截止本周五廣東市場(chǎng)電解銅79270元/噸。含稅含運(yùn)費(fèi)的報(bào)價(jià)1#光亮銅77486元/噸，2#銅75366元/噸，精廢差分別為1784元/噸、3904元/噸，本周光亮銅不含稅周均價(jià)為73250元/噸，較上個(gè)交易周下跌1090元/噸，下跌幅度為1.47%。本周五精廢差較上個(gè)交易周周五收窄17元/噸至1784元/噸，收窄幅度為0.94%，合理價(jià)差為1493元/噸，較上個(gè)交易周周五收窄19元/噸。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

供應(yīng)：貨商虧損狀態(tài)延續(xù) 市場(chǎng)可交易貨源有限

廢紫銅方面，上游貿(mào)易商普遍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，貿(mào)易活躍度不高，目前庫存位偏低且多為虧損庫存。貨商也普遍選擇捂貨不出，但也有部分貨商因擔(dān)憂行情下跌而不得不高價(jià)拋售，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)溢價(jià)成交現(xiàn)象。這種情況導(dǎo)致期望低價(jià)補(bǔ)充庫存以降低成本的貿(mào)易商難以如愿。整體而言，廢紫銅市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，成交增長有限。

廢黃銅方面，本周銅價(jià)低位震蕩，上游貨商交投積極性不高。一方面因?yàn)殂~價(jià)下跌，先期庫存虧損，捂貨情緒上升；另一方面則是對(duì)后市行情持觀望態(tài)度，加上目前散戶要價(jià)普遍偏高，貿(mào)易商收貨阻力較大，也使得目前市場(chǎng)可交易現(xiàn)貨緊張。

需求：下游銅廠采購壓力增大 原料補(bǔ)庫進(jìn)程緩慢

廢紫銅方面，下游銅廠面臨產(chǎn)銷兩難的壓力。一方面由于近期廢銅原料處于耗庫階段，原料基本見底，而市場(chǎng)上廢銅現(xiàn)貨緊缺，廠家采購壓力愈發(fā)明顯，為了維持正常生產(chǎn)不得不加價(jià)收購；另一方面成品端訂單表現(xiàn)不佳，結(jié)合目前精廢價(jià)差有所收窄，利潤空間被壓縮，使得廠家加價(jià)幅度有限，難與廢銅貨商達(dá)成交易意愿，導(dǎo)致實(shí)際成交較少。

廢黃銅方面，盡管本周銅棒價(jià)格隨銅價(jià)下調(diào)，但多數(shù)黃銅棒廠企業(yè)訂單增長并不明顯。這主要是由于終端企業(yè)對(duì)后市持看空態(tài)度，加上市場(chǎng)消費(fèi)疲軟，提貨意愿不高。因此，銅棒廠普遍采取保守的采購策略，以低價(jià)適量補(bǔ)庫為主。

成交：環(huán)比降幅7.33%

Mysteel廢銅團(tuán)隊(duì)對(duì)二十家廢銅利廢加工企業(yè)周度采購量進(jìn)行跟蹤調(diào)研，樣本總產(chǎn)能257萬噸，本周20家企業(yè)廢銅成交量為11257噸，環(huán)比上周減少891噸，降幅7.33%，廢銅庫存為11350噸，減少1270噸（不含在途）。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

預(yù)測(cè)

宏觀方面，美國5月通脹意外降溫，美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)按兵不動(dòng)，且聯(lián)儲(chǔ)官員不急于降息，美元指數(shù)回落受限，且5月PPI環(huán)比意外不增反降0.2%，為七個(gè)月來最大降幅；上周首次申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)不降反增至10個(gè)月新高?；久嫔?，社會(huì)庫存和倉單庫存高位繼續(xù)累庫，往年這個(gè)時(shí)候早已進(jìn)入去庫周期了，由此看來，現(xiàn)貨需求表現(xiàn)未及市場(chǎng)預(yù)期，消費(fèi)現(xiàn)實(shí)偏弱，而現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入六月份，如果消費(fèi)還不能兌現(xiàn)前期的預(yù)期，消費(fèi)端年內(nèi)較難為銅帶來好的上行動(dòng)能。另外，目前宏觀風(fēng)險(xiǎn)或開始兌現(xiàn)，歐洲央行開啟降息，美聯(lián)儲(chǔ)仍然決定暫時(shí)不降息，維持較高的利率，貨幣政策分化背景下，難免產(chǎn)生對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。