據(jù)我們可以看出2024年1-5月我國(guó)銅板帶進(jìn)口和出口都在增加，凈進(jìn)口量延續(xù)收縮趨勢(shì)。

數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

四、2024下半年銅板帶市場(chǎng)展望

價(jià)格方面：下半年來看， 市場(chǎng)上對(duì)后續(xù)銅價(jià)看漲情緒仍較為濃厚，目前銅精礦加工費(fèi)維持低位運(yùn)行，疊加宏觀利多因素仍存，銅價(jià)深跌概率不大，或維持高位震蕩走勢(shì)，加之下游消逐步增長(zhǎng)，下半年銅庫(kù)存或?qū)⒅鸩饺?kù)，為銅價(jià)帶來進(jìn)一步支持，因此下半年銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒕S持高位運(yùn)行趨勢(shì)。

供應(yīng)方面：紫銅帶需求較為穩(wěn)定，隨著下半年需求的釋放以及終端對(duì)當(dāng)前銅板帶現(xiàn)貨價(jià)格接受度的提高，紫銅帶產(chǎn)量或?qū)⑿》鲩L(zhǎng)，黃銅帶方面，目前常規(guī)黃銅帶加工費(fèi)低，利潤(rùn)水平較差，除一些大型黃銅板帶生產(chǎn)企業(yè)為占據(jù)市場(chǎng)份額外，一些綜合性銅板帶加工企業(yè)，黃銅產(chǎn)量占比或多或少都有所下降，包括一些之前生產(chǎn)黃銅板帶產(chǎn)品的企業(yè)也已經(jīng)將產(chǎn)線轉(zhuǎn)為紫銅板帶產(chǎn)品或合金板帶產(chǎn)品，出發(fā)有大批量訂單，不然一般對(duì)黃銅板帶產(chǎn)品訂單的生產(chǎn)積極性不高，因此黃銅板帶產(chǎn)量或?qū)⑷云?，而合金銅帶方面，目前大多數(shù)新增產(chǎn)能都是合金銅帶產(chǎn)品，下半年隨著新增產(chǎn)線的建成爬產(chǎn)，合金銅帶產(chǎn)量將繼續(xù)增長(zhǎng)。

需求方面：目前傳統(tǒng)建筑行業(yè)以及服輔裝飾方面需求仍偏弱，因此以傳統(tǒng)行業(yè)為主要下游的黃銅板帶產(chǎn)品訂單量較少，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)不得不被迫降低加工費(fèi)以搶占市場(chǎng)份額，目前從市場(chǎng)反饋來看，下半年黃銅板帶產(chǎn)品需求仍不容樂觀，而紫銅板帶產(chǎn)品，變壓器以及電子電器方面需求還是比較穩(wěn)定，市場(chǎng)上對(duì)紫銅板帶方面需求有一定增長(zhǎng)預(yù)期，而合金帶方面，高端合金銅帶需求一直比較旺盛，新能源汽車以及5G通訊等行業(yè)的快速發(fā)展為合金銅帶帶來較大增長(zhǎng)點(diǎn)，因此整體來看，下半年銅板帶市場(chǎng)需求或?qū)⒕S持增長(zhǎng)趨勢(shì)。