隨著新能源補(bǔ)貼政策逐漸退坡，插混車(chē)型的性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，2021年是插混電車(chē)銷(xiāo)量爆發(fā)的元年，全年累計(jì)銷(xiāo)量達(dá)57.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)171.4%。2022年插混市場(chǎng)依舊延續(xù)了前一年的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，除四月受全國(guó)疫情影響導(dǎo)致銷(xiāo)量回落外，月度銷(xiāo)量環(huán)比基本保持正增長(zhǎng)，9月份以后受購(gòu)車(chē)周期下行影響，插混電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)出現(xiàn)拐點(diǎn)。但從滲透率方面來(lái)看，插混市場(chǎng)依然保持了不錯(cuò)的滲透動(dòng)力，中國(guó)2022年11月插混車(chē)型銷(xiāo)量16.31萬(wàn)輛，在整個(gè)乘用車(chē)市場(chǎng)中的滲透率達(dá)到9.9%，占據(jù)新能源市場(chǎng)24.9%的市場(chǎng)份額，均為歷史最高。

目前，新能源車(chē)市場(chǎng)處于由政策驅(qū)動(dòng)跨越至市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，插混市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)中國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)格局存在重要影響，我們預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)插混電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量持續(xù)增長(zhǎng)，且滲透率將近一步走高。以下將從幾個(gè)方面分析其影響因素。

政策方面，2022年新能源車(chē)新雙積分法規(guī)草案正式發(fā)布，其中最大的變動(dòng)是引入了積分池的概念，給予了下游車(chē)企更大的積分彈性——車(chē)企可以將持有的積分放入積分池中，選擇以后再用或者出售，一定程度上可以調(diào)節(jié)積分價(jià)格的波動(dòng)，提高車(chē)企生產(chǎn)新能源車(chē)以獲取積分的積極性。另外，新政還對(duì)車(chē)企積分考核提出了更嚴(yán)格的要求，單輛新能源車(chē)可獲得的積分顯著降低，且純電車(chē)型的降幅更大，這意味著插混車(chē)型單位裝機(jī)容量獲得的積分將高于純電車(chē)型，純電汽車(chē)需要提高續(xù)航里程才能獲得與原來(lái)相同的積分。考慮到2023/2024年積分比例要求分別為18%/28%，整個(gè)乘用車(chē)市場(chǎng)對(duì)于積分的需求都將更多，混動(dòng)技術(shù)路線成為車(chē)企緩解積分壓力的重要途徑。

下游需求方面，對(duì)比傳統(tǒng)燃油車(chē)和純電動(dòng)車(chē)，插混電動(dòng)車(chē)的動(dòng)力模式更加靈活，既能享受純電車(chē)的智能駕駛體驗(yàn)與低使用成本，也免除了伴生的里程焦慮與充電焦慮。從帶電量來(lái)看，近幾年插混電動(dòng)車(chē)的單車(chē)帶電量與純電續(xù)航里程不斷增長(zhǎng)，2022年全年插混電動(dòng)車(chē)平均帶電量為20.85KWh，對(duì)應(yīng)的純電續(xù)航里程超過(guò)100km，從日常通勤的應(yīng)用場(chǎng)景來(lái)看，插混電動(dòng)車(chē)的純電續(xù)航已經(jīng)可以覆蓋國(guó)內(nèi)絕大部分城市的每周通勤需求，“周中開(kāi)車(chē)、周末充電”的用電節(jié)奏也更符合用戶(hù)的日常使用習(xí)慣。

成本方面，隨著2023年到來(lái)，歷時(shí)十三年的新能源補(bǔ)貼政策落下帷幕，相較于純電動(dòng)車(chē)最高1.26萬(wàn)元的補(bǔ)貼退坡，插混電動(dòng)車(chē)補(bǔ)貼僅退坡0.48萬(wàn)元，落差更小，插混電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)受補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的影響也較弱。原料端，鋰鹽價(jià)格高位導(dǎo)致動(dòng)力電池成本居高不下。根據(jù)電芯成本測(cè)算，新能源汽車(chē)單車(chē)帶電量每增加1KWh，電池成本增加1000-1200元，插混電動(dòng)車(chē)在電池端成本僅為同款式純電動(dòng)汽車(chē)的40%左右。

經(jīng)過(guò)對(duì)插混電動(dòng)車(chē)價(jià)格數(shù)據(jù)進(jìn)行整理，可以看到在20-25萬(wàn)元價(jià)格帶中，插混電動(dòng)車(chē)占比16.2%，為所有價(jià)格帶中占比最大；15-20萬(wàn)元的價(jià)格帶中，插混電動(dòng)車(chē)占比14.8%，為所有價(jià)格帶中占比第二。經(jīng)過(guò)加權(quán)平均可以得到，超過(guò)一半的插混電動(dòng)車(chē)售價(jià)處在10-25萬(wàn)元的價(jià)格區(qū)間，此價(jià)格帶對(duì)應(yīng)的車(chē)主對(duì)于購(gòu)車(chē)成本變動(dòng)相對(duì)更為敏感。根據(jù)第三方發(fā)布的用戶(hù)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，28.8%的車(chē)主將價(jià)格與成本因素放在首位，是影響車(chē)主擇車(chē)的最主要因素。

但從《上海市鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi)和使用新能源汽車(chē)實(shí)施辦法》來(lái)看，2023年起消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)插混（含增程式）電車(chē)，上海地區(qū)將不再發(fā)放牌照額度，根據(jù)上海市交管局披露數(shù)據(jù)，2022年11月上海市拍牌成交最低價(jià)為91600元，客觀上增加了消費(fèi)者的購(gòu)車(chē)成本，上海對(duì)于插混牌照額度收緊的政策勢(shì)必會(huì)對(duì)當(dāng)?shù)夭寤熹N(xiāo)量造成影響。

那么上海地區(qū)插混限牌政策是否會(huì)影響全國(guó)插混電車(chē)的市場(chǎng)走勢(shì)？2022年1-11月上海插混銷(xiāo)量超過(guò)9萬(wàn)輛，占新能源汽車(chē)總銷(xiāo)量的34.2%，當(dāng)插混電動(dòng)車(chē)不再享有免費(fèi)牌照額度，市場(chǎng)重回由產(chǎn)品力驅(qū)動(dòng)的階段，上海地區(qū)插混銷(xiāo)量占比可能會(huì)大幅降低至略高于全國(guó)平均水平。但在全國(guó)范圍來(lái)看，2021年上海市插混電車(chē)銷(xiāo)量?jī)H占全國(guó)銷(xiāo)量的14.5%，2022年占比下降至7%，說(shuō)明插混滲透率抬升主要受益于上海以外的地區(qū)，上海地區(qū)的限牌政策導(dǎo)致插混銷(xiāo)量減少并非影響全國(guó)插混電車(chē)滲透新能源市場(chǎng)的決定性因素。

回顧過(guò)往，在政策與產(chǎn)品的雙重驅(qū)動(dòng)下，中國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)發(fā)展迅速，形成了較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，隨著2023年新能源補(bǔ)貼政策正式退出，對(duì)于行業(yè)而言，更有利于創(chuàng)新型車(chē)企與規(guī)模型車(chē)企的脫穎而出，將深刻影響中國(guó)新能源汽車(chē)的市場(chǎng)格局，向純粹由產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)形態(tài)發(fā)展。在此契機(jī)下，插混車(chē)型作為未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展方向，同時(shí)具備燃油經(jīng)濟(jì)性與智能化升級(jí)潛力，有能力替代同檔次的燃油汽車(chē)和純電汽車(chē)，預(yù)計(jì)在2023-2025年間，插混市場(chǎng)都將維持較強(qiáng)的增長(zhǎng)動(dòng)力，不斷增加在新能源車(chē)市場(chǎng)中的份額。

本文節(jié)選自上海鋼聯(lián)有色金屬產(chǎn)業(yè)研究中心2023年第一期動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)周報(bào)：美IRA法案與電動(dòng)車(chē)市場(chǎng) 詳細(xì)文章請(qǐng)點(diǎn)擊下載周報(bào):https://mfs.mysteelcdn.com/group1/M00/95/55/rBL632O38K-AErs_ABX8KXOmaWI258.pdf