概述：上半年國(guó)內(nèi)稀土主流市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)偏穩(wěn)定，氧化鐠釹價(jià)位保持在10萬(wàn)元/噸內(nèi)窄幅震蕩。整體一二季度對(duì)比較為明顯，主要下行走勢(shì)表現(xiàn)在第一季度，受原礦開(kāi)采指標(biāo)同比增量影響，市場(chǎng)供需格局失衡，多數(shù)企業(yè)調(diào)整產(chǎn)銷戰(zhàn)略，備庫(kù)心態(tài)走弱，價(jià)格持續(xù)下探。

二季度，市場(chǎng)倒掛趨勢(shì)愈演愈烈，多數(shù)原料成本高位不下，在成本支撐下，導(dǎo)致上游多數(shù)企業(yè)現(xiàn)貨報(bào)出難度較大，下游看勢(shì)陸續(xù)放單，主流價(jià)格觸底回調(diào)，但上漲幅度仍有限。

一、供應(yīng)情況

1.國(guó)內(nèi)指標(biāo)走勢(shì)

2023年三批指標(biāo)分別是120000噸，120000噸，15000噸，總量255000噸。2024年第一批冶煉分離產(chǎn)品同比去年增加12000噸，增幅達(dá)10.43%，較前年有所放緩；巖礦型稀土同比去年增加15803噸，增幅達(dá)14.5%仍保持較高增幅水平；值得一提的是離子型稀土開(kāi)采指標(biāo)同比去年下降803噸，近兩年都保持縮減態(tài)勢(shì)。

2.國(guó)外進(jìn)口趨勢(shì)

據(jù)海關(guān)總署發(fā)布內(nèi)容整理，2024年5月稀土金屬礦進(jìn)口量5958噸，同比增加12%，環(huán)比增加21%。2024年1-5月累計(jì)進(jìn)口量24405噸，同比減少20%。 其中96.5%來(lái)源于美國(guó)，共計(jì)5753噸。相較上月，稀土金屬礦減少了從老撾進(jìn)口量，五月為剛果第一次進(jìn)口稀土金屬礦。

5月份我國(guó)混合碳酸稀土進(jìn)口量為179噸，同比減少72%，環(huán)比減少57%；2024年1-5月累計(jì)進(jìn)口2802噸，同比減少22% 。其中88.2%進(jìn)口來(lái)源于俄羅斯聯(lián)邦，共計(jì)158噸，其次是11.7%來(lái)源于印度，共計(jì)21噸。自2024年以來(lái)，印度每月向我國(guó)出口21噸混合碳酸稀土，最為穩(wěn)定，而馬來(lái)西亞5月沒(méi)有向我國(guó)出口碳酸稀土。

2024年5月未列名稀土氧化物進(jìn)口量5438噸，同比增加42%，環(huán)比減少14%。2024年1-5月累計(jì)進(jìn)口23884噸，同比增加32% 。其中82.7%進(jìn)口來(lái)源于緬甸，共計(jì)4498噸。據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研了解，目前未列明氧化物進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)家為緬甸、老撾、馬來(lái)西亞等，其中緬甸占比85-95%進(jìn)口量，6-8月份為雨季，開(kāi)采礦山難度加大，進(jìn)口數(shù)量會(huì)比其他月份少，從而供給相對(duì)緊縮，且目前國(guó)內(nèi)稀土氧化物價(jià)格僵持難下，在資金不緊張的情況下，持貨商出貨意愿不強(qiáng)，主動(dòng)向分離廠家推貨積極性不高，等待后市氧化物價(jià)格回暖居多。

2024年5月未列名稀土金屬及其混合物的化合物進(jìn)口1143噸，同比下降69%。其中98%進(jìn)口來(lái)源于緬甸，共計(jì)1331噸。未列明稀土金屬及其混合物從3、4月只有緬甸一國(guó)進(jìn)口增加到有緬甸和馬來(lái)西亞兩國(guó)進(jìn)口。同比去年進(jìn)口量減幅較大，其中馬來(lái)西亞和緬甸占主要影響。

二、需求情況

1.內(nèi)需驅(qū)動(dòng)不足，增速普遍放緩

國(guó)內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷仍呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)模式，5月新能源汽車產(chǎn)量94.04萬(wàn)輛，環(huán)比增加7.1萬(wàn)輛，環(huán)比增加率8.17%；同比增加22.74萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)率31.89%。1-5月累計(jì)總量為392.37萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)率達(dá)30.64%，同比增長(zhǎng)率較往年有所放緩。各地鼓勵(lì)汽車消費(fèi)的政策較為直接、針對(duì)性較強(qiáng)，通過(guò)發(fā)放消費(fèi)券或給予置換補(bǔ)貼等，使更多的消費(fèi)意愿得到提前釋放，隨著市場(chǎng)占有率的逐步提升，后續(xù)增長(zhǎng)率會(huì)漸漸放緩。

據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2024年 1-4 月中國(guó)家用變頻空調(diào)總銷量4910萬(wàn)臺(tái)，同比2023年4025萬(wàn)臺(tái)增加885萬(wàn)臺(tái)，總體增長(zhǎng)率達(dá)21.99%，增速仍較為可觀。消費(fèi)類型方面變頻空調(diào)出口數(shù)量較為穩(wěn)定，保持在200萬(wàn)臺(tái)/月窄幅震蕩，主要增長(zhǎng)量還是來(lái)源于國(guó)內(nèi)消費(fèi)增長(zhǎng)。消費(fèi)趨勢(shì)方面，訂單主要集中釋放于第一，第二季度，下半年整體訂單走勢(shì)偏弱，對(duì)稀土價(jià)格走勢(shì)未有明顯支撐作用。

上半年工業(yè)機(jī)器人總產(chǎn)量19.24萬(wàn)臺(tái)同比2023年14.4萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)4.84萬(wàn)臺(tái)，增長(zhǎng)率33.6%，目前來(lái)看，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)仍處于供不應(yīng)求的階段，企業(yè)通過(guò)提高生產(chǎn)水平來(lái)提高產(chǎn)能是現(xiàn)階段的發(fā)展重點(diǎn)，在我國(guó)人工成本上升、產(chǎn)業(yè)政策支持以及產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求旺盛的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，自動(dòng)化控制的普及應(yīng)用也將提升對(duì)釹鐵硼永磁材料的需求。

2.外需出口較穩(wěn)定

上半年稀土永磁體月度出口量未有明顯變化，均值保持在4392噸/月震蕩，大約占市場(chǎng)整體份額18.82%，近兩年出口走勢(shì)都較為穩(wěn)定，在貿(mào)易壁壘疊加前提下，稀土產(chǎn)品出口成本或?qū)⒃黾樱瑢?duì)后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)略有影響。

三、市場(chǎng)總結(jié)

總體來(lái)看，上半年價(jià)格走勢(shì)相對(duì)偏弱，有稍許觸底回調(diào)跡象，受行業(yè)淡季影響，下游釋放訂單幅度較為緩慢，稀土磁材企業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩，內(nèi)卷競(jìng)價(jià)搶單嚴(yán)重，反向擠兌上游利潤(rùn)，倒掛成為主流趨勢(shì)。

三季度行業(yè)仍處于傳統(tǒng)淡季，在供過(guò)于求的長(zhǎng)期背景下，稀土主流價(jià)格走勢(shì)或?qū)⒁匀醴€(wěn)延續(xù)。由于現(xiàn)階段價(jià)格仍處于歷史低位，在成本較為堅(jiān)挺的走勢(shì)下，稀土價(jià)格底部支撐較強(qiáng)，下跌空間有限。

四季度受需求驅(qū)動(dòng)，多數(shù)磁材接單情況或有小幅好轉(zhuǎn)，借助政策和剛需補(bǔ)庫(kù)推動(dòng)，行情或?qū)⒂须A段性拉漲走勢(shì)。隨著行情上移一定程度，多數(shù)持貨商會(huì)有解套變現(xiàn)行為，在長(zhǎng)單模式運(yùn)行下，做空行為或?qū)⒂楷F(xiàn)，在下游訂單未有實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)前提下，稀土難有大幅上揚(yáng)行情，下半年或?qū)⑷员３值臀徽鹗幾邉?shì)。