中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)監(jiān)測模型結(jié)果顯示，5月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)為43.2，較上月提升2個(gè)點(diǎn)，位于“正常”區(qū)間運(yùn)行；先行合成指數(shù)為67.6，與上月持平。近13個(gè)月中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)見下表。

景氣指數(shù)在“正常”區(qū)間小幅上升

5月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)較上月提升2個(gè)點(diǎn)，至43.2，處于“正常”區(qū)間運(yùn)行。中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)運(yùn)行趨勢如圖1所示。

由中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣具體指標(biāo)可見（圖2），5月份，除鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)外，其他構(gòu)成中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)的各項(xiàng)指標(biāo)均位于“正常”區(qū)間運(yùn)行。

先行合成指數(shù)與4月份持平

5月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指標(biāo)中，先行合成指數(shù)為67.6，與4月份持平。先行合成指數(shù)的具體6個(gè)指標(biāo)中，LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板和固定資產(chǎn)投資指數(shù)分別較4月份上漲1%、0.5%、1%、0.4%和3.4%，僅鉛鋅礦進(jìn)口指數(shù)較4月份下降4%。中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)合成指數(shù)曲線如圖3所示。

產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況與趨勢

一是原料供應(yīng)持續(xù)偏緊。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，5月份，國內(nèi)鉛精礦產(chǎn)量同比增長0.9%，鋅精礦產(chǎn)量同比增長0.2%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，4月份，中國進(jìn)口鉛精礦9.1萬噸實(shí)物量，同比下降1%；進(jìn)口鋅精礦28.7萬噸實(shí)物量，同比下降27.7%。精礦進(jìn)口量環(huán)比恢復(fù)有限，受原材料供應(yīng)偏緊影響，國內(nèi)外加工費(fèi)持續(xù)下滑。5月份，國產(chǎn)鉛精礦加工費(fèi)均價(jià)700元/金屬噸，較4月份下降50元/金屬噸；國產(chǎn)鋅精礦結(jié)算加工費(fèi)下降，在4700~5000元/金屬噸區(qū)間。

二是冶煉生產(chǎn)持續(xù)受抑。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，5月份，中國精鉛產(chǎn)量同比上升8.8%，精鋅產(chǎn)量同比上升0.8%。二季度以來，受制于冶煉利潤回落以及原料供應(yīng)緊張的局面，冶煉生產(chǎn)積極性一直不高，新建產(chǎn)能釋放不暢，鉛鋅冶煉開工率同比均有所下滑。

三是需求延續(xù)緩慢恢復(fù)。5月份，制造業(yè)景氣度持續(xù)擴(kuò)張，鉛鋅價(jià)格處于高位對下游采購積極性有所抑制，需求總體延續(xù)恢復(fù)但較為緩慢。其中，出口訂單擴(kuò)張幅度明顯放緩，1—4月份，鍍鋅板和鉛酸蓄電池累計(jì)凈出口同比分別下降71.8%和增長0.9%。

四是鉛鋅價(jià)格大幅上漲。5月份，資金面與基本面共振，鉛鋅價(jià)格大幅上漲。其中，LME三月期鉛均價(jià)2271美元/噸，環(huán)比上漲5%；SHFE鉛主力合約均價(jià)18465元/噸，環(huán)比上漲9.4%；LME三月期鋅均價(jià)3003美元/噸，環(huán)比上漲9%；SHFE鋅主力合約均價(jià)24139元/噸，環(huán)比上漲7.7%。

初步預(yù)計(jì)，6月份，中國鉛鋅產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)繼續(xù)保持在“正常”區(qū)間運(yùn)行。　

附注：

1.鉛鋅產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(shù)（簡稱先行指數(shù)）用于判斷鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的近期變化趨勢。該指數(shù)由以下6項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：LME鉛鋅價(jià)格指數(shù)、M2、鉛酸蓄電池、鍍鋅板、鉛鋅礦進(jìn)口量指數(shù)、固定資產(chǎn)投資指數(shù)。

2. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)一致合成指標(biāo)（簡稱一致指數(shù)）反映當(dāng)前鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：生產(chǎn)指數(shù)、主營業(yè)務(wù)收入指數(shù)、利潤總額指數(shù)。

3. 鉛鋅產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(biāo)（簡稱滯后指數(shù)）與一致指數(shù)一起主要用來監(jiān)測經(jīng)濟(jì)變動的趨勢，起到事后驗(yàn)證的作用。該指數(shù)由以下3項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成：流動資本余額、應(yīng)收賬款總額、產(chǎn)成品余額。

4. 綜合景氣指數(shù)反映當(dāng)前鉛鋅產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把鉛鋅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)分為5個(gè)級別：“紅燈”表示經(jīng)濟(jì)過熱，“黃燈”表示經(jīng)濟(jì)偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正常，“淺藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)偏冷，“藍(lán)燈”表示經(jīng)濟(jì)過冷。對單項(xiàng)指標(biāo)燈號賦予不同的權(quán)重，將其匯總而成的綜合景氣指數(shù)也同樣由5個(gè)燈區(qū)顯示。

綜合景氣指數(shù)由9項(xiàng)指標(biāo)構(gòu)成，即先行指數(shù)和一致指數(shù)的構(gòu)成指標(biāo)。

5. 編制指數(shù)所用各項(xiàng)指標(biāo)均經(jīng)過季節(jié)調(diào)整，已剔除季節(jié)因素。

6. 每月都將對以前的月度景氣指數(shù)進(jìn)行修訂。當(dāng)時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數(shù)據(jù)后，以往月度景氣指數(shù)會或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動修正的結(jié)果。

7. 生產(chǎn)指數(shù)，包括國內(nèi)生產(chǎn)鉛、鋅精礦金屬含量、精煉鉛、鋅產(chǎn)量。進(jìn)口量指數(shù)，包括進(jìn)口鉛、鋅精礦含鉛、鋅量、進(jìn)口精煉鉛、鋅金屬量。