一、原生鉛市場回顧及3月產(chǎn)量分析

Mysteel調研國內35家原生鉛冶煉企業(yè)樣本，總設計產(chǎn)能385萬噸，覆蓋率91.56%。2024年3月國內原生鉛產(chǎn)量27.61萬噸，環(huán)比增加4.74%，同比減少5.19%。其主要原因1）湖南地區(qū)，湖南宇騰春節(jié)假期后恢復正常生產(chǎn)。2）云南地區(qū)，云南振興2月初檢修結束產(chǎn)量慢慢恢復，三月份正常生產(chǎn)。

2024年4月國內原生鉛預計產(chǎn)量25.88萬。預計產(chǎn)量減少其主要原因：1）河南地區(qū)，河南金利金鉛部分產(chǎn)線檢修，日影響量約400噸，河南豫光檢修。日影響量200噸。2）云南市場，云南紅鉛3月27日開始檢修。3）陜西地區(qū)，漢中鋅業(yè)原料緊張檢修。

二、 鉛下游逢低接貨倉單備庫 3月鉛錠社會庫存小減

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2023年3月底全國5地總庫存為5.23萬噸，較2月底鉛錠社會庫存共減少0.26萬噸。截止3月底，上海地區(qū)庫存增加200噸至6500噸，廣東地區(qū)庫存增加3700噸至8600噸，江蘇地區(qū)庫存減少1500噸至5700噸，天津地區(qū)庫存減少2500噸至19000噸，浙江地區(qū)庫存減少2500噸至12500噸。據(jù)Mysteel了解3月份五地社會庫存減少的主要原因是春節(jié)假期過后 ，下游陸續(xù)復工復產(chǎn)逢低接倉單備貨，3月份全國主要五地社會庫存小幅減少。 總體來看，供應端3月份原生鉛產(chǎn)量27.61萬噸，部分原生鉛煉企原料緊張4月份陸續(xù)開始檢修，同時下游電池廠步入傳統(tǒng)消費淡季，接貨積極性剛需補庫，2月份社會庫存小減。

展望后市，供應端看4月份供需雙弱局面持續(xù)，下游電池廠入市逢低按需接貨積極性尚可，預計4月份鉛錠社會庫存繼續(xù)減少。

三、下月預測

4月份鉛供應端原生鉛部分企業(yè)開始集中檢修，但下游消費端也進入傳統(tǒng)消費淡季，關注下游提貨備庫的持續(xù)性，鉛價預計震蕩運行區(qū)間16200-17000元/噸。